Market Maker
Co to jest animator rynku (MM)?
Animator rynku (MM) to firma lub osoba fizyczna, która aktywnie kwotuje rynki dwustronne na papierze wartościowym, składając oferty kupna i sprzedaży (tzw. Asks ) wraz z wielkością rynku każdego z nich.
Na przykład animator rynku akcji XYZ może podać cenę 10,00–10,05 USD, 100×500. Oznacza to, że zaoferują (kupią) 100 akcji po 10,00 USD, a także zaoferują (sprzedadzą) 500 akcji po 10,05 USD. Inni uczestnicy rynku mogą wtedy kupić (podnieść ofertę) z MM po 10,05 USD lub sprzedać im ( trafić ofertę ) po 10,00 USD. Animatorzy rynku zapewniają rynkom płynność i głębię oraz czerpią zyski z różnicy w spreadach bid-ask.
Animatorzy rynku mogą również dokonywać transakcji na własne konta, które są określane jako transakcje główne.
Kluczowe wnioski
- Animator rynku to indywidualny uczestnik rynku lub firma członkowska giełdy, która również kupuje i sprzedaje papiery wartościowe na swój własny rachunek, po cenach, które wyświetla w systemie transakcyjnym swojej giełdy, a głównym celem jest czerpanie zysków ze spreadu bid-ask, którym jest kwota, o jaką cena sprzedaży przewyższa cenę kupna aktywa rynkowego.
- Najpopularniejszym rodzajem animatora rynku jest dom maklerski, który zapewnia inwestorom rozwiązania w zakresie kupna i sprzedaży, starając się utrzymać płynność rynków finansowych.
- Animatorzy rynku są wynagradzani za ryzyko posiadania aktywów, ponieważ mogą zauważyć spadek wartości papieru wartościowego po jego zakupie od sprzedającego, a przed sprzedażą kupującemu.
Zrozumienie animatorów rynku
Wielu animatorów rynku to często domy maklerskie, które świadczą usługi handlowe dla inwestorów, starając się utrzymać płynność rynków finansowych. Animatorem rynku może być również indywidualny trader (znany jako lokalny), ale ze względu na wielkość papierów wartościowych potrzebnych do zwiększenia wolumenu zakupów i sprzedaży zdecydowana większość animatorów rynku pracuje w imieniu dużych instytucji.
„ Tworzenie rynku ” sygnalizuje chęć kupna i sprzedaży papierów wartościowych określonego zbioru firm firmom maklerskim, które są firmami członkowskimi tej giełdy. Każdy animator rynku wyświetla notowania kupna i sprzedaży dla gwarantowanej liczby akcji. Po otrzymaniu zamówienia od kupującego animator rynku natychmiast sprzedaje swoje pozycje akcji z własnych zapasów, aby sfinalizować zamówienie. Krótko mówiąc, tworzenie rynków ułatwia płynniejszy przepływ rynków finansowych, ułatwiając inwestorom i handlowcom kupowanie i sprzedawanie. Bez animowania rynku może być niewystarczająca liczba transakcji i mniej ogólnych działań inwestycyjnych.
Animator rynku musi zobowiązać się do ciągłego kwotowania cen, po których będzie kupować (lub składać oferty ) i sprzedawać (lub żądać ) papierów wartościowych. Animatorzy rynku muszą również podawać wolumen, w którym chcą handlować, oraz częstotliwość, w jakiej będą podawać ceny po najlepszych ofertach i najlepszych ofertach (BBO). Animatorzy rynku muszą trzymać się tych parametrów przez cały czas, podczas wszystkich prognoz rynkowych. Kiedy rynki stają się niestabilne lub niestabilne, animatorzy rynku muszą zachować dyscyplinę, aby nadal ułatwiać płynne transakcje.
Jak market maklerzy osiągają zyski
Animatorzy rynku są wynagradzani za ryzyko posiadania aktywów, ponieważ mogą zauważyć spadek wartości papieru wartościowego po jego zakupie od sprzedającego, a przed sprzedażą kupującemu.
W związku z tym animatorzy rynku zwykle naliczają wspomniany spread od każdego zabezpieczanego papieru wartościowego. Na przykład, gdy inwestor wyszukuje akcje za pośrednictwem internetowego biura maklerskiego, może zaobserwować cenę kupna 100 USD i cenę sprzedaży 100,05 USD. Oznacza to, że broker kupuje akcje za 100 USD, a następnie sprzedaje je potencjalnym nabywcom za 100,05 USD. Dzięki wysokiemu obrotowi mały spread daje duże dzienne zyski.
Animatorzy rynku muszą działać zgodnie z regulaminem danej giełdy, który jest zatwierdzony przez krajowy organ regulacyjny ds. Papierów wartościowych, taki jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd w Stanach Zjednoczonych Prawa i obowiązki animatorów rynku różnią się w zależności od giełdy i rodzaju instrumentu finansowego, którym handlują, takie jak akcje lub opcje.
Animatorzy rynku a specjaliści
Wiele giełd wykorzystuje system animatorów rynku, z których każdy konkuruje ze sobą o ustalenie najlepszej oferty lub oferty w celu wygrania transakcji napływających zamówień. Jednak niektóre, takie jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE), mają zamiast tego specjalistyczny system. Specjaliści są zasadniczo samotnymi animatorami rynku, którzy mają monopol na przepływ zleceń w ramach określonego papieru wartościowego lub papierów wartościowych. Ponieważ NYSE jest rynkiem aukcyjnym, oferty i zapytania są przekazywane przez inwestorów w sposób konkurencyjny. Specjalista publikuje te oferty i prosi cały rynek o sprawdzenie i upewnienie się, że są one zgłaszane w sposób dokładny i terminowy. Dbają również o to, aby zawsze utrzymywana była najlepsza cena, że wszystkie transakcje zbywalne są realizowane, a zlecenie utrzymywane na poziomie podstawowym.
Specjalista musi również każdego ranka ustalić cenę otwarcia akcji, która może różnić się od ceny zamknięcia z poprzedniego dnia na podstawie wiadomości i wydarzeń po godzinach. Specjalista ustala prawidłową cenę rynkową na podstawie podaży i popytu.
Często Zadawane Pytania
Kim jest animator rynku?
Na rynkach papierów wartościowych animatorem rynku jest uczestnik, który świadczy usługi handlowe dla inwestorów, zwiększając płynność na rynku. W szczególności animatorzy rynku będą składać oferty i oferty dotyczące papieru wartościowego oprócz wielkości rynku. Animatorzy rynku zazwyczaj pracują dla dużych domów maklerskich, które czerpią zyski z różnicy między spreadem kupna i sprzedaży.
Jak działają animatorzy rynku?
Na giełdach papierów wartościowych wielu animatorów rynku działa i konkuruje ze sobą, aby przyciągnąć inwestorów poprzez ustalanie najbardziej konkurencyjnych ofert kupna i sprzedaży. W niektórych przypadkach giełdy, takie jak New York Stock Exchange, używają specjalistycznego systemu, w którym specjalista jest jedynym animatorem rynku, który przedstawia wszystkie oferty i zapytania widoczne dla rynku. Przeprowadzany jest specjalistyczny proces, aby zapewnić terminowe wykonanie wszystkich transakcji zbywalnych po uczciwej cenie.
W jaki sposób animatorzy rynku zarabiają?
Animatorzy rynku zarabiają na różnicy między ceną kupna a ceną sprzedaży. Ponieważ animatorzy rynku ponoszą ryzyko pokrycia danego papieru wartościowego, co może spowodować spadek ceny, rekompensuje im to ryzyko posiadania aktywów. Załóżmy na przykład, że inwestor widzi, że cena kupna akcji Apple wynosi 50 USD, a cena sprzedaży 50,10 USD. Oznacza to, że animator rynku kupił akcje Apple za 50 USD i sprzedaje je za 50,10 USD, uzyskując zysk w wysokości 0,10 USD.