Pełne zapasy
Co to jest pełne zapasy?
Pełne akcje to akcje o wartości nominalnej 100 USD za akcję. Pełna emisja akcji może być akcją uprzywilejowaną lub akcją zwykłą, chociaż ze względów praktycznych wartość nominalna akcji zwykłych jest obecnie ustalana na poziomie zero lub po cenie bardzo bliskiej zeru. Dlatego pełne akcje zwykle odnoszą się do uprzywilejowanych akcji o wartości nominalnej 100 USD.
Kluczowe wnioski
- Pełne akcje to akcje o wartości nominalnej 100 USD.
- Zwykle odnosi się to do akcji uprzywilejowanych, ponieważ akcje zwykłe mają wartość nominalną równą zero lub bliską zeru.
- Akcje uprzywilejowane i zwykłe mają różne wady i zalety zarówno dla spółki, jak i dla akcjonariuszy.
Zrozumienie pełnego zapasu
Akcje uprzywilejowane o wartości nominalnej 100 USD za akcję są akcjami pełnymi. Akcje uprzywilejowane mają takie same cechy jak obligacje, w tym wartość nominalną. Wydajność na uprzywilejowaną jest w prosty sposób obliczony jako roczna dywidendy podzielona przez $ 100 (lub wartość nominalna). Na przykład roczna wypłata dywidendy w wysokości 7,50 USD na akcję odpowiada 7,5% rentowności.
Uprzywilejowani akcjonariusze są wypłacani przed zwykłymi akcjonariuszami w przypadku upadłości spółki i otrzymują dostępną dywidendę przed zwykłymi akcjonariuszami. Cena akcji uprzywilejowanych waha się jak obligacje, co oznacza, że akcjonariusze uprzywilejowani nie odnoszą bezpośrednich korzyści z rozwoju firmy, tak jak robią to zwykli akcjonariusze. Akcjonariusze uprzywilejowani zazwyczaj nie mają prawa głosu, podczas gdy zwykli akcjonariusze mają.
Akcje uprzywilejowane mogą mieć wiele cech, które wpłyną na ich wycenę i handel:
Akcje zwykłe są generalnie emitowane z zerową wartością nominalną lub czymś nominalnie wyższym od tej wartości dla celów księgowych. Wartość nominalna 0,01 USD jest typowa, podobnie jak 0,001 USD itd. W przypadku spółek z wyemitowanymi akcjami. Na przykład Apple Inc. ( AAPL ) ustalił wartość nominalną swoich akcji zwykłych na 0,00001 USD za akcję. Pomijalne wartości nominalne akcji zwykłych mają na celu pozbawienie akcjonariuszy wszelkich potencjalnych zobowiązań w przypadku, gdyby akcje stały się bezwartościowe. Na początku istnienia spółek publicznych, kiedy ceny pełnych akcji spadły znacznie poniżej 100 USD lub spadły do zera w wyniku bankructwa, akcjonariusze posiadający pełne udziały wnosili roszczenia wobec spółek o 100 USD.
Wartość nominalna, jeśli jest wyższa od zera, jest częścią kapitału prawnego korporacji; znany jest jako kapitał wpłacony (lub wpłacony). Część przekraczająca tę wartość nominalną stanowi dodatkowy wpłacony kapitał firmy. Na przykład firma, która wyemituje akcję o wartości nominalnej 0,01 USD za 30 USD, przekaże na konto Akcji Zwykłych (w kapitale akcyjnym) grosz. Dodatkowe wpłacone konto kapitałowe otrzyma 29,99 USD za wyemitowaną pojedynczą akcję.
Przykład pełnej akcji jako zmiana stóp procentowych
Załóżmy, że Bank of America Corp. ( BAC ) emituje uprzywilejowaną akcję o wartości 100 USD z 6% dywidendą. Posiadacz 100 akcji uprzywilejowanych otrzymywałby rocznie 600 USD dywidendy (100 akcji x (100 USD x 0,06)). Ich koszt z góry wynosi 10 000 USD (100 USD x 100 udziałów).
Podczas gdy wartość nominalna wynosi 100 USD, cena na rynku wtórnym będzie się zmieniać wraz ze zmianą stóp procentowych. Na przykład, jeśli porównywalne firmy płacą 5%, otrzymanie 6% jest korzystniejsze, więc akcje preferowane będą sprzedawane powyżej 100 USD. Jeśli bieżący kurs wynosi 8% dla porównywalnych firm, to 6% nie jest zbyt atrakcyjne, więc cena preferowanych akcji będzie wynosić mniej niż 100 USD.
Akcje uprzywilejowane mają charakter wieczysty. Jeśli stopy procentowe wzrosną, preferowana cena akcji spadnie i nie ma gwarancji, że inwestor odzyska ich wartość nominalną, ale nadal będzie otrzymywał dywidendę. Jeśli stopy procentowe spadną, uprzywilejowany akcjonariusz może być w stanie sprzedać akcje uprzywilejowane za więcej niż 100 USD lub firma może wezwać akcje i zastąpić je uprzywilejowanymi stawkami o niższym oprocentowaniu.