Czego można się spodziewać na egzaminie CFA Level II
Jeśli czytasz ten artykuł, istnieje duża szansa, że zdałeś już egzamin CFA poziom I i rozpocząłeś przygotowania do egzaminu CFA poziom II. Podczas gdy egzamin na poziomie I koncentrował się na podstawowej wiedzy i zrozumieniu narzędzi i koncepcji wyceny inwestycji, poziom II dotyczy zastosowania tych pojęć.
Poziom II zawiera bardziej szczegółowe informacje na temat zarządzania inwestycjami i koncepcjami portfela oraz sprawdza zdolność do zastosowania tych koncepcji w rzeczywistych scenariuszach. Ten artykuł pomoże Ci zrozumieć niuanse egzaminu CFA Level II.
Kluczowe wnioski
- Egzamin CFA Level II sprawdza kandydatów w zakresie stosowania koncepcji wyceny inwestycji.
- Poziom II zawiera pytania wielokrotnego wyboru, które są pogrupowane w mini-przypadki zwane zestawami przedmiotów.
- Istnieje 10 tematów pogrupowanych w cztery obszary: standardy etyczne i zawodowe, narzędzia inwestycyjne, klasy aktywów oraz zarządzanie portfelem i planowanie majątku.
- Na zdanie egzaminu kandydaci mają sześć godzin.
Co to jest egzamin CFA?
Tytuł zawodowy dyplomowanego analityka finansowego (CFA) jest oferowany przez CFA Institute – globalne stowarzyszenie specjalistów ds. Inwestycji – osobom, które pomyślnie zdadzą egzamin. Egzamin składa się z zestawu trzech egzaminów, które stają się coraz trudniejsze i bardziej złożone. Każdy egzamin ma inny zestaw pojęć i pytań, na które student musi odpowiedzieć. Egzaminy sprawdzają rozumienie, wiedzę i analizę z szeregu różnych tematów, takich jak rachunkowość, ekonomia, etyka, zarządzanie pieniędzmi i analiza bezpieczeństwa.
Egzaminy są zazwyczaj oferowane w czerwcu w różnych ośrodkach na całym świecie. Aby uzyskać najnowsze informacje o terminach egzaminów, kandydaci powinni monitorować stronę internetową CFA. Kandydaci muszą uzyskać minimalny wynik, aby zdać każdy poziom. Ci, którzy nie zdali, otrzymują informacje w porównaniu z innymi, którzy nie zdali. Mogą ponownie przystąpić do egzaminu.
W odpowiedzi na pandemię COVID-19 CFA Institute rozszerzył opcje egzaminów, oferując więcej terminów egzaminów, a także egzaminy w wersji komputerowej.
Struktura egzaminu
Podobnie jak poziom I, poziom II również zawiera pytania wielokrotnego wyboru. Jednak pytania są pogrupowane w mini-przypadki zwane zestawami przedmiotów. Każdy zestaw pozycji składa się z opisu przypadku, po którym następują cztery lub sześć pytań wielokrotnego wyboru. W sumie jest 21 zestawów przedmiotów – 10 w sesji porannej i 11 w sesji popołudniowej. Kandydaci są zobowiązani do wykorzystania informacji zawartych w każdej pozycji zawartej w opisie sprawy, aby odpowiedzieć na pytania.
Szczegóły egzaminu
Każdy, kto chce zdać egzamin, musi posiadać tytuł licencjata lub równoważne wykształcenie oraz zdać egzamin CFA Level I. Kandydaci muszą również posiadać trzyletnie kwalifikujące doświadczenie zawodowe przed przystąpieniem do egzaminu.
Na zdanie egzaminu kandydaci mają sześć godzin. Koszt rejestracji zmienia się co roku – podobnie jak wynik pozytywny – i zależy od tego, kiedy się zarejestrują. Zdawalność egzaminu II stopnia w czerwcu 2019 roku została ustalona na poziomie 44%. Wyniki egzaminu są zwykle przekazywane kandydatom w ciągu 60 dni.
1:24
Program egzaminacyjny
W przypadku egzaminu na poziomie I temat koncentruje się na narzędziach inwestycyjnych, ze stosunkowo mniejszym naciskiem na wycenę aktywów i zarządzanie portfelem. Jednak na poziomie II temat koncentruje się bardziej na klasach aktywów, chociaż narzędzia inwestycyjne są nadal dość wysokie. Jeśli chodzi o naukę, egzamin na poziomie II koncentruje się na zastosowaniu i analizie pojęć poznanych na poziomie I.
Program nauczania składa się z 10 tematów, które są podzielone na cztery obszary:
- Standardy etyczne i zawodowe
- Narzędzia inwestycyjne
- Klasy aktywów
- Zarządzanie portfelem i planowanie majątku
Poniższa tabela przedstawia wagi tych tematów i ogólnych obszarów na egzaminie na poziomie II.
Tematy na egzaminie CFA II
Przyjrzyjmy się krótko każdemu z tych 10 tematów.
Etyka i standardy zawodowe
W tej części omówiono kodeks etyczny, standardy zawodowe i globalne standardy dotyczące wyników inwestycji. Etyka to jedna sekcja, która jest równie ważna na wszystkich trzech poziomach. Pytania będą miały na celu zastosowanie siedmiu standardów w sytuacjach zawodowych. Inne ważne tematy to miękkie dolary i standardy obiektywności badawczej (ROS).
Metody ilościowe
W sekcji ilościowej możesz spodziewać się od jednego do dwóch zestawów przedmiotów. Opis przypadku najprawdopodobniej przedstawi regresję danych i poprosi o analizę i interpretację danych. Możesz nawet zostać poproszony o obliczenie niektórych kluczowych wskaźników na podstawie dostarczonych danych.
Ekonomia
Podobnie jak w powyższym temacie, ekonomia jest również małą sekcją na poziomie II. Możesz spodziewać się jednego zestawu przedmiotów na ten temat. Musisz mieć dobrą koncepcyjną wiedzę ekonomiczną, ponieważ wiele z tych koncepcji można przetestować wraz z innymi tematami. Jedną z ważnych koncepcji jest wymiana walutowa i prawdopodobnie zostaniesz przetestowany pod kątem zastosowania jej koncepcji.
Sprawozdawczość i analiza finansowa
Raportowanie i analizy finansowe stanowią dużą część egzaminu. Możesz spodziewać się około czterech do pięciu zestawów przedmiotów z tej sekcji. Ważnymi pojęciami są księgowanie zapasów, rozliczanie aktywów trwałych, rozliczanie leasingu, inwestycji między przedsiębiorstwami, rozliczanie przejęć, jednostki o zmiennym udziale (VIE) oraz jakość sprawozdawczości finansowej.
Bardziej prawdopodobne jest, że zostaną zadane pytania dotyczące zestawu przedmiotów w oparciu o kombinację tych pojęć. Musisz poznać procesy i zasady oraz dokładnie przećwiczyć ich stosowanie. Zrozumienie niuansów i różnic w MSSF i US GAAP ma kluczowe znaczenie.
Finanse przedsiębiorstwa
Finanse przedsiębiorstw to ważny, ale łatwy w obsłudze temat. Pojęcia dotyczące finansów przedsiębiorstw są powiązane z sekcjami dotyczącymi sprawozdawczości finansowej i kapitału własnego. Zatem pytania można łączyć z materiałami z innych sekcji. Kluczowe koncepcje obejmują budżetowanie kapitałowe, strukturę kapitału, kwestie polityki dywidend i odkupu, ład korporacyjny oraz fuzje i przejęcia.
Zarządzanie portfelem
Możesz spodziewać się jednego lub dwóch pytań dotyczących zestawu przedmiotów od zarządzania portfelem. Materiał w tej sekcji jest ogromny i warto zachować tę sekcję na koniec. Pamiętaj, że materiał dotyczący zarządzania portfelem zostanie pogłębiony na egzaminie na poziom III, dlatego dobrze jest mieć tutaj ogólne zrozumienie pojęć. Zostaniesz przetestowany pod kątem teorii portfela, efektywności rynku i koncepcji wyceny aktywów.
Inwestycje kapitałowe
Akcje to ważna sekcja dla analityków finansowych i możesz spodziewać się około czterech do pięciu zestawów pytań dotyczących akcji. Istnieje wiele materiałów na temat analizy kapitału i metod wyceny. Zwróć uwagę, że sekcja dotycząca kapitału zawiera dużo formuł i możesz zostać poproszony o wykonanie obliczeń i interpretacji opartych na formułach.
O stałym dochodzie
Stały dochód to niewielka, ale ważna część egzaminu, która jest dość podobna do części dotyczącej finansów przedsiębiorstw. Biorąc pod uwagę niedawny kryzys finansowy, ta sekcja stała się jeszcze ważniejsza. Możesz spodziewać się jednego lub dwóch zestawów przedmiotów na ten temat. Podobnie jak inwestycje kapitałowe, stały dochód również zawiera wiele formuł, a niektóre koncepcje są dość złożone. Kluczowe pojęcia obejmują analizę kredytową, strukturę terminową, obligacje, papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie (MBS) i ich wycenę.
Pochodne
Jest to trudniejsza sekcja i możesz spodziewać się co najmniej dwóch pytań dotyczących zestawu przedmiotów od instrumentów pochodnych. Materiał obejmuje kontrakty terminowe typu futures i forward, opcje i swapy. W ramach instrumentów pochodnych powinieneś być zaznajomiony z walutowymi kontraktami forward, kontraktami futures na stopy procentowe i kontraktami terminowymi na stopę procentową. W przypadku opcji należy rozumieć strategie opcyjne i modele wyceny kontraktów opcyjnych. W przypadku swapów powinieneś być w stanie zinterpretować transakcję swapową i obliczyć przepływy pieniężne do zaangażowanych stron.
Inwestycje alternatywne
Ta sekcja obejmuje klasy aktywów inne niż akcje i stały dochód. Trzy klasy aktywów, które są częścią programu nauczania CFA, to nieruchomości, fundusze hedgingowe i private equity. W tej sekcji będzie jedno lub dwa pytania dotyczące zestawów przedmiotów. Jest to stosunkowo łatwa sekcja, która może pomóc w uzyskaniu dodatkowego wyniku bez wchodzenia w skomplikowane sprawy.
Wypróbuj nasz Quizzer CFA Level 2
Rozpocznij egzamin próbny
Podsumowanie
Egzamin CFA na poziomie II jest dość trudny i wymaga zastosowania pojęć, a nie tylko ich zrozumienia. Dlatego ważne jest, aby poświęcić czas na ćwiczenie i pobieranie przykładowych testów, jednocześnie przeglądając obszary, w których jesteś słaby podczas przygotowań. Powodzenia na egzaminie!