Momentum Investing
Co to jest inwestowanie w Momentum?
Inwestowanie w momentum to strategia, której celem jest wykorzystanie kontynuacji istniejącego trendu rynkowego.
Kluczowe wnioski
- Momentum Investing to strategia, której celem jest wykorzystanie kontynuacji istniejących trendów na rynku.
- Inwestowanie w momentum zwykle wiąże się ze ścisłym zestawem reguł opartych na wskaźnikach technicznych, które określają punkty wejścia na rynek i wyjścia dla określonych papierów wartościowych.
- Niewielu profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych korzysta z dynamicznego inwestowania, opierając się zamiast tego na podstawowych wskaźnikach czynników i wartości.
Zrozumieć inwestowanie w Momentum
Inwestowanie Momentum obejmuje dzieje długie akcje, kontrakty terminowe, rynek funduszy inwestycyjnych typu ETF (ETF) lub dowolny instrument finansowy przedstawiający górę-zyskujących popularność ceny i krótkie odpowiednie aktywa z dołu-trendów cen.
Inwestowanie w dynamikę utrzymuje, że trendy mogą się utrzymywać przez jakiś czas i że można zarobić, pozostając z trendem aż do jego zakończenia, bez względu na to, jak długo to może trwać. Na przykład inwestorzy dynamiczni, którzy weszli na amerykański rynek akcji w 2009 roku, generalnie cieszyli się trendem wzrostowym do grudnia 2018 roku.
Chociaż nie był pierwszym, który zastosował tę strategię, menedżer funduszu i biznesmen Richard Driehaus jest często uznawany za ojca inwestowania dynamicznego.
Metody inwestowania w pęd
Inwestowanie w momentum zwykle wiąże się z przestrzeganiem ścisłego zbioru zasad opartych na wskaźnikach technicznych, które określają punkty wejścia na rynek i wyjścia dla poszczególnych papierów wartościowych.
Inwestorzy Momentum czasami używają dwóch długoterminowych średnich kroczących (MA), jednej nieco krótszej od drugiej, do sygnałów transakcyjnych. Niektórzy używają na przykład 50-dniowych i 200-dniowych MA. W tym przypadku 50-dniowe przekroczenie granicy 200-dniowej tworzy sygnał kupna, podczas gdy 50-dniowe przekroczenie granicy 200-dniowej tworzy sygnał sprzedaży. Niektórzy inwestorzy dynamiczni wolą używać nawet długoterminowych MA do celów sygnalizacyjnych.
Inny rodzaj strategii inwestowania w dynamikę polega na podążaniu za sygnałami opartymi na cenie, aby przejść do długich sektorowych ETF-ów z najsilniejszym momentem, jednocześnie skracając sektorowe ETF-y o najsłabszym tempie, a następnie odpowiednio obracając się do i z sektorów.
Inne strategie dynamiki obejmują analizę różnych aktywów. Na przykład niektórzy inwestorzy akcyjni uważnie obserwują krzywą dochodowości Departamentu Skarbu i wykorzystują ją jako sygnał pędu dla wejść i wyjść z akcji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych powyżej rentowności dwuletnich jest generalnie sygnałem do kupna, podczas gdy dwuletnia rentowność powyżej rentowności 10-letniej jest sygnałem do sprzedaży. Warto zauważyć, że rentowności dwuletnich w porównaniu do 10-letnich obligacji skarbowych wydają się być silnym predyktorem recesji, a także mają wpływ na rynki akcji.
Jeśli zamierzasz ćwiczyć inwestycje dynamiczne, upewnij się, że wybierasz odpowiednie papiery wartościowe i bierzesz pod uwagę ich płynność i wolumen obrotu.
Ponadto niektóre strategie obejmują zarówno czynniki dynamiki, jak i pewne czynniki fundamentalne. Jednym z takich systemów jest CAN SLIM, rozsławiony przez Williama O’Neilla, założyciela Investor’s Business Daily. Ponieważ kładzie nacisk na kwartalne i roczne zyski na akcję (EPS), niektórzy mogą twierdzić, że nie jest to strategia rozpędu per se. Jednak system generalnie szuka zapasów zarówno z zyskiem, jak i dynamiką sprzedaży, a także wskazuje na akcje z dynamiką cen.
Podobnie jak inne systemy momentum, CAN SLIM zawiera również zasady dotyczące wchodzenia i wychodzenia z zapasów, oparte głównie na analizie technicznej.
Debata na temat dynamicznego inwestowania
Niewielu profesjonalnych menedżerów inwestycyjnych korzysta z dynamicznego inwestowania, wierząc, że indywidualny dobór akcji oparty na analizie artykuł w recenzji UCLA Anderson „Momentum Investing: It Works, But Why?” opublikowano 31 października 2018 r.
Jednak inwestowanie w dynamikę ma swoich zwolenników. Badanie z 1993 r. Opublikowane w Journal of Finance udokumentowało, w jaki sposób strategie kupowania niedawnych zwycięzców akcji i sprzedawania niedawnych przegranych generowały znacznie wyższe krótkoterminowe zwroty niż ogólnie rynek amerykański w latach 1965-1989.
Niedawno Amerykańskie Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (AAII) stwierdziło, że w październiku 2017 r. CAN SLIM pokonał indeks S&P 500 w ostatnich pięciu i dziesięciu latach i pobił go zdecydowanie w jeszcze dłuższym okresie.