EBITDAX
Co to jest EBITDAX?
EBITDAX to wskaźnik wyników finansowych, który jest używany do raportowania zysków, szczególnie w przypadku firm zajmujących się poszukiwaniem ropy naftowej i minerałów. Skrót oznacza „Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (lub zubożeniem), amortyzacją i kosztami poszukiwań”.
EBITDAX oblicza się w następujący sposób:
Kluczowe wnioski
- EBITDAX to miernik wyceny stosowany w przypadku spółek naftowych i gazowych, który mierzy zdolność firmy do generowania przychodów z długów operacyjnych i związanych z obsługą.
- EBITDAX rozszerza EBITDA o wyłączenie kosztów poszukiwań.
- W ramach EBITDAX firmy kapitalizują koszty poszukiwań w przypadku znalezienia nowych złóż ropy i gazu.
- Koszty niezwiązane z gotówką, takie jak odroczone podatki i odpisy z tytułu utraty wartości, są ponownie uwzględniane w EBITDAX.
Zrozumieć EBITDAX
EBITDAX to miernik wyceny stosowany szczególnie w przypadku spółek naftowych i gazowych, zwanych również firmami poszukiwawczo-wydobywczymi (E&P). Mierzy zdolność firmy do generowania dochodu z działalności w danym roku.
Kalkulacja EBITDAX nie obejmuje kosztownych kosztów poszukiwań i podaje rzeczywistą EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją) firmy. Koszty poszukiwań to koszty, które firma naftowa lub gazowa ponosi podczas poszukiwania ropy lub gazu do odwiertu. Koszty poszukiwań obejmują koszt poszukiwania odpowiednich miejsc do wiercenia oraz koszt faktycznego wiercenia. Koszty prac poszukiwawczych są ujmowane w sprawozdaniu finansowym jako koszty poszukiwań, zaniechania i zasuszania otworów. Koszty te wymagają znacznych nakładów kapitałowych na sprzęt, robociznę i inne koszty.
Uznane powtarzające się zyski i koszty związane z kosztami poszukiwań mogą się znacznie różnić w zależności od tego, czy spółka zastosuje udane działania, czy też metodę pełnego kosztu.
EBITDAX vs. EBITDA
W przypadku firm, które wykorzystują skuteczną metodę księgowania, EBITDAX można traktować jako EBITDA przed kosztami poszukiwań. Metoda udanych wysiłków to konserwatywne podejście do księgowania, które jest stosowane w przemyśle naftowym i gazowym jako sposób rozliczania niektórych kosztów operacyjnych. Zgodnie z tą metodą spółka kapitalizuje koszty związane z lokalizacją nowych złóż ropy i gazu dopiero po ich znalezieniu. Jeżeli poszukiwania nie powiodą się, a poniesione koszty zostaną poniesione, koszty te obciążą koszty w momencie ich poniesienia.
Tymczasem w przypadku spółek o pełnym koszcie koszty poszukiwań są uwzględnione w amortyzacji i uszczupleniu. Koszt całkowity to metoda księgowa, która nie rozróżnia kosztów operacyjnych związanych z udanymi i nieudanymi projektami poszukiwawczymi. W ten sposób EBITDAX wyrównuje oba rodzaje rachunkowości i wyklucza wpływ zarówno księgowych, jak i strukturalnych problemów związanych z przedsiębiorstwami zajmującymi się poszukiwaniem i wydobyciem.
Przy obliczaniu EBITDAX, wydatków bezgotówkowych, takich jak upośledzenie, akrecji obowiązku aktywów emerytalnych i podatków odroczonych, należy również dodać widok. Wzór nie uwzględnia jednorazowych lub inaczej niezwykłych przychodów i kosztów, tylko powtarzające nich. Oprócz powyższego wzoru, EBITDAX można również obliczyć w następujący sposób:
Zalety i wady EBITDAX
EBITDAX jest miarą dochodu, jaki firma ma do dyspozycji, aby obsługiwać swoje długi lub spłacać odsetki od pożyczek. Miernik mierzy zdolność firmy do spłaty pożyczki i jest szczególnie przydatny, gdy firma chce przejąć inną firmę.
EBITDAX pokryłby wszelkie spłaty pożyczki potrzebne do sfinansowania przejęcia. Jednak jako miernik finansowy jest on dogłębnie analizowany przez analityków i pożyczkodawców. Dzieje się tak, ponieważ firmy, którym nie udaje się poszukiwać, mogą wykorzystać EBITDAX (zamiast EBITDA) jako sposób na poprawę wyglądu swojej rentowności.