Czym różnią się EBITDA, EBITDAR i EBITDARM?
Dostępnych jest wiele wskaźników finansowych do analizy rentowności firmy. Każda miara zazwyczaj obejmuje lub wyklucza określone pozycje w sprawozdaniu finansowym, aby uzyskać jej wynik.
EBITDA, EBITDAR i EBITDARM to wskaźniki rentowności, które pomagają ocenić wyniki finansowe i alokację zasobów jednostek operacyjnych w firmie.
Poniżej zdefiniowano każdą z nich i zbadano ich różnice.
Kluczowe wnioski
- EBITDA to zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji. Mierzy rentowność firmy na podstawie jej podstawowej działalności.
- EBITDAR jest odmianą EBITDA, która nie obejmuje czynszu i kosztów restrukturyzacji. Koszty restrukturyzacji są często zdarzeniem jednorazowym, dlatego nie odzwierciedlają działalności.
- EBITDARM raportuje zyski przed uwzględnieniem powyższych kosztów oraz wysokich opłat za wynajem i zarządzanie.
- Krytycy tych wskaźników argumentują, że pomijają podstawowe wydatki i dlatego nie przedstawiają dokładnego obrazu sytuacji finansowej firmy.
EBITDA
Zysk przed í Interes, podatków, deprecjacji i amortyzacji rentowności (EBITDA) środków firmy. EBITDA usuwa z zysków koszty finansowania dłużnego, obciążenia podatkowe, amortyzację i amortyzację. W rezultacie EBITDA może być korzystna, ponieważ zapewnia uproszczony obraz rentowności firmy z jej podstawowej działalności.
EBITDA jest obliczana poprzez uwzględnienie przychodów operacyjnych i dodanie amortyzacji zwrotnej i amortyzacji. W latach osiemdziesiątych popularne stało się pokazanie potencjalnej rentowności wykupów lewarowanych. Czasami jednak był używany przez firmy, które chcą ujawnić opinii publicznej korzystniejsze liczby.
EBITDAR
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, amortyzacją i kosztami czynszu / restrukturyzacji (EBITDAR) to odmiana EBITDA, w której nie uwzględniono kosztów wynajmu i restrukturyzacji.
Jest to przydatne dla przedsiębiorstw podejmujących działania restrukturyzacyjne, ponieważ opłaty restrukturyzacyjne są zwykle wydatkami jednorazowymi lub jednorazowymi. Usunięcie kosztów restrukturyzacji daje jaśniejszy obraz wyników operacyjnych przedsiębiorstwa i być może może pomóc w uzyskaniu finansowania od wierzyciela.
EBITDARM
Zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji, amortyzacji, czynszu / kosztów restrukturyzacji i opłat za zarządzanie (EBITDARM) pomniejsza koszty wynajmu, a także opłaty za zarządzanie.
EBITDARM jest pomocny przy analizie firm, w których czynsz i opłaty za zarządzanie stanowią znaczną część kosztów operacyjnych. Na przykład szpitale zazwyczaj wynajmują powierzchnię budynku, z którego korzystają, co oznacza, że opłaty za wynajem mogą stanowić dużą część kosztów operacyjnych. Również firmy, które wymagają dużej ilości powierzchni magazynowej, będą ponosić wysokie koszty wynajmu. EBITDARM może pomóc wyeliminować te koszty, umożliwiając lepszy wgląd w wyniki operacyjne tych firm.
Jest używany przede wszystkim do analizy wewnętrznej oraz przez inwestorów i wierzycieli. Jest również przeglądowi przez ratingu kredytowego agencje (CRA) do oceny długu danej firmy i zdolność kredytową serwisowania.
Problemy z EBITDA, EBITDAR i EBITDARM
Istnieje wielu krytyków przeciwko używaniu EBITDA, EBITDAR i EBITDARM.
EBITDA, EBITDAR i EBITDARM nie są ogólnie przyjętymi miarami zasad rachunkowości (GAAP), co oznacza, że nie mają one żadnego standardu ani jednolitości, a zatem mogą się różnić w zależności od firmy.
Pierwszy problem polega na tym, że mogą być zniekształcone, ponieważ nie dają dokładnego obrazu przepływów pieniężnych firmy. Po drugie, uważa się, że tymi liczbami można łatwo manipulować. Ostatnim punktem jest to, że ignorują wpływ rzeczywistych wydatków, takich jak wahania kapitału obrotowego. Krytycy twierdzą również, że poprzez dodanie amortyzacji zwrotnej powtarzające się wydatki na wydatki kapitałowe są ignorowane.
Podsumowanie
Użyte indywidualnie, EBITDA, EBITDAR i EBITDARM to tylko jeden sposób zbadania kondycji finansowej firmy, w szczególności podstawowej działalności biznesowej. Ale nie mają być używane jako ostateczny i ostateczny wynik firmy. W tym celu inwestorzy i analitycy muszą stosować szereg różnych środków.