Kup, aby otworzyć
Co należy kupić, aby otworzyć?
„Kup, aby otworzyć” to termin używany przez domy maklerskie do określenia ustanowienia nowej (otwierającej) długiej pozycji kupna lub sprzedaży w opcjach. Jeśli nowy inwestor w opcje chce kupić opcję call lub put, powinien kupić, aby otworzyć. Zlecenie od kupna do otwarcia wskazuje uczestnikom rynku, że przedsiębiorca ustanawia nową pozycję, a nie zamyka istniejącą pozycję. Sprzedać do ścisłej kolejności służy do opuścić stanowisko zajęte w celu buy-to-open.
Ustanowienie nowej pozycji krótkiej nazywa się sprzedażą do otwarcia, która byłaby zamykana zleceniem kupna do zamknięcia. Jeśli nowy inwestor w opcje chce sprzedać call lub put, powinien sprzedać, aby otworzyć.
Kluczowe wnioski
- Zlecenie od kupna do otwarcia jest zwykle używane przez handlowców do otwierania pozycji w danej opcji lub akcji.
- Kupowanie w celu otwarcia pozycji opcji może zrównoważyć lub zabezpieczyć inne ryzyka w portfelu.
- Pozycja buy-to-open w opcjach stwarza okazję do dużych zysków przy minimalnych stratach, ale wiąże się z dużym ryzykiem utraty wartości.
Zrozumienie zamówień typu „kup, aby otworzyć”
Terminologia kupna i sprzedaży dotycząca handlu opcjami nie jest tak prosta, jak w przypadku handlu akcjami. Zamiast po prostu składać zlecenie kupna lub sprzedaży, tak jak w przypadku akcji, inwestorzy opcyjni muszą wybierać spośród „kup, aby otworzyć”, „kup, aby zamknąć”, „sprzedaj, aby otworzyć” i „sprzedaj, aby zamknąć”.
Pozycja kupna do otwarcia może wskazywać uczestnikom rynku, że przedsiębiorca inicjujący zlecenie wierzy w rynek lub ma topór do zmiażdżenia. Jest to szczególnie ważne, jeśli zamówienie jest duże. Jednak nie musi tak być. W rzeczywistości, opcje kupcy często angażują się w szerzenie lub zabezpieczania działalności, gdzie kupić, aby otworzyć może faktycznie offsetowych istniejących stanowisk.
Kupowanie w celu otwarcia środków z zainwestowanych pieniędzy przy zakupie akcji to doskonały sposób na ograniczenie ryzyka.
Giełda może zadeklarować, że tylko zlecenia zamknięcia mogą mieć miejsce w określonych warunkach rynkowych, więc zlecenie kupna do otwarcia może nie zostać wykonane. Może się to zdarzyć, jeśli akcje z dostępnymi opcjami zostaną wycofane z giełdy lub giełda zatrzyma obrót akcjami na dłuższy czas.
Uwagi dotyczące zapasów
Termin „kup, aby otworzyć” można również zastosować do akcji. Kiedy inwestor decyduje się na ustanowienie nowej pozycji na określonej akcji, pierwsza transakcja kupna jest uważana za otwarcie, ponieważ otwiera pozycję.
Otwierając pozycję, akcje stają się częścią portfela. Pozycja pozostaje otwarta, dopóki nie zostanie zamknięta poprzez sprzedaż wszystkich akcji. Nazywa się to sprzedażą w celu zamknięcia, ponieważ zamyka pozycję. Sprzedaż częściowej pozycji oznacza, że część akcji została sprzedana, ale nie wszystkie. Pozycję uważa się za zamkniętą, gdy w portfelu nie ma już określonej akcji.
Zlecenia kupna do zamknięcia również wchodzą w grę w przypadku pokrywania pozycji krótkiej sprzedaży. Pozycja krótkiej sprzedaży pożycza akcje za pośrednictwem brokera i jest zamykana poprzez odkupienie akcji na otwartym rynku. Ostatnia transakcja umożliwiająca całkowite zamknięcie pozycji jest nazywana zleceniem kupna do zamknięcia. Ta transakcja całkowicie usuwa ekspozycję. Celem jest odkupienie akcji po niższej cenie, aby wygenerować zysk z różnicy między ceną krótkiej sprzedaży a ceną kupna do zamknięcia.
W przypadkach, gdy cena akcji gwałtownie wzrośnie, sprzedający z krótką pozycją może być zmuszony do kupna, aby zamknąć się ze stratą, aby zapobiec wystąpieniu jeszcze większych strat. W najgorszym przypadku broker może przeprowadzić przymusową likwidację w wyniku wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Następnie broker zażądałby od inwestora umieszczenia pieniędzy na rachunku depozytu zabezpieczającego z powodu niedoboru. Spowodowałoby to polecenie kupna-pokrycia, aby zamknąć pozycję ze stratą z powodu niewystarczającego kapitału na rachunku.
Kup, aby otworzyć a Kup, aby zamknąć
Jeśli inwestor chce kupić opcję kupna lub opcję sprzedaży, aby zarobić na zmianie ceny bazowego papieru wartościowego, musi on kupić, aby otworzyć. Kupowanie w celu otwarcia inicjuje długą pozycję na opcjach, która daje spekulantowi potencjał do osiągnięcia bardzo dużego zysku przy bardzo niskim ryzyku. Z drugiej strony, zabezpieczenie musi iść w dobrym kierunku w ograniczonym czasie, w przeciwnym razie opcja straci całą swoją wartość w wyniku upływu czasu.
Sprzedawcy opcji mają przewagę nad kupującymi ze względu na upływ czasu, ale nadal mogą chcieć kupić, aby zamknąć swoje pozycje. Kiedy inwestor sprzedaje opcje, inwestor pozostaje zobowiązany warunkami tych opcji do daty ich wygaśnięcia. Jednak zmiany ceny papieru wartościowego mogą pozwolić sprzedawcom opcji na znacznie wcześniejsze zrealizowanie większości zysków lub zmotywowanie ich do ograniczenia strat.
Przypuśćmy, że ktoś sprzedaje po stawkach pieniężnych trwających rok, a następnie po trzech miesiącach cena akcji bazowych rośnie o 10%. Sprzedawca opcji może kupić, aby zamknąć i od razu uzyskać większość zysków. Jeśli zamiast tego cena akcji spadnie o 10% po trzech miesiącach, sprzedawca opcji będzie musiał zapłacić więcej za kupno, aby zamknąć i ograniczyć potencjalne straty.
Przykład Kup, aby otworzyć
Załóżmy, że przedsiębiorca przeprowadził pewną analizę i uważa, że cena akcji XYZ wzrośnie z 40 do 60 USD w następnym roku. Trader mógł kupić, aby otworzyć wezwanie do XYZ. Cena wykonania może być $ 50 z datą ważności o rok od teraz.