Jak dywidendy wpływają na kapitał akcjonariuszy

Kiedy spółka wypłaca dywidendy pieniężne swoim akcjonariuszom, kapitał własny akcjonariuszy jest pomniejszany o łączną wartość wszystkich wypłaconych dywidend. Jednak efekt dywidendy zmienia się w zależności od rodzaju dywidendy, którą firma wypłaca. Jak zobaczymy, dywidendy z akcji nie mają takiego samego wpływu na kapitał własny akcjonariuszy, jak dywidendy pieniężne.

Co to są dywidendy?

Kiedy firma dobrze sobie radzi i chce wynagrodzić swoich udziałowców za inwestycję, wypłaca dywidendę. Dywidendy są również dobrym sposobem komunikowania przez firmy swojej stabilności finansowej i rentowności w sferze korporacyjnej w ogóle. Akcje emitujące dywidendy są zwykle dość popularne wśród inwestorów, więc wiele firm szczyci się emitowaniem stałych i rosnących dywidend rok po roku. Oprócz nagradzania dotychczasowych akcjonariuszy, emisja dywidend zachęca nowych inwestorów do zakupu akcji dobrze prosperującej firmy.

Jak wypłacane są dywidendy

akcjonariuszowi określoną kwotę w dolarach zgodnie z liczbą posiadanych już udziałów. W związku z tym firma, która zadeklaruje dywidendę w wysokości 1 USD, wypłaci 1000 USD akcjonariuszowi, który posiada 1000 udziałów.

W przypadku dywidendy w formie akcji akcjonariuszom wydaje się dodatkowe akcje w zależności od ich aktualnego udziału w kapitale Jeżeli spółka w powyższym przykładzie wypłaci 10% dywidendy w formie akcji, akcjonariusz otrzyma dodatkowe 100 udziałów. Niektóre firmy oferują akcjonariuszom możliwość ponownego zainwestowania dywidendy pieniężnej poprzez zakup dodatkowych akcji po obniżonej cenie.

Kapitał własny akcjonariusza

Kapitał własny akcjonariusza  reprezentuje kapitałową część bilansu spółki. Kapitały własne można obliczyć na podstawie bilansu, odejmując zobowiązania spółki od jej aktywów ogółem. Chociaż podziały akcji i dywidendy wpływają na sposób alokacji akcji i  cenę akcji spółki, dywidendy z akcji nie wpływają na kapitał własny akcjonariuszy.

Kapitał własny reprezentuje również wartość firmy, która może zostać przekazana udziałowcom w przypadku upadłości. Jeśli firma zamknie sklep, zlikwiduje wszystkie swoje aktywa i spłaci wszystkie swoje długi, pozostanie kapitał akcjonariusza. Najłatwiej można to sobie wyobrazić jako łączne aktywa firmy pomniejszone o jej łączne zobowiązania.

Jednym z głównych składników kapitału własnego akcjonariusza jest kwota pieniędzy, jaką spółka pozyskuje ze sprzedaży akcji, zwana prywatne firmy, które nie są notowane na giełdzie, mają udziałowców.

Choć jest to rzadkie, istnieje możliwość, że spółka ma ujemną wartość kapitału własnego akcjonariusza, jeśli jej zobowiązania przeważają nad jej aktywami. Ponieważ kapitał własny akcjonariuszy odzwierciedla różnicę między aktywami i zobowiązaniami, analitycy i inwestorzy analizują bilanse spółek, aby ocenić ich kondycję finansową.

Bilans

Jednym z najważniejszych sprawozdań finansowych, które firmy wydają każdego roku, jest bilans. Bilans przedstawia wszystkie aktywa i pasywa firmy. Zasadniczo bilans to zestawienie wszystkich rzeczy, które firma posiada, w tym gotówki, nieruchomości, inwestycji i zapasów, a także wszystkiego, co jest winna innym stronom, takich jak pożyczki, zobowiązania i należny podatek dochodowy. Oferuje migawkę sytuacji finansowej firmy w określonym momencie.

Zyski zatrzymane

Kapitał własny obejmuje niepodzielonych zysków wypłacanych kapitał podstawowy,  akcje własne oraz innych przychodów akumulacyjnym. Jeśli dane dotyczące aktywów i pasywów nie są łatwo dostępne, kapitał własny akcjonariusza można obliczyć, dodając akcje uprzywilejowane do akcji zwykłych i dodając dodatkowy wpłacony kapitał, dodając lub odejmując zyski zatrzymane oraz odejmując akcje własne. Kapitał własny jest zwykle określany jako  wartość księgowa firmy.

Sekcja bilansu dotycząca zysków zatrzymanych odzwierciedla całkowitą kwotę zysku, jaki spółka zatrzymała na przestrzeni czasu. Po zaksięgowaniu wszystkich kosztów i wydatków firmy, przychód pozostający na koniec roku obrotowego jest zyskiem netto. Firma może wybrać jedną z trzech rzeczy ze swoim zyskiem: wypłacić dywidendę udziałowcom, ponownie zainwestować środki w spółkę lub pozostawić ją na koncie. Część zysków pozostających na koncie jest rolowana każdego roku i wykazywana w bilansie jako zyski zatrzymane.

Wpływ dywidend

Wpływ dywidend na kapitał własny akcjonariuszy jest podyktowany rodzajem emitowanej dywidendy. Kiedy spółka wypłaca dywidendę swoim akcjonariuszom, wartość tej dywidendy jest odejmowana od zysków zatrzymanych. Nawet jeśli dywidenda zostanie wyemitowana jako dodatkowe akcje, wartość tych akcji jest odejmowana. Jednak dywidenda pieniężna skutkuje prostym zmniejszeniem zysków zatrzymanych, podczas gdy dywidenda akcyjna skutkuje przeniesieniem środków z zysków zatrzymanych do kapitału wpłaconego. Podczas gdy dywidenda pieniężna zmniejsza kapitał własny akcjonariuszy, dywidenda z akcji po prostu zmienia alokację funduszy akcji.

Przykład dywidendy gotówkowej

Załóżmy, że firma ABC ma wyjątkowo lukratywny rok i postanawia wyemitować dywidendę w wysokości 1,50 dolara dla swoich akcjonariuszy. Oznacza to, że za każdą posiadaną akcję spółka wypłaca 1,50 dolara dywidendy. Jeśli ABC ma 1 milion akcji pozostających w obrocie, musi wypłacić 1,5 miliona dolarów dywidendy.

Sekcja bilansu ABC dotycząca kapitału własnego przedstawia zyski zatrzymane w wysokości 4 mln USD. Po zadeklarowaniu dywidendy w gotówce, 1,5 miliona USD jest potrącane z sekcji zysków zatrzymanych i dodawane do subkonta dywidendy do zapłacenia w sekcji zobowiązań. Kapitał własny spółki jest pomniejszany o kwotę dywidendy, a jej łączne zobowiązanie zostaje tymczasowo zwiększone, ponieważ dywidenda nie została jeszcze wypłacona.

Kiedy dywidendy są faktycznie wypłacane akcjonariuszom, 1,5 miliona dolarów jest odejmowane z podsekcji do wypłaty dywidend, aby uwzględnić zmniejszenie zobowiązań spółki. Subkonto gotówkowe w sekcji aktywów również zostało zmniejszone o 1,5 miliona USD. Ponieważ kapitał własny akcjonariuszy jest równy aktywom minus pasywa, każde zmniejszenie kapitału udziałowca musi być odzwierciedlone przez zmniejszenie sumy aktywów i odwrotnie.

Przykład dywidendy w akcjach

Rachunkowości zmienia nieznacznie jeśli ABC emituje dywidendę akcji. Załóżmy, że ABC deklaruje dywidendę w wysokości 5% od 1 miliona akcji w obrocie. Jeśli aktualna cena rynkowa akcji ABC wynosi 15 USD, wówczas 50 000 akcji z dywidendą ma łączną wartość 750 000 USD.

Po zadeklarowaniu dywidendy 750 000 USD jest potrącane z subkonta zysków zatrzymanych i przekazywane na subkonto wpłaconego kapitału. Wartość dywidendy jest dzielona między akcje zwykłe i dodatkowy wpłacony kapitał.