Jaka jest różnica między zyskiem brutto a EBITDA?
Zysk brutto i EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją) przedstawiają zyski firmy. Jednak te dwa wskaźniki obliczają zysk na różne sposoby. Inwestorzy i analitycy mogą chcieć przyjrzeć się obu wskaźnikom zysków, aby lepiej zrozumieć przychody firmy i sposób jej działania.
Kluczowe wnioski
- Zarówno zysk brutto, jak i EBITDA to wskaźniki finansowe, które mierzą rentowność firmy poprzez usuwanie różnych pozycji lub kosztów.
- Zysk brutto pojawia się w rachunku zysków i strat firmy i jest zyskiem, jaki firma osiąga po odjęciu kosztów związanych z wytwarzaniem jej produktów lub świadczeniem usług.
- EBITDA to miara rentowności firmy, która pokazuje zyski przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji.
- Inwestorzy i analitycy mogą wykorzystać zyski brutto do określenia, w jakim stopniu firma generuje zyski z bezpośredniej pracy i bezpośrednich materiałów, podczas gdy mogą wykorzystać EBITDA do analizy i porównania rentowności między firmami i branżami.
Co to jest zysk brutto?
Zysk brutto to dochód uzyskany przez firmę po odjęciu bezpośrednich kosztów wytworzenia jej produktów lub świadczenia usług. Mierzy, jak dobrze firma generuje zysk z bezpośredniej pracy i bezpośrednich materiałów.
Zysk brutto nie obejmuje kosztów nieprodukcyjnych, takich jak koszty związane z siedzibą firmy. Tylko przychody i koszty zakładu produkcyjnego firmy są uwzględniane w zysku brutto.
Wzór na zysk brutto
Przychód to całkowita kwota dochodu uzyskanego ze sprzedaży w okresie. Przychód można również nazwać sprzedażą netto, ponieważ mogły zostać odliczone rabaty i odliczenia od zwróconych towarów. Przychody są uważane za najwyższe zarobki firmy, ponieważ znajdują się na górze rachunku zysków i strat.
Koszt sprzedanych towarów (COGS) to bezpośrednie koszty związane z produkcją towarów. Niektóre z kosztów uwzględnionych w zysku brutto to:
- Materiały bezpośrednie
- Bezpośrednia praca
- Koszty wyposażenia związane z produkcją
- Media dla zakładu produkcyjnego
Przykład obliczenia zysku brutto
Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat JC Penney Company, Inc. (JCP) z dnia 5 maja 2018 r.
- Całkowity dochód wyniósł 2,67 miliarda USD (zaznaczony na zielono).
- KWS wyniósł 1,71 miliarda USD (zaznaczony na czerwono).
- Zysk brutto w tym okresie wyniósł 960 mln USD.
Jak widać na przykładzie, zysk brutto nie obejmuje kosztów operacyjnych, takich jak narzuty. Nie obejmuje również odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji. Z tego powodu zysk brutto jest efektywny, jeśli inwestor chce przeanalizować wyniki finansowe przychodów z produkcji i zdolność kierownictwa do zarządzania kosztami związanymi z produkcją. Jeśli jednak celem jest analiza wyników operacyjnych z uwzględnieniem kosztów operacyjnych, lepszym miernikiem finansowym jest EBITDA .
Co to jest EBITDA?
EBITDA jest jednym ze wskaźników wyników finansowych firmy i służy jako wskaźnik zastępczy potencjału zarobkowego firmy. EBITDA eliminuje koszt kapitału obcego i jego skutki podatkowe, dodając odsetki i podatki do zysków.
EBITDA usuwa również amortyzacja i amortyzację, koszty osobowe niepieniężnego, od zarobków. Pomaga również pokazać wyniki operacyjne przedsiębiorstwa przed uwzględnieniem struktury kapitałowej, takiej jak finansowanie dłużne.
EBITDA może służyć do analizy i porównania rentowności pomiędzy firmami i branżami, gdyż eliminuje skutki decyzji finansowych i księgowych.
Wzór na EBITDA
EBITDA.=Oja+Depreciation+AmortizationWhere:Oja=Operating Income\ begin {aligned} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Amortyzacja} + \ text {Amortyzacja} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {OI} = \ text { Dochód operacyjny} \ end {aligned}WcześniejszeEBITDA=OI+Deprecjacja+Amortyzacjagdzie:OI=Dochód operacyjnyWcześniejsze
Dochód operacyjny to zysk firmy po odjęciu kosztów operacyjnych lub kosztów prowadzenia codziennej działalności. Dochód z działalności operacyjnej pomaga inwestorom wyodrębnić dochody z wyników operacyjnych firmy poprzez wyłączenie odsetek i podatków.
Przykład obliczenia EBITDA
Użyjmy tego samego rachunku zysków i strat z przykładu zysku brutto dla JC Penneya powyżej:
- Dochód operacyjny wyniósł 3 miliony dolarów.
- Amortyzacja wyniosła 141 milionów USD, ale 3 miliony USD dochodu operacyjnego obejmuje odjęcie 141 milionów USD amortyzacji. W rezultacie amortyzacja musi zostać dodana z powrotem do liczby przychodów operacyjnych podczas obliczania EBITDA.
- EBITDA wyniosła 144 mln USD w tym okresie (141 mln USD + 3 mln USD).
Widzimy, że koszty odsetkowe i podatki nie są wliczane w dochód operacyjny, ale są uwzględniane w dochodzie netto lub w wyniku końcowym.
Uwagi specjalne
Powyższe przykłady pokazują, że wartość EBITDA w wysokości 144 mln USD różniła się znacznie od zysku brutto w wysokości 960 mln USD w tym samym okresie.
Jedna metryka nie jest lepsza od drugiej. Zamiast tego obaj pokazują zysk firmy na różne sposoby, pozbywając się różnych elementów. Koszty operacyjne są usuwane z zyskiem brutto. Pozycje niepieniężne, takie jak amortyzacja, a także podatki i struktura kapitałowa lub finansowanie, są usuwane z EBITDA.
EBITDA pomaga wyeliminować decyzje zarządcze lub ewentualną manipulację, na przykład poprzez usunięcie finansowania dłużnego, podczas gdy zysk brutto może pomóc w analizie wydajności produkcyjnej sprzedawcy detalicznego, który może mieć dużo kosztów sprzedanych towarów, jak w przypadku JC Penney.
Ponieważ amortyzacja nie jest ujęta w EBITDA, ma ona pewne wady przy analizie przedsiębiorstwa posiadającego znaczną ilość środków trwałych. Na przykład firma naftowa może mieć duże inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe i wyposażenie. W rezultacie koszt amortyzacji byłby dość duży, a po usunięciu kosztów amortyzacji zyski spółki byłyby zawyżone.