Cechy Prospektu Obligacji Korporacyjnych
Jakie są cechy prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych?
Niektóre z głównych cech prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych to informacje o spłatach odsetek, terminie zapadalności, jakości kredytowej emitenta i postanowieniach dotyczących kupna. Prospekt to świetne miejsce, aby dowiedzieć się, czy warto kupić obligację korporacyjną. Zrozumienie wszystkich cech i zagrożeń związanych z obligacjami korporacyjnymi jest cennym elementem podejmowania świadomej decyzji.
NAJWAŻNIEJSZE WNIOSKI
- Niektóre z głównych cech prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych to informacje dotyczące płatności odsetek, terminu zapadalności, jakości kredytowej emitenta i przepisów dotyczących kupna.
- Zadaniem prospektu jest dostarczenie wszystkich podstawowych informacji, których inwestorzy potrzebują na temat emitenta i obligacji.
- Inne cenne cechy prospektu dotyczącego obligacji korporacyjnych obejmują ogólne perspektywy firmy, plany uzyskania środków na spłatę oraz prognozy cenowe.
- Rodzaje prospektów obligacji korporacyjnych to prospekt wstępny i prospekt ostateczny.
Jak działa prospekt emisyjny obligacji korporacyjnych
Nawet jeśli zrozumienie tego może być trudne, inwestorzy muszą jak najdokładniej przestudiować prospekt emisyjny obligacji korporacyjnych. Jest najbliżej przewodnika po tym, jak działa ta więź. Zadaniem prospektu jest dostarczenie wszystkich podstawowych informacji, których inwestorzy potrzebują na temat emitenta i obligacji. Obejmuje to informacje o tym, na co zamierzają przeznaczyć te pieniądze. W Stanach Zjednoczonych prospekt należy złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd ( SEC ).
Mali inwestorzy powinni zazwyczaj trzymać się indywidualnych obligacji korporacyjnych o ratingu kredytowym na poziomie inwestycyjnym, aby uniknąć niewypłacalności i problemów z płynnością.
Specyficzne cechy prospektu emisyjnego obligacji korporacyjnych
Termin i warunki spłaty odsetek
Prospekt zawiera informacje o z góry określonym kuponie lub oprocentowaniu obligacji korporacyjnych. Ponieważ rentowność jest określana na podstawie wartości nominalnej obligacji korporacyjnej i jej stopy procentowej, są to istotne informacje. Powinny również istnieć szczegóły dotyczące harmonogramów płatności, co jest wspólną cechą obligacji korporacyjnych.
Data dorosłości
Termin zapadalności decyduje o żywotności obligacji korporacyjnych. Określa dokładnie, jak długo należy trzymać obligację do momentu spłaty kapitału. W dacie zapadalności kapitał i końcowa płatność odsetek są wymagalne. Zazwyczaj istnieją trzy zakresy terminów zapadalności: krótkoterminowy, średnioterminowy i długoterminowy, przy czym najkrótszy ma około jednego roku. To istotne informacje dla inwestorów. Na przykład w przypadku obligacji z datą zapadalności cztery lata w przyszłości kapitał będzie spłacany o połowę krócej niż w przypadku obligacji o ośmioletnim terminie zapadalności.
Ponadto obligacje korporacyjne o krótszym terminie zapadalności mają mniej czasu na zmianę warunków biznesowych i zwiększenie ryzyka. Krótszy termin zapadalności zwykle oznacza mniejszą zmienność ceny obligacji korporacyjnych. Można to wytłumaczyć strukturą terminową stóp procentowych.
Rating kredytowy
Rating kredytowy obligacji korporacyjnych wpływa na płaconą stopę procentową i stanowi doskonały przewodnik po ryzyku niewypłacalności obligacji. Jakość kredytowa emitenta jest jedną z najważniejszych cech, na które należy zwrócić uwagę w prospekcie. Wyższy rating kredytowy oznacza, że obligacja korporacyjna jest mniej podatna na niewypłacalność, ale zazwyczaj oprocentowanie jest mniejsze. Mali inwestorzy powinni zazwyczaj trzymać się indywidualnych obligacji korporacyjnych o ratingu kredytowym na poziomie inwestycyjnym, aby uniknąć niewypłacalności i problemów z płynnością.
Przepisy dotyczące połączeń i zabezpieczenia
Emitent może zaoferować obligację korporacyjną ze specjalną klauzulą, która pozwala na jej wcześniejszą spłatę. W przypadku wykupu obligacji emitent niezwłocznie spłaca kapitał obligacji i zaprzestaje wypłaty odsetek. Takie przepisy dają emitentom możliwość wyjścia z wypłaty wysokich odsetek po poprawie koniunktury lub warunków rynkowych. Na przykład firma może wyemitować dziesięcioletnie obligacje z wysokimi stopami procentowymi, aby uniknąć bankructwa w czasie recesji. Gdy warunki się poprawią, firma może wezwać stare obligacje i wyemitować nowe, aby mogły refinansować po niższych stopach.
I odwrotnie, istnieją również zabezpieczenia wczesnych połączeń, które można uwzględnić. Płatności z tytułu gwarancji ochrony połączeń będą dokonywane przez określony czas przed wywołaniem obligacji korporacyjnej. Prospekt obligacji korporacyjnych, który zawiera takie rezerwy, zwykle zawiera również szczegółowe informacje o ryzyku wystąpienia takiego przedwczesnego wezwania.
Inne funkcje
Inne cenne cechy prospektu dotyczącego obligacji korporacyjnych obejmują ogólne perspektywy firmy, plany uzyskania środków na spłatę oraz prognozy cenowe. Istotne mogą być również wyniki emitenta, płynność emisji oraz to, czy jest to ubezpieczona obligacja, czy też nie. Wszystkie te cechy i ryzyka pomagają inwestorowi zrozumieć, ile będzie wart obligacja w różnych okolicznościach.
Rodzaje prospektów
Patrząc konkretnie na obligacje, podobnie jak w przypadku akcji, można wyróżnić dwa rodzaje prospektów. Rodzaje prospektów obligacji korporacyjnych to prospekt wstępny i prospekt ostateczny.
Prospekt wstępny
Jak sama nazwa wskazuje, niniejszy prospekt jest pierwszym lub pierwszym prospektem używanym przez emitenta. Zwykle zawiera większość szczegółów oferty obligacji przez korporację.
Prospekt końcowy
Po sfinalizowaniu transakcji oferty papierów wartościowych obligacje korporacyjne mogą zostać sprzedane na rynku. Wydawany jest ostateczny prospekt, który zastępuje prospekt wstępny. Końcowy prospekt jest zazwyczaj najważniejszy dla inwestorów.
Podsumowanie
Chociaż prospekt emisyjny obligacji korporacyjnych może być dość obszerny i trudny do odczytania, większość funkcji omówionych powyżej znajduje się zwykle na pierwszych kilku stronach. Ponadto lepiej jest zwrócić uwagę na odpowiednie sekcje prospektu, niż czytać cały dokument. Pamiętaj, że Twoje umiejętności poprawią się wraz z praktyką.