8 sposobów myślenia jak Warren Buffett

W 1999 roku Robert G. Hagstrom napisał książkę o legendarnym inwestorze Wyroczni Omaha ”, polega na tym, że oferuje czytelnikom cenny wgląd w to, jak Buffett faktycznie myśli o inwestycjach. Innymi słowy, książka zagłębia się w psychologiczny sposób myślenia, który uczynił Buffetta tak bajecznie bogatym.

Chociaż inwestorzy mogą odnieść korzyści z przeczytania całej książki, wybraliśmy krótki fragment porad i sugestii dotyczących nastawienia inwestorów i sposobów na poprawę doboru akcji, które pomogą ci wejść w głowę Buffetta.

1. Akcje to biznes

Wielu inwestorów myśli o akcjach i ogólnie o giełdzie jako o niczym innym jak o małych kawałkach papieru, które są wymieniane między inwestorami w obie strony. Może to pomóc w zapobieganiu nadmiernej emocjonalności inwestorów w związku z daną pozycją, ale niekoniecznie pozwala im na podejmowanie najlepszych możliwych decyzji inwestycyjnych.

Dlatego Buffett stwierdził, że uważa, że ​​akcjonariusze powinni myśleć o sobie jako o „właścicielach części” firmy, w którą inwestują. Myśląc w ten sposób, zarówno Hagstrom, jak i Buffett argumentują, że inwestorzy będą starali się unikać podejmowania spontanicznych decyzji inwestycyjnych i skupiać się bardziej na dłuższej perspektywie. Ponadto długoterminowi „właściciele” mają tendencję do bardziej szczegółowej analizy sytuacji, a następnie poświęcają wiele uwagi decyzjom kupna i sprzedaży. Hagstrom twierdzi, że ta wzmożona myśl i analiza prowadzi do lepszych zwrotów z inwestycji.

2. Zwiększ swoją inwestycję

Chociaż rzadko – jeśli w ogóle – inwestorzy mają sens, aby „wkładać wszystkie jajka do jednego koszyka ”, umieszczanie wszystkich jajek w zbyt wielu koszykach również może nie być dobrą rzeczą. Buffett twierdzi, że nadmierna dywersyfikacja może utrudniać zyski w takim samym stopniu, jak brak dywersyfikacji. Dlatego nie inwestuje w fundusze inwestycyjne. Dlatego też woli dokonywać znaczących inwestycji w zaledwie kilku firmach.

Buffett mocno wierzy, że inwestorzy muszą najpierw odrobić pracę domową, zanim zainwestują w jakiekolwiek papiery wartościowe. Ale po zakończeniu tego procesu due diligence inwestorzy powinni czuć się na tyle komfortowo, aby przeznaczyć znaczną część aktywów na te akcje. Powinni również czuć się komfortowo, kierując swój ogólny portfel inwestycyjny do kilku dobrych spółek o doskonałych perspektywach wzrostu.

Stanowisko Buffetta co do poświęcenia czasu na właściwą alokację środków jest poparte jego komentarzem, że nie chodzi tylko o najlepszą firmę, ale także o to, co myślisz o firmie. Jeśli najlepsza firma, którą posiadasz, wiąże się z najmniejszym ryzykiem finansowym i ma najkorzystniejsze perspektywy długoterminowe, dlaczego miałbyś inwestować pieniądze w swój dwudziesty ulubiony biznes, zamiast dodawać pieniądze do najlepszych wyborów?

3. Zmniejsz obroty portfela

Gwałtowny handel akcjami i ich brakiem może potencjalnie przynieść jednostce dużo pieniędzy, ale według Buffetta ten przedsiębiorca w rzeczywistości utrudnia jej zwroty z inwestycji. Dzieje się tak, ponieważ obrót portfela zwiększa kwotę podatków, które należy zapłacić od zysków kapitałowych, i zwiększa całkowitą kwotę prowizji, które należy zapłacić w danym roku.

„Wyrocznia” twierdzi, że to, co ma sens w biznesie, ma również sens w przypadku akcji: inwestor powinien zazwyczaj posiadać niewielką część wyjątkowej firmy z taką samą wytrwałością, jaką wykazywałby właściciel, gdyby był właścicielem całej tej firmy.

Inwestorzy muszą myśleć długoterminowo. Mając takie nastawienie, mogą uniknąć płacenia ogromnych prowizji i wysokich krótkoterminowych podatków od zysków kapitałowych. Będą również bardziej skłonni do radzenia sobie z krótkoterminowymi wahaniami w branży i ostatecznie czerpania korzyści w postaci zwiększonych zysków i / lub dywidend w miarę upływu czasu.

1:36

4. Mieć alternatywne wzorce

Chociaż ceny akcji mogą być ostatecznym barometrem sukcesu lub porażki danej decyzji inwestycyjnej, Buffett nie skupia się na tym wskaźniku. Zamiast tego analizuje i analizuje podstawową ekonomikę danego biznesu lub grupy biznesów. Jeśli firma robi wszystko, co w jej mocy, aby rozwijać się z zyskiem, cena akcji w końcu zadba o siebie.

Inwestorzy odnoszący sukcesy muszą przyjrzeć się firmom, których są właścicielami i zbadać ich prawdziwy potencjał zarobkowy. Jeśli fundamenty są solidne, a firma jest zwiększanie wartości dla akcjonariuszy poprzez generowanie spójnej bottom-liniowy wzrost, cena akcji powinna odzwierciedlać, że w dłuższej perspektywie.

5. Myśl o prawdopodobieństwie

Brydż to gra karciana, w której gracze odnoszący największe sukcesy są w stanie ocenić matematyczne prawdopodobieństwo pokonania przeciwników. Być może nie jest zaskakujące, że Buffett kocha i aktywnie gra w brydża, a także przenosi strategie poza grę do świata inwestowania.

Buffett sugeruje, że inwestorzy koncentrują się na ekonomii tych firm są właścicielami (innymi słowy prowadzonej działalności), a następnie spróbuj rozważyć prawdopodobieństwo, że pewne wydarzenia będą lub nie pocić, podobnie jak most gracz sprawdza prawdopodobieństwa jego przeciwników ręce. Dodaje, że skupiając się na ekonomicznym aspekcie równania, a nie na cenie akcji, inwestor będzie dokładniej oceniał prawdopodobieństwo.

Myślenie prawdopodobieństwem ma swoje zalety. Na przykład inwestor, który rozważa prawdopodobieństwo, że spółka wykaże określoną stopę wzrostu zysków w okresie pięciu lub dziesięciu lat, jest znacznie bardziej skłonny do pokonania krótkoterminowych wahań ceny akcji. W konsekwencji oznacza to, że jego zwroty z inwestycji będą prawdopodobnie lepsze i że będzie on również realizował mniejsze koszty transakcji i / lub zysków kapitałowych.

6. Zrozum psychologię

Mówiąc najprościej, oznacza to, że osoby muszą zrozumieć, że istnieje psychologiczny sposób myślenia, który ma zwykle inwestor odnoszący sukcesy. Mówiąc dokładniej, odnoszący sukcesy inwestor skoncentruje się na prawdopodobieństwach i kwestiach ekonomicznych, pozwalając, by decyzje były kierowane racjonalnym, a nie emocjonalnym myśleniem.

Przede wszystkim emocje inwestorów mogą być ich największym wrogiem. Buffett twierdzi, że kluczem do przezwyciężenia emocji jest zachowanie wiary w prawdziwe podstawy biznesu i niezbyt przejmowanie się giełdą.

Inwestorzy powinni zdać sobie sprawę, że istnieje pewien psychologiczny sposób myślenia, który powinni mieć, jeśli chcą odnieść sukces, i spróbować wdrożyć ten sposób myślenia.

7. Ignoruj ​​prognozy rynkowe

Jest takie stare powiedzenie, że Dow „wspina się po ścianie zmartwień ”. Innymi słowy, pomimo negatywnego nastawienia na rynku i tych, którzy nieustannie twierdzą, że recesja jest „tuż za rogiem”, rynki z biegiem czasu radziły sobie całkiem nieźle. Dlatego skazańców należy ignorować.

Po drugiej stronie medalu, tak samo jak wielu odwiecznych optymistów twierdzi, że giełda zmierza coraz wyżej. Te również należy zignorować.

W całym tym zamieszaniu Buffett sugeruje, że inwestorzy powinni skoncentrować swoje wysiłki na wyodrębnianiu i inwestowaniu w akcje, które nie są obecnie dokładnie wyceniane przez rynek. Logika jest taka, że ​​gdy giełda zacznie zdawać sobie sprawę z wewnętrznej wartości firmy (poprzez wyższe ceny i większy popyt), inwestor będzie mógł zarobić dużo pieniędzy.

8. Poczekaj na Fat Pitch

Książka Hagstroma wykorzystuje model legendarnego baseballisty Teda Williamsa jako przykład mądrego inwestora. Williams czekał na określony narzut (w obszarze tablicy, gdzie wiedział, że ma duże prawdopodobieństwo kontaktu z piłką), zanim zamachnie się. Mówi się, że ta dyscyplina pozwoliła Williamsowi uzyskać wyższą średnią w ciągu całego życia odbijania niż typowy gracz.

Buffett w ten sam sposób sugeruje, że wszyscy inwestorzy zachowują się tak, jakby posiadali dożywotnią kartę decyzyjną z zaledwie 20 punktami wyboru inwestycji. Logika jest taka, że ​​powinno to uniemożliwić im dokonywanie miernych wyborów inwestycyjnych i, miejmy nadzieję, zwiększyć ogólne zwroty z ich odpowiednich portfeli.

Podsumowanie

„Portfolio Warrena Buffetta” to ponadczasowa książka, która oferuje cenny wgląd w psychologiczny sposób myślenia legendarnego inwestora, Warrena Buffetta. Oczywiście, gdyby nauka inwestowania jak Warren Buffett była tak łatwa jak czytanie książki, wszyscy byliby bogaci! Ale jeśli poświęcisz tyle czasu i wysiłku, aby wdrożyć niektóre ze sprawdzonych strategii Buffetta, możesz być na najlepszej drodze do lepszego wyboru akcji i większych zwrotów.