Opcja podwójnej bariery

Co to jest opcja podwójnej bariery?

Opcja podwójnej bariery to instrument pochodny stosowany do walut lub akcji pozagiełdowych. Znana również jako opcja egzotyczna, działa jako opcja binarna lub cyfrowa, ponieważ wypłaca się tylko w określonych okolicznościach lub jest bezwartościowa po wygaśnięciu.

Opcja wykorzystuje zarówno górną, jak i dolną cenę wyzwalającą umieszczoną na aktywach bazowych. Jeśli cena instrumentu bazowego dotknie lub zamknie się powyżej poziomu wyzwalania, zwanego barierami, wówczas opcja staje się ważna lub nieważna, w zależności od konkretnego typu ( knock-in lub knock-out ). Z kolei opcje pojedynczej bariery mają tylko górną lub dolną barierę, więc ruch w przeciwnym kierunku nie wywołuje zdarzenia typu knock-in lub knock-out. Opcje barier mogą być kupowane lub kupowane.

Jak działa opcja podwójnej bariery

Uważana za egzotyczną opcję, opcja z podwójną barierą to połączenie dwóch opcji z jedną barierą, z jedną barierą powyżej i jedną poniżej aktualnej ceny instrumentu bazowego. Jest to zakład przez posiadacza, że ​​bazowy składnik aktywów zmieni się znacząco, w przypadku opcji z barierą knock-in, lub przesunie się o bardzo małą kwotę, w przypadku opcji z barierą knock-out, w okresie życia Umowa. Inwestorzy używają tych opcji, gdy mają opinię na temat zmienności, ale nie na temat kierunku następnego ruchu ceny aktywów bazowych. Opcja barierowa to rodzaj opcji, w przypadku której wypłata i samo istnienie opcji zależy od tego, czy aktywa bazowe osiągną z góry określoną cenę.

Opcja bariery knock-in staje się ważna, gdy instrument bazowy przekracza którąkolwiek z tych barier. Następnie zachowuje się jak każda inna opcja, która daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek kupna instrumentu bazowego po określonej cenie w określonym terminie lub w określonym terminie.

Opcja bariery typu knock-out traci ważność lub przestaje istnieć, gdy instrument bazowy przekracza którąkolwiek z tych barier.

Natomiast opcja knock-in nie ma wartości, dopóki instrument bazowy nie osiągnie określonej ceny. Krytyczną koncepcją jest to, że jeśli bazowy składnik aktywów osiągnie barierę w dowolnym momencie życia opcji, opcja knock-in zostaje aktywowana i pozostanie w tej pozycji aż do wygaśnięcia. Nie ma znaczenia, czy instrument bazowy powróci do poziomów sprzed knock-in.

Inne rodzaje opcji barier

Opcje barier są dostępne w odmianach z pojedynczą i podwójną barierą, jak opisano powyżej. Opcje pojedynczej bariery są dostępne w czterech odmianach: w dół i do środka, w dół i na zewnątrz, w górę i do środka oraz do góry i na zewnątrz, obejmując wszystkie możliwości pojedynczej bariery i funkcji wybijania.

Jest jednak kilka innych, w tym opcje binarne, które płacą określoną kwotę, jeśli bariera zostanie osiągnięta lub zero, jeśli nie zostanie osiągnięta.

Korzystanie z opcji bariery

Duże instytucje lub animatorzy rynku tworzą te opcje w drodze bezpośredniego porozumienia przede wszystkim z tego powodu, że ich wycena jest złożonym przedsięwzięciem. Na przykład zarządzający portfelem może wykorzystać je jako tańszą metodę zabezpieczenia się przed stratami na długiej pozycji. Zabezpieczenie byłoby mniej kosztowne niż zakup waniliowych opcji sprzedaży. Byłoby to jednak niedoskonałe, ponieważ kupujący nie byłby chroniony, gdyby cena papieru wartościowego spadła poniżej ceny barierowej.

Cena zależy od wszystkich standardowych danych opcji, a funkcje knock-in lub knock-out dodają dodatkowy wymiar. Wygaśnięcie stylu europejskiego, w którym ćwiczenie może się odbyć tylko w dacie wygaśnięcia, jest wystarczająco skomplikowane. Jednak  opcja w stylu amerykańskim, w której posiadacz może skorzystać z opcji w dowolnym momencie przed wygaśnięciem lub przed wygaśnięciem, jest jeszcze bardziej skomplikowana.