Opcja tęczy
Co to jest opcja Rainbow?
Opcja tęczowa to kontrakt opcyjny powiązany z wynikami dwóch lub więcej aktywów bazowych. Mogą spekulować na temat najlepszych wyników w grupie lub minimalnych wyników wszystkich aktywów bazowych jednocześnie. Każdy element bazowy można nazwać kolorem, więc suma wszystkich tych czynników tworzy tęczę. Struktury te mogą być raczej egzotyczne i stworzone dla klientów instytucjonalnych w odniesieniu do aktywów finansowych.
Kluczowe wnioski
- Opcja tęczowa to egzotyczna opcja dostępna zwykle tylko dla inwestorów instytucjonalnych.
- Opcje tęczy występują w różnych typach i zwykle zależą od wielu zmiennych i instrumentów bazowych. Zazwyczaj mają taką strukturę, że opcja aktywuje się dopiero po wyzwoleniu określonych parametrów.
Inne nazwy obejmują opcje korelacji i opcje koszyka. Ogólnie rzecz biorąc, opcje tęczowe mają strukturę kupna i / lub sprzedaży na najlepsze lub najgorsze z tych, które odnoszą się do aktywów bazowych.
Jak działa opcja Rainbow
Opcje tęczowe mogą mieć różne struktury, w zależności od tego, jak rozpatrywane są wyniki każdego instrumentu bazowego. Niektóre opłacają się na podstawie najlepszych lub najgorszych wyników wśród aktywów bazowych. Innymi słowy, sprawdza najwyższą lub najniższą wydajność i opłaca się na podstawie tego pojedynczego zasobu. Te opcje są czasami nazywane „najlepszymi” lub „najgorszymi” opcjami tęczy.
Opcje spreadu są technicznie opcjami tęczowymi, ponieważ ich wypłata opiera się na różnicy w cenie między dwoma aktywami bazowymi. Zwróć uwagę, że to nie to samo, co strategia spreadu opcji, taka jak spread pionowy.
Opcje koszyka są również opcjami tęczowymi, ponieważ ich wypłata jest oparta na całkowitych lub netto wynikach wszystkich aktywów bazowych w koszyku. Jednak opcja ta opiera się tak naprawdę tylko na wartości koszyka, a nie na poszczególnych występach w ramach.
Opcje korelacji są rodzajem opcji tęczowych. Przykładem może być korelacja dwóch aktywów, a struktura jest aktywowana tylko wtedy, gdy zasób wchodzi lub wychodzi z określonego zakresu. Są podobne do opcji barierowych, ale opcje korelacji zależą od dwóch aktywów bazowych. Opcje barier zależą od tego, czy pojedynczy instrument bazowy wchodzi lub wychodzi z zakresu. Przykłady opcji barier obejmują opcje wybicia i wybicia.
Przykłady opcji Rainbow
W świecie zakładów na wyścigi konne opcja tęczy może być podobna do wyboru trzech najlepszych graczy, zwanych trifecta box. Wszystkie trzy konie w zakładzie muszą w dowolnej kolejności znaleźć się w pierwszej trójce. Jeśli tego nie zrobią, zakład i opcja tracą ważność.
W przypadku akcji może to być opcja, która się opłaca w zależności od tego, która para akcji wzrośnie o największy procent przed datą wygaśnięcia. W przypadku koszyków akcji wypłata może być ważona na podstawie rankingu zapasów.
Być może trader chce opcji kupna waluty, która staje się aktywna wtedy i tylko wtedy, gdy referencyjna stopa procentowa wykracza poza obecny zakres. Linia lotnicza może chcieć opcji kupna na paliwo, która zostanie aktywowana, jeśli dolar amerykański znacznie spadnie.
Strategie mogą być nieskończenie złożone, chociaż im bardziej złożone, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że sprzedawca znajdzie kupca, który przejmie drugą stronę transakcji. Zasadniczo, jeśli możesz wymyślić zestaw nieprzewidzianych okoliczności, możesz stworzyć opcję spekulacji na ten temat.