Jak zbudować portfel wysokiego ryzyka

Wiele porad inwestycyjnych koncentruje się na uzyskaniu jak największego zwrotu przy jak najmniejszym ryzyku. A co z drugą stroną medalu? A co z wykorzystaniem możliwości ryzyka i aktywnym dążeniem do budowy portfela inwestycyjnego wysokiego ryzyka? Taki portfel może być bardzo obiecujący, jeśli chodzi o zwroty przewyższające rynek, ale inwestorzy muszą pamiętać o kilku pomysłach, gdy podchodzą do tego rodzaju stylu inwestowania.

Po co szukać ryzyka?

Powiązanie między ryzykiem a nagrodą nie zawsze jest doskonałe lub przewidywalne, ale istnieje sprawdzona w czasie korelacja między ryzykiem a nagrodą. Jeśli inwestorzy chcą wyższych zwrotów, muszą być gotowi na większe ryzyko. Jednak inaczej mówiąc, jeśli inwestor zaakceptuje wyższe ryzyko, może również potencjalnie osiągnąć znacznie wyższe zyski.

Portfel niskiego ryzyka / wysokiego zwrotu częściej dotyczy fantazji (lub oszustwa ) niż rzeczywistości. Co więcej, nie każde ryzyko jest złe dla indywidualnego inwestora. Kluczem jest zatem podejmowanie właściwego ryzyka. W końcu ryzyko staje się problematyczne tylko wtedy, gdy inwestor się myli. Istnieją również różne koncepcje ryzyka. Posiadanie całego portfela gotówkowego jest w rzeczywistości dość ryzykowne, jeśli te środki pieniężne są niszczone przez inflację. (Zobacz też: Radzenie sobie z ryzykiem inflacji ).

Duże instytucje nie mogą sobie pozwolić na ryzyko związane z niską płynnością, ale dla jednostki ten próg jest znacznie niższy. Nawet mały fundusz może nie być w stanie zainwestować w akcje o wartości 20 USD, którymi handluje się 50 000 akcji dziennie, ale nie ma powodu, dla którego indywidualny inwestor nie mógłby podjąć takiego ryzyka płynności. Podobnie wielu inwestorów instytucjonalnych nie może inwestować w akcje o niskich cenach, akcje w różowych arkuszach / tablicach ogłoszeń lub w akcje w niektórych branżach (szczególnie w przypadku niektórych funduszy etycznych), ale osoby fizyczne nie mają takich ograniczeń ustawowych.

Ważne jest również zrozumienie innego kluczowego szczegółu portfeli „wysokiego ryzyka” – zmienność to nie ryzyko. To prawda, że ​​wielu naukowców i uczestników rynku używa zmienności jako wskaźnika zastępczego ryzyka ( na przykład beta ), ale pod wieloma względami zmienność jest słabym odpowiednikiem ryzyka. Ryzyko, jak określiłaby to większość inwestorów, to prawdopodobieństwo straty lub prawdopodobieństwo, że składnik aktywów (lub zbiór aktywów) zapewni mniejszy zwrot niż oczekiwany. (Zobacz także:  Uproszczone podejście do obliczania zmienności ).

Niektóre akcje mogą przechodzić szalone wahania w górę iw dół, ale nadal przynoszą inwestorom atrakcyjne nagrody. W innych przypadkach niektóre akcje po prostu cicho i systematycznie odchodzą w niepamięć. Pod wieloma względami zmienność jest zatem podobna do turbulencji występujących podczas lotu samolotem, podczas gdy ryzyko jest rzeczywistą szansą na wypadek.

Nie każde ryzyko jest takie samo

Jedną z najważniejszych koncepcji w budowaniu portfela wysokiego ryzyka jest to, że nie każde ryzyko jest takie samo. Ścisłym następstwem jest to, że inwestorzy powinni szukać tylko inteligentnych ryzyk, ryzyka, za podjęcie którego otrzymują rekompensatę. Na przykład inwestowanie w akcje upadłych firm prawie nigdy się nie opłaca. Owszem, akcje są sprzedawane za grosze, a firmy często przeżywają, ale proces upadłości prawie zawsze całkowicie eliminuje inwestorów kapitałowych i nie ma wystarczającej swobody w tym „prawie”, aby zweryfikować ryzyko.

Inwestorzy powinni także wystrzegać się lenistwa i samozadowolenia. Inwestowanie obarczone wysokim ryzykiem wymaga reagowania i dbałości o szczegóły. Tak więc budowanie portfela bez dokładnej staranności, a następnie ignorowanie go jest z pewnością inwestowaniem obarczonym wysokim ryzykiem, ale nie jest to rodzaj ryzyka, które przyniesie dodatkowe korzyści.

Inwestorzy poszukujący ryzyka również muszą sprytnie podchodzić do dźwigni finansowej. Dobrze i dobrze jest używać dźwigni finansowej, aby zwiększyć potencjał zwrotu z portfela, ale inwestorzy powinni uważać, aby ograniczyć swoje maksymalne straty do poziomu, na który mogą sobie pozwolić. (Zobacz także:  Fiscal Cliff.)

Rodzaje portfeli wysokiego ryzyka

Skoncentrowany Możliwe jest stworzenie portfela wysokiego ryzyka bez faktycznej zmiany stylów inwestowania. Znaczne inwestycje w jeden sektor / branżę z pewnością mogą zwiększyć ryzyko i potencjał zwrotu. Inwestorzy, którzy przeważali na akcjach technologicznych pod koniec lat 90. (i wydostali się z rynku na czas), radzili sobie całkiem dobrze, a także inwestorzy, którzy z powodzeniem grają w cykliczne rundy towarowe.

Być może jest to oczywiste, ale ta strategia opiera się na prawdziwym zrozumieniu branży i dobrym wyczuciu miejsca branży w cyklu koniunkturalnym. Podobnie ważne jest, aby mieć dobre wyczucie psychologii rynku i nastrojów; przeważenie niepopularnego sektora prawdopodobnie nie zwiększy zysków. (Zobacz także: Wzrosty i spadki inwestowania w akcje cykliczne ).

Inwestowanie w Momentum Momentum to kolejna opcja dla portfela o wysokim ryzyku. Podstawową ideą inwestowania dynamicznego jest inwestowanie w akcje, które już wykazują silną akcję cenową. Ryzyko związane z tą strategią często wynika z ponadprzeciętnych wycen, jakie niosą ze sobą popularne akcje, ale drogie popularne akcje często mogą być wymieniane na „bardzo drogie” lub „niezwykle drogie”, zanim znikną.

Inwestowanie w momentum wymaga silnej dyscypliny sprzedaży (na przykład stosowanie wąskich stop-lossów, gdy momentum zanika). Inwestorzy mogą również dążyć do dywersyfikacji między sektorami, aby obniżyć ryzyko bezwzględne, ale ogólny spadek rynku mocno uderzy w portfel dynamiki, chyba że inwestor będzie wystarczająco zwinny, aby wejść na krótką pozycję. (Zobacz także: Riding the Momentum Investing Wave.)

Penny Stocks Większość witryn z informacjami finansowymi robi wszystko, aby zniechęcić inwestorów do inwestowania w akcje groszowe, zwracając uwagę na powszechność oszustw, korupcji i szumu medycznego, a także ogólny brak płynności tych akcji.

Chociaż są to ważne kwestie, czasami ogromne ryzyko tego typu inwestycji się opłaca. Inwestowanie w akcje grosza wymaga wyjątkowego zaangażowania w należytą staranność, a dywersyfikacja może pomóc zmniejszyć ryzyko.

Pojawiające się pomysły Inwestorzy poszukujący ryzyka mogą również odejść od kapitału wysokiego ryzyka i spróbować zainwestować w powstające firmy technologiczne. W najlepszym przypadku firmy te mogą dać inwestorom szansę na „parter” w zakresie nowych technologii i produktów. Po raz kolejny  dywersyfikacja ma znaczenie, ponieważ inwestorzy muszą być cierpliwi i gotowi zaakceptować niską „średnią mrugnięcia”, ponieważ większość wschodzących firm technologicznych ponosi porażkę. Inwestorzy powinni również skupić się na spółkach, które mają kapitał lub dostęp do niego na dobrych warunkach, ponieważ wiele z tych firm to przedsiębiorstwa sprzedające przed dochodem i palące gotówki.

Waluty, kontrakty futures i opcje Nieodłącznym elementem walut, kontraktów futures i opcji jest siła dźwigni; niewielka kwota kapitału może kontrolować dużą ilość kapitału. Handel walutami i kontraktami terminowymi wymaga niezwykłej kombinacji zwinności, cierpliwości i pewności siebie. Kontrakty terminowe, podobnie jak opcje, różnią się również od akcji, ponieważ inwestor musi nie tylko obrać właściwy kierunek, ale także przewidywany ruch musi nastąpić przed wygaśnięciem kontraktu. Biorąc pod uwagę nieodłączną dźwignię w opcjach, mogą one być stosunkowo prostym sposobem na wyjście z krzywej ryzyko / zysk. Opcje i strategie opcyjne są jednak zróżnicowane, od strategii generujących dochód o niskim ryzyku po strategie o bardzo wysokim ryzyku, które mogą się bardzo dobrze opłacić, ale tylko w stosunkowo ograniczonych okolicznościach.

Podsumowanie

Inwestorzy posiadający zdolność finansową do podejmowania ryzyka nie powinni go unikać. Z biegiem czasu inteligentne i zdyscyplinowane zachowanie polegające na poszukiwaniu ryzyka może przynieść znacznie wyższe niż przeciętne zyski. Klucz jest jednak „inteligentny” i „zdyscyplinowany”; inwestorzy muszą szukać zagrożeń, które mogą przynieść im lepsze zyski, i ściśle unikać (lub minimalizować) tych ryzyk, które nie dodają żadnych pieniędzy do ich kieszeni. (Zobacz także: Agresywna strategia inwestycyjna ).