Zbuduj własną rentę
Towarzystwa ubezpieczeń na życie od dawna oferują inwestorom w Ameryce obietnicę dożywotniego dochodu z umów renty. Pierwsze umowy renty były stosunkowo prostymi instrumentami, za które płacono stałą stopę procentową, a następnie wypłacano gwarantowany strumień dochodu, którego beneficjent nie mógł przeżyć.
Renty zmienne zyskały popularność pod koniec lat 80. XX wieku, obiecując wyższe zwroty z subkont funduszy inwestycyjnych. Renty indeksowane zostały wprowadzone w kolejnej dekadzie jako sposób na zapewnienie bezpiecznej metody udziału w rynku dla konserwatywnych inwestorów.
Wszystkie rodzaje umów renty zapewniają kilka kluczowych korzyści, takich jak:
- Zwolnienie z obowiązku spadkowego
- W większości przypadków ochrona przed wierzycielami
- Nieograniczone odroczenie podatkowe bez limitów składek (dla nieindywidualnych kont emerytalnych lub kwalifikowanych umów)
- Ochrona przed emeryturą, czyli przetrwanie dochodu (umowa musi być dożywotnia, aby to zrobić)
Kluczowe wnioski
- Renty to inwestycje, które pobierają gotówkę z góry i obiecują gwarantowany strumień dochodu w przyszłości, często do końca życia.
- Renty są często uważane za kosztowny rodzaj inwestycji z góry, obejmujący prowizje od sprzedaży, opłaty i inne koszty.
- Większość przewoźników inwestuje rezerwy gotówkowe w konserwatywne połączenie akcji, obligacji i gotówki, które pozwala firmie spełnić jej wymagania finansowe i nadal osiągać zyski.
- Powielanie płatności odsetek oferowanych przez renty stałe i indeksowane ma pewne ograniczenia, ale może być bardziej wydajne i oferować wyższe zyski.
Ale renty są również jednym z najdroższych rodzajów inwestycji, często zawierają mnóstwo opłat, prowizji i innych kosztów, które mogą znacznie zmniejszyć kwotę dochodu i kapitału w ramach umowy. Wysokie wskaźniki kosztów wielu z tych umów wywołały na przestrzeni lat powszechną krytykę ze strony ekspertów branżowych i organów regulacyjnych. Właściwe wykorzystanie rent jest nadal przedmiotem poważnej debaty w branży finansowej.
majsterkowanie
Osoby wystarczająco zaawansowane finansowo, aby zrozumieć, w jaki sposób są projektowane renty, mogą budować portfele z indywidualnymi papierami wartościowymi, aby powielać wyniki rent oferowanych przez ubezpieczycieli, przynajmniej pod wieloma względami.
Najpierw zbadaj, w jaki sposób większość przewoźników dożywotnich zarządza swoimi własnymi portfelami inwestycyjnymi ( prospekt dotyczący rentybędzie zazwyczaj zawierał więcej szczegółów na temat inwestycji w ramach renty). Większość ubezpieczycieli na życie inwestuje swoje rezerwy gotówkowe w stosunkowo konserwatywne połączenie akcji, obligacji i gotówki, które będą rosły w tempie, które pozwoli firmie spełnić jej wymagania finansowe i nadal osiągać zyski.
Oczywiście rezerwy te pochodzą ze składek płaconych przez klientów oraz z opłat i prowizji, które szacuje w celu administrowania tymi polisami. Ci, którzy projektują własne portfele symulujące renty, nie muszą ponosić tych kosztów ani spełniać wymogów dotyczących rezerw gotówkowych, co pozwala im zatrzymać znacznie większą część zysków.
Stałe renty
Duplikowanie odsetek płaconych ze stałej renty jest stosunkowo proste przy użyciu portfela papierów wartościowych o stałym dochodzie o dowolnym poziomie ryzyka. Konserwatywni inwestorzy mogą korzystać z amerykańskich papierów skarbowych lub certyfikatów depozytowych; osoby o wyższej tolerancji na ryzyko mogą wybrać obligacje korporacyjne, oferty akcji uprzywilejowanych lub podobne instrumenty, które oprocentują wyższą stopę procentową przy względnej stabilności cen.
Jak już wspomniano, większośćprzewoźników spread w zamian za zagwarantowanie kwoty głównej i odsetek w umowie.
Indeksowane renty
Tworzenie portfela, który powiela zwroty oferowane przez indeksowane kontrakty renty, jest nieco bardziej skomplikowane. Indeksowane renty są finansowane przez połączenie gwarantowanych inwestycji, takich jak skarbowe papiery wartościowe, gwarantowane kontrakty inwestycyjne i opcje indeksowe.
Na przykład za każde 100 000 USD otrzymanej indeksowanej składki dożywotniej ubezpieczyciel może zainwestować 85 000 USD w gwarantowane instrumenty, które do czasu wygaśnięcia umowy powrócą do pierwotnej kwoty kapitału (a może nawet nieco więcej).
Osoby wystarczająco zaawansowane finansowo, aby zrozumieć, w jaki sposób są projektowane renty, mogą budować portfele, które koncepcyjnie powielają umowy dotyczące rent.
Kolejne 10 000 USD zostanie wykorzystane na zakup opcji kupnabazowegoindeksu odniesienia, którego używa kontrakt, takiego jak Standard & Poor’s 500. Jeśli indeks wzrośnie, wezwania wzrosną proporcjonalnie, ale w tempie znacznie większym niż sam indeks ze względu na ich spekulacyjny charakter. Pozostałe 5000 USD można wykorzystać na pokrycie kosztów umowy lub innych kosztów, takich jak prowizja dla brokera. Inwestor widzi tylko to, że wartość kontraktu wzrośnie, jeśli indeks wzrośnie, ale nie spadnie, jeśli indeks spadnie.
Większość indeksowanych kontraktów ma kilka ograniczeń co do tego, ile zysku mogą zarobić inwestorzy;większość umów ma obecnie ograniczenia w pewnym okresie, na przykład 8% rocznie. Oznacza to, że jeśli indeks wzrośnie o więcej niż tę kwotę, przewoźnik utrzyma nadwyżkę wzrostu powyżej limitu.
Jednak każdy inwestor może podzielić określoną kwotę pieniędzy i przeznaczyć część na zakup jednego lub więcej papierów wartościowych o stałym dochodzie, które powrócą do pierwotnej kwoty kapitału przed określoną datą w przyszłości. Przydadzą się do tego obligacje zerokuponowe, ale każdy rodzaj gwarantowanego papieru wartościowego może się przydać. W tym przypadku bardziej ryzykowne oferty o stałym dochodzie można łączyć, aby wzmocnić stopę zwrotu, w zależności od tolerancji ryzyka i horyzontu czasowego inwestora.
Pozostała część pieniędzy mogłaby zostać następnie wykorzystana do kupna opcji kupna call na wybrany indeks (w większości przypadków powinien to być prawdopodobnie indeks giełdowy). Oczywiście wymagana jest podstawowa znajomość opcji. Osoby bez doświadczenia w tej dziedzinie będą potrzebować maklera lub doradcy inwestycyjnego.
Mimo to strategia ta jest stosunkowo prosta i może ostatecznie przynieść takie same rezultaty, jak umowa handlowa, bez ograniczeń oraz wielu opłat i kosztów. Ci, którzy chcą praktykować tę strategię, mogą liczyć na umiarkowane lub znaczne zyski z upływem czasu przy niewielkim lub zerowym ryzyku dla kapitału.
Ograniczenia strategii
Portfele te nie będą w stanie zapewnić ochrony ubezpieczeniowej wynikającej z umów handlowych, takiej jak gwarantowany strumień dochodów, którego nie można przeżyć. Aby otrzymać tego rodzaju ochronę, inwestor musi dożywotnić umowę, która przekazuje ubezpieczycielowi kontrolę nad umową w zamian za nieodwołalną wypłatę dochodu dożywotniego.
Z tego powodu większość właścicieli rent wybiera inne formy wypłaty, takie jak systematyczne wypłaty lub wymagana minimalna wypłata wypłaty w wieku 70 lat. Ponadto portfel ten nie będzie podlegał odroczeniu podatkowemu, jak jego komercyjny odpowiednik, chyba że zostanie to zrobione w ramach tradycyjnej lub Roth IRA, a wielu depozytariuszy IRA nie zezwala na korzystanie z opcji na swoich kontach. Ci, którzy chcą zastosować tę strategię w ramach IRA, muszą zatem znaleźć samodzielnego depozytariusza IRA, który może ułatwić handel opcjami.
Podsumowanie
Powielanie płatności odsetek z dostępnych na rynku stałych i indeksowanych rent ma pewne ograniczenia, ale praktyka ta może być również bardziej wydajna i oferować wyższe zwroty niż umowy handlowe. Aby uzyskać więcej informacji o tym, jak działają renty i jak uzyskać podobne zwroty z inwestycji, skonsultuj się ze swoim maklerem lub doradcą finansowym.