Waluta ETF
Co to jest walutowy fundusz ETF?
Termin walutowy ETF odnosi się do produktu finansowego, który zapewnia inwestorom ekspozycję na waluty walutowe (forex). Podobnie jak inne fundusze giełdowe (ETF), inwestorzy mogą kupować walutowe ETF na giełdach, tak jak akcje korporacyjnych akcji. Inwestycje te są zwykle zarządzane pasywnie, gdy waluty bazowe są przechowywane w jednym kraju lub koszyku krajów. Jak każda inwestycja, walutowe fundusze ETF wiążą się z własnym ryzykiem i korzyściami.
Kluczowe wnioski
- Walutowe fundusze ETF to fundusze podlegające obrotowi giełdowemu, które śledzą względną wartość waluty lub koszyka walut.
- Te narzędzia inwestycyjne pozwalają zwykłym osobom uzyskać ekspozycję na rynek forex za pośrednictwem zarządzanego funduszu bez obciążeń związanych ze składaniem indywidualnych transakcji.
- Walutowe fundusze ETF mogą służyć do spekulacji na rynkach walutowych, dywersyfikacji portfela lub zabezpieczania się przed ryzykiem walutowym.
- Ryzyko związane z walutowymi funduszami ETF ma zazwyczaj charakter makroekonomiczny, w tym ryzyko geopolityczne i podwyżki stóp procentowych.
Zrozumienie walutowych funduszy ETF
Fundusze notowane na giełdzie działają podobnie jak akcje, ponieważ handlują na giełdach, na których inwestorzy mogą kupować udziały w poszczególnych funduszach ETF. Ale są również jak fundusze inwestycyjne, ponieważ obejmują pulę lub koszyk powiązanych papierów wartościowych, które stanowią bazowy indeks odniesienia. Fundusze ETF obejmują różne branże i typy inwestycji, w tym obligacje, towary i waluty.
Walutowe fundusze ETF oferują inwestorom płynny i tani sposób handlu walutami w normalnych godzinach handlu. Zapewniają inwestorom strukturalną ekspozycję inwestycyjną na rynek walutowy – największy rynek na świecie – poprzez zarządzany portfel walutowy. Niektóre z najprostszych funduszy ETF są gwarantowane przez depozyty bankowe w walutach obcych, podczas gdy inne mogą być bardziej złożone. Inwestorzy zwracają uwagę na te fundusze pod kątem ich ekspozycji na rynku forex, a także ich zdolności do ograniczania ryzyka i kosztów tarcia na rynku forex.
W istocie handel walutami jesttransakcją spekulacyjną na natychmiastowych kursach wymiany. Ekspozycja na natychmiastowe kursy wymiany jest prawdopodobnie najbardziej fundamentalnym aspektem inwestowania w waluty. Fundusze walutowe rosną i spadają w zależności od ich ekspozycji i pozycji w walucie przeciwnej lub w koszyku walut.
Zarządzający walutami ETF mogą realizować cele swoich funduszy przy użyciu kilku różnych metod. Walutowe fundusze ETF mogą obejmować depozyty gotówkowe / walutowe, krótkoterminowe zadłużenie denominowane w walucie orazkontrakty pochodne na rynku Forex. W przeszłości rynki te były dostępne tylko dla doświadczonych traderów, ale rozwój ETF-ów otworzył szerzej rynek walutowy, zwłaszcza po Wielkiej Recesji.
Większość ruchów na rynku walutowym sprowadza się do stóp procentowych, globalnych warunków ekonomicznych i stabilności politycznej.
Uwagi specjalne
Waluty i bezpieczne przystanie ze względu na ich zmienność i mechanizmy handlowe. Wartości walut są zwykle zależne od stóp procentowych, warunków ekonomicznych i polityki rządu. Inwestorzy mogą używać walut do celów bezpieczeństwa, spekulacji lub zabezpieczenia.
Walutowe fundusze ETF mogą zdywersyfikować tradycyjne portfele arbitrażu lub zabezpieczania się przed zdarzeniami gospodarczymi. Różne produkty oferują różne możliwości zysku i ryzyka oraz zapewniają ekspozycję na różne waluty. Inwestycje w koszyku w wielu walutach mogą oferować większą stabilność niż produkt dla określonej waluty, ale z mniejszym potencjałem wzrostu. Wiele z tych samych wytycznych współczesnych finansów, takich jak dywersyfikacja i zarządzanie ryzykiem, ma zastosowanie do handlu na rynku walutowym.
Niektórzy inwestorzy mogą uważać, że nie warto inwestować dolara w walutowy fundusz ETF, aby zabezpieczyć każdego dolara inwestycji zagranicznych. Jednakże, ponieważ walutowe ETF-y kwalifikują się do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, przeszkodę tę można pokonać, stosując rachunki zabezpieczające (rachunki maklerskie, na których dom maklerski pożycza klientowi część środków na inwestycje) zarówno w przypadku inwestycji zagranicznych, jak i walutowych funduszy ETF.
Ryzyko walutowych funduszy ETF
Nie ma wątpliwości, że handel walutami i walutowymi funduszami ETF może pomóc poprawić zwroty z portfela . Mogą być wykorzystywane jako część zdywersyfikowanego portfela. Do celów zabezpieczenia są one generalnie najlepiej wykorzystywane do przeciwdziałania ryzyku związanemu z inwestycjami międzynarodowymi.
Ale na rynku walutowym istnieje poważne ryzyko. W rzeczywistości inwestowanie walutowe wiąże się ze szczególnym ryzykiem i dlatego może nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Inwestorzy powinni pamiętać, że na większość ruchów walutowych mają wpływ bieżącewydarzenia makroekonomiczne. Powolne uwolnienie gospodarcze, niestabilne posunięcia polityczne lub podwyżka stóp procentowych przez bank centralny mogą łatwo wpłynąć na wiele kursów walutowych.
Rodzaje walutowych funduszy ETF
Dostępne są walutowe fundusze ETF umożliwiające śledzenie większości największych światowych walut. Dziesięć największych walutowych funduszy ETF według zarządzanych aktywów (AUM) na styczeń 2021 r. Obejmuje:
- Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
- Invesco CurrencyShares® Swiss Frank Trust (FXF)
- Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
- Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)
- Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
- Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)
- Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
- WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
- ProShares UltraShort Euro (EUO)
W Stanach Zjednoczonych indeks dolara amerykańskiego jest jednym z najczęściej obserwowanych mierników notowań dolara amerykańskiego. Inwestorzy mogą inwestować w ten indeks za pośrednictwem trzech popularnych funduszy:
- Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
- Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
- WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU)
Przykład walutowych funduszy ETF
Weźmy pod uwagę amerykańskiego inwestora posiadającego 10 000 USD w kanadyjskich akcjach za pośrednictwem iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). W przypadku akcji wycenianych na 33,16 USD na koniec czerwca 2008 r. Inwestor ten nabyłby 301,5 akcji (z wyłączeniem opłat i prowizji maklerskich ). Gdyby chcieli zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, mogliby sprzedać krótkie udziały funduszu CurrencyShares Canadian Dollar Trust ( FXC ), który odzwierciedla cenę dolara kanadyjskiego w dolarach amerykańskich. Gdy inwestor jest długi na ETF, akcje FXC rosną, gdy dolar kanadyjski umacnia się w stosunku do dolara amerykańskiego. Zwarcie daje odwrotny skutek.
Jeśli inwestor ten uważa, że dolar kanadyjski będzie się umacniał, powstrzymałby się od zabezpieczania ryzyka kursowego lub „podwajania” ekspozycji w dolarach kanadyjskich poprzez kupowanie (lub „zajmowanie pozycji długiej”) akcji FXC. Ponieważ jednak zakładamy, że inwestor chce zabezpieczyć się przed ryzykiem kursowym, właściwym działaniem byłaby „krótka sprzedaż” jednostek FXC.
W tym przykładzie, przy notowaniach dolara kanadyjskiego zbliżonego do parytetu dolara amerykańskiego w tamtym czasie, załóżmy, że jednostki FXC były sprzedawane krótko po 100 USD. Dlatego też, aby zabezpieczyć pozycję 10 000 USD w jednostkach ERZ, inwestor sprzedałby krótko 100 akcji FXC, z zamiarem ich późniejszego odkupienia po niższej cenie, gdyby akcje FXC spadły.
Pod koniec 2008 r. Akcje ERZ spadły do 17,43 USD, czyli o 47,4% mniej w porównaniu z ceną zakupu. Część tego spadku ceny akcji można przypisać spadkowi loonie w stosunku do dolara. Inwestor, który posiadał zabezpieczenie, zrównoważyłby część tej straty poprzez zysk na krótkiej pozycji FXC. Akcje FXC spadły do około 82 USD pod koniec 2008 r., Więc zysk na krótkiej pozycji wyniósłby 1800 USD. Inwestor niezabezpieczony poniósłby stratę w wysokości 4743 USD na początkowej inwestycji w wysokości 10 000 USD w akcje ERZ. Inwestor zabezpieczony poniósłby ogólną stratę na portfelu w wysokości 2 943 USD.