Definicja ceny terminowej
Co to jest cena terminowa
Cena terminowa to z góry określona cena dostawy bazowego towaru, waluty lub składnika aktywów finansowych, zgodnie z decyzją kupującego i sprzedającego kontraktu terminowego, która ma zostać zapłacona w określonym z góry terminie w przyszłości. W momencie zawarcia kontraktu terminowego cena terminowa powoduje, że wartość kontraktu wynosi zero, ale zmiany ceny instrumentu bazowego spowodują, że kontrakt terminowy nabierze wartości dodatniej lub ujemnej.
Cena terminowa jest określana według następującego wzoru:
Podstawy ceny terminowej
Cena terminowa jest oparta na bieżącej cenie spot instrumentu bazowego, powiększonej o wszelkie koszty bilansowe, takie jak odsetki, koszty magazynowania, utracone odsetki lub inne koszty lub koszty alternatywne.
Chociaż umowa nie ma rzeczywistej wartości na początku, z czasem może zyskać lub stracić na wartości. Kompensowanie pozycji w kontrakcie forward jest równoznaczne z grą o sumie zerowej. Na przykład, jeśli jeden inwestor zajmie pozycję długą w umowie forward na wieprzowinę, a inny inwestor zajmie pozycję krótką, wszelkie zyski z pozycji długiej są równe stratom, jakie drugi inwestor ponosi z tytułu pozycji krótkiej. Ustalając początkowo wartość umowy na zero, obie strony są na równych prawach w momencie zawarcia umowy.
Kluczowe wnioski
- Cena terminowa to cena, po której sprzedający dostarcza składnik aktywów, finansowy instrument pochodny lub walutę nabywcy kontraktu terminowego we wcześniej ustalonym terminie.
- Jest w przybliżeniu równa cenie spot powiększonej o powiązane koszty prowadzenia, takie jak koszty magazynowania, stopy procentowe itp.
Przykład obliczenia ceny terminowej
W przypadku, gdy składnik aktywów w kontrakcie terminowym nie wypłaca dywidend, cenę terminową można obliczyć według następującego wzoru:
fa=S