Sprzedaj, aby otworzyć
Co to jest Sell To Open?
Sell to open to fraza używana przez wiele domów maklerskich do reprezentowania otwarcia krótkiej pozycji w transakcji opcyjnej.
Podstawy sprzedaży, aby otworzyć
Sell to open odnosi się do przypadków, w których inwestor opcyjny inicjuje lub otwiera transakcję opcyjną, sprzedając lub ustanawiając krótką pozycję w opcji. Umożliwia to sprzedającemu opcję otrzymanie premii zapłaconej przez kupującego po przeciwnej stronie transakcji. Opcje to rodzaj pochodnych papierów wartościowych.
Sprzedaż w celu otwarcia pozwala inwestorowi kwalifikować się do premii, ponieważ sprzedaje on możliwość związaną z opcją innemu inwestorowi na rynku. To stawia inwestora sprzedającego na krótkiej pozycji na call lub put, podczas gdy drugi inwestor zajmuje pozycję długą lub zakup papieru wartościowego z nadzieją, że jego wartość wzrośnie. Inwestor skracający pozycję ma nadzieję, że bazowy składnik aktywów lub kapitał nie przekroczy ceny wykonania, ponieważ pozwala mu to zachować akcje i skorzystać z długiej premii inwestora.
Opcje sprzedaży i kupna
Sell to open może zostać ustanowione na opcji sprzedaży lub opcji kupna lub dowolnej kombinacji opcji sprzedaży i kupna w zależności od nastawienia handlowego, zwyżkowego, niedźwiedziego lub neutralnego, które inwestor lub inwestor chce wdrożyć. Po otwarciu sprzedaży inwestor wystawia wezwanie lub składa wniosek w nadziei na zebranie premii. Wezwanie lub opcja sprzedaży mogą być pokryte lub nagie, w zależności od tego, czy inwestor wystawiający wezwanie jest obecnie w posiadaniu danych papierów wartościowych.
Kluczowe wnioski
- Sell to open to otwarcie krótkiej pozycji na opcji przez tradera. Otwarcie umożliwia przedsiębiorcy otrzymanie gotówki lub premii za opcje.
- Pozycja kupna lub sprzedaży powiązana z opcją może być pokryta, w przypadku której właściciel opcji jest właścicielem bazowego składnika aktywów, lub nagi, które są bardziej ryzykowne.
Przykładem transakcji sprzedaży w celu otwarcia jest opcja sprzedaży sprzedana lub wystawiona na akcje, na przykład oferowana za pośrednictwem firmy Microsoft. W takim przypadku sprzedający może mieć neutralny lub uparty pogląd na Microsoft i byłby skłonny podjąć ryzyko przypisania lub sprzedaży akcji, gdyby spadły one poniżej ceny wykonania w zamian za otrzymanie premii zapłaconej przez nabywca opcji.
Jako inny przykład, transakcja sprzedaży w celu otwarcia może obejmować opcję pokrytego kupna lub nagiego wezwania. W przypadku transakcji kupna z zabezpieczeniem pozycja krótka w wezwaniu jest ustanawiana na akcjach posiadanych przez inwestora. Zwykle jest używany do generowania dochodu z premii z akcji lub portfela. Nieosłonięta opcja kupna, nazywana również niezabezpieczoną opcją kupna, jest bardziej ryzykowna niż zabezpieczona opcja kupna, ponieważ wiąże się z ustanowieniem krótkiej pozycji kupna na akcjach, które nie są w posiadaniu inwestora.
Przykład sprzedaży do otwarcia
Załóżmy, że trader XYZ uważa, że cena akcji ABC spadnie w nadchodzących tygodniach. Następnie XYZ otwiera pozycję Sell to Open na opcjach kupna ABC. Oznacza to, że trader spekuluje na ruch w dół ceny ABC i sprzedaje swoje opcje kupna animatorowi rynku, który postawił zakład, że cena ABC wzrośnie. Otwarcie pozycji krótkiej umożliwia XYZ zbieranie premii za opcje kupna ABC.