Miesiąc odroczony
Co to jest odroczony miesiąc?
Na rynku towarowym terminowym kontraktem terminowym na miesiąc odroczony jest kontrakt, którego data wygaśnięcia jest najdalsza w przyszłości.
Na przykład, jeśli dany kontrakt terminowy ma datę wygaśnięcia w styczniu, lutym i marcu, kontrakt z odroczonym miesiącem będzie tym, który wygasa w marcu.
Kluczowe wnioski
- Kontrakt terminowy na miesiąc odroczony to taki, którego termin wygaśnięcia jest stosunkowo odległy.
- Z kolei kontrakty w pierwszym miesiącu to takie, które wygasają stosunkowo szybko.
- Termin jest używany przez handlowców kontraktów futures podczas zawierania kontraktów futures na spready i podobnych transakcji.
Jak działają miesiące odroczone
Rynki kontraktów terminowych na towary są dużą i ważną częścią nowoczesnych rynków finansowych. Dzięki nim firmy, które polegają na towarach w swoich procesach produkcyjnych, mogą pozyskiwać duże ilości towarów po korzystnych cenach. Jednocześnie inwestorzy finansowi mogą wykorzystywać kontrakty futures do spekulacji cenami towarów i angażować się w inne działania, takie jak zabezpieczanie ryzyka.
Jeśli kupujący potrzebują towarów w krótkim okresie czasu, mogą kupować kontrakty terminowe typu futures z wyprzedzeniem, które wygasają w bieżącym miesiącu lub w jego pobliżu. Jeśli jednak chcą planować z większym wyprzedzeniem, mogą kupować kontrakty miesięczne z odroczonym terminem, które wygasają w ostatnim dostępnym miesiącu lub w jego pobliżu. Chociaż nabywcy przemysłowi zazwyczaj odbierają fizyczną dostawę towarów, które kupują, nabywcy finansowi najczęściej rozliczają się za gotówkę bez przyjmowania fizycznej dostawy.
Termin „odroczony miesiąc” jest również używany w odniesieniu do handlu opcjami. Podczas gdy kontrakty futures dają kupującemu prawo do otrzymania określonej ilości towaru w określonym z góry czasie, opcje dają kupującemu prawo – ale nie obowiązek – zakupu określonego składnika aktywów po ustalonej cenie w określonym czasie. W obu przypadkach umowa z odroczonym miesiącem to po prostu umowa, której data wygaśnięcia jest najdalsza w przyszłość. Ponieważ stale tworzone są nowe umowy, odroczona umowa miesięczna będzie się zmieniać w miarę upływu czasu i zastępowania starych umów.
Przykład odroczonego miesiąca ze świata rzeczywistego
Aby to zilustrować, rozważmy przypadek przedsiębiorcy, który chce założyć się, że rynku spot.
Jeśli ten sam inwestor chce zabezpieczyć się przed jakimś ryzykiem związanym ze swoją inwestycją, mógłby wykonać tak zwaną pozycję typu futures ze spreadem. Oznaczałoby to sprzedaż ropy w kontraktach terminowych na najbliższe miesiące przy jednoczesnym zakupie ropy w kontraktach z odroczonym miesiącem. W ten sposób zakup kontraktów terminowych typu futures na miesiąc odroczony działa jak zabezpieczenie, ograniczając potencjalne straty inwestora, jeśli jego przewidywania dotyczące spadku cen ropy naftowej się nie spełnią.