Formularz SEC 144: Zawiadomienie o proponowanej sprzedaży papierów wartościowych – przegląd
Co to jest formularz SEC 144: Zawiadomienie o planowanej sprzedaży papierów wartościowych?
Formularz 144: Zawiadomienie o proponowanej sprzedaży papierów wartościowych to dokument wydany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Musi zostać złożony w SEC przez dyrektora wykonawczego, dyrektora lub podmiot stowarzyszony firmy przy składaniu zamówienia na sprzedaż akcji tej firmy w dowolnym trzymiesięcznym okresie, w którym sprzedaż przekracza 5000 udziałów lub jednostek lub ma łączną cenę sprzedaży powyżej 50 000 USD. Jest to również znane jako zasada 144 ustawy o papierach wartościowych z 1933 r.
Kluczowe wnioski
- Formularz 144 należy złożyć w SEC, gdy istnieje zlecenie sprzedaży akcji firmy w dowolnym trzymiesięcznym okresie, w którym sprzedaż przekracza 5000 udziałów lub jednostek lub ma łączną cenę sprzedaży większą niż 50 000 USD.
- Strona składająca formularz 144 musi mieć szczery zamiar sprzedaży papierów wartościowych w rozsądnym terminie po wypełnieniu.
- Ponieważ sprzedaż objęta formularzem 144 jest często bardzo bliska interesom emitenta, składający musi zarejestrować papiery wartościowe zgodnie z sekcją 5 ustawy o papierach wartościowych z 1933 r.
Formularz ustaleń 144: Zawiadomienie o proponowanej sprzedaży papierów wartościowych
Każdy, kto sprzedaje ograniczone, niezarejestrowane i kontrolne papiery wartościowe w Stanach Zjednoczonych, musi przestrzegać zasady 144 Ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., Która została uchwalona jako sposób ochrony inwestorów po załamaniu się giełdy w 1929 r. Sprzedaż tego typu papierów wartościowych często może być skomplikowane, więc Reguła 144 pomaga nieco uprościć ten proces. Zgodnie z tą zasadą sprzedający mogą być zwolnieni z rejestracji sprzedaży papierów wartościowych, o ile spełniają kilka warunków, które opisano poniżej. Sprzedawcami może być każdy, w tym emitent papieru wartościowego, pośrednik-dealer, a nawet subemitenci.
Ponieważ sprzedaż objęta formularzem 144 jest często bardzo bliska interesom emitenta, składający musi zarejestrować papiery wartościowe zgodnie z sekcją 5 ustawy o papierach wartościowych. Jeżeli spełnione są odpowiednie warunki, reguła 144 może zapewnić niezbędne zwolnienie i zezwolić na odsprzedaż. Mimo to wszystkie strony muszą zatrudnić agenta transferowego, który usunie legendę papierów wartościowych przed sprzedażą.
Formularz 144 musi zostać złożony w SEC przez podmiot stowarzyszony jako zawiadomienie o planowanej sprzedaży papierów wartościowych, gdy kwota, która ma zostać sprzedana zgodnie z zasadą 144 w dowolnym trzymiesięcznym okresie, przekracza 5000 udziałów lub jednostek lub ma łączną cenę sprzedaży przekraczającą 50 000 USD. Podmiot składający Formularz 144 musi mieć szczery zamiar sprzedaży papierów wartościowych, o których mowa w formularzu, w rozsądnym terminie po złożeniu Formularza. Chociaż SEC nie wymaga przesyłania formularza drogą elektroniczną do bazy danych SEC EDGAR, niektórzy decydują się to zrobić. Inni mogą to zrobić w formie drukowanej.
Formularz SEC 144 można złożyć w formie drukowanej lub elektronicznej.
Dodatkowe informacje na formularzu 144 dla osób fizycznych mogą obejmować adres fizyczny, numer Internal Revenue Service (IRS), charakter płatności i dodatkowe podobne transakcje sprzedaży z ostatnich kilku miesięcy.
Uwagi specjalne
Istnieją pewne warunki, które muszą zostać spełnione zgodnie z zasadą 144, aby te papiery wartościowe zostały sprzedane. Oni są:
- Firmy muszą przestrzegać określonych okresów wstrzymania lub zamknięcia – sześć miesięcy w przypadku spółek publicznych i jeden rok w przypadku innych. Więcej na ten temat poniżej.
- Firmy muszą udostępniać społeczeństwu wystarczającą ilość informacji, w tym opis działalności, sprawozdania finansowe, ujawnienia oraz informacje o funkcjonariuszach firmy i innym kluczowym personelu.
- Spółki stowarzyszone nie mogą odsprzedawać więcej niż 1% łącznej liczby wyemitowanych akcji.
- Warunki handlowe nadal obowiązują, tak jak w normalnych okolicznościach.
- Jak wspomniano powyżej, zrzeszeni sprzedawcy muszą złożyć zawiadomienie z propozycją sprzedaży papierów wartościowych. Jest to wymagane, jeśli sprzedanych zostanie więcej niż 5000 udziałów lub jeśli spodziewana wartość sprzedaży przekroczy 50 000 USD w okresie trzech miesięcy.
Umowa Lock-Up
Ubezpieczyciele będą mieli dyrektorów, menedżerów, pracowników i inwestorów venture capital podpisujących umowy lock-up dotyczące pierwszej oferty publicznej firmy (IPO), aby zachęcić do elementu stabilności ceny akcji w pierwszych kilku miesiącach notowań.
Umowa lock-up to prawnie wiążąca umowa między subemitentami firmy a osobami posiadającymi dostęp do informacji poufnych, która zabrania osobom wewnętrznym sprzedaży jakichkolwiek udziałów lub akcji przez określony czas. Okresy blokady trwają zwykle 180 dni, ale czasami mogą trwać tak krótko, jak 120 dni lub nawet 365 dni.
Inne stosowne formularze
Oprócz From 144, krytyczne formularze zgłoszeniowe SEC obejmują:
- S-1 i S-1 / A – z których oba są oświadczeniami rejestracyjnymi
- 10-K i 10-Q lub raporty roczne i kwartalne
- Formularz 4 SEC : Oświadczenie o zmianach w zakresie faktycznego posiadania papierów wartościowych
- Formularz SEC 12b-25 : Powiadomienie o spóźnionym dokonaniu zgłoszenia
- Formularz 15 SEC : Zaświadczenie i wypowiedzenie rejestracji
Pamiętaj, że to nie jest wyczerpująca lista powiązanych formularzy. Pełną listę wraz z opisami i formularzami do pobrania można znaleźć na stronie internetowej SEC.
Przykład formularza 144: Zawiadomienie o planowanej sprzedaży papierów wartościowych
Przykłady formularza 144 można znaleźć, wyszukując firmę na EDGAR. 26 kwietnia 2018 roku Lee Kirk, dyrektor Guaranty Bancshares, złożył wniosek o sprzedaż 20.891 akcji spółki za łączną wartość rynkową 686.896,08 USD na giełdzie Nasdaq. Orientacyjny termin sprzedaży ustalono na okres od 7 kwietnia 2018 roku do 12 czerwca 2018 roku.