Czy zwykli inwestorzy mogą pokonać rynek?
Wszyscy inwestujemy z nadzieją, że pewnego dnia nie będziemy musieli pracować, ale będziemy mieli wystarczająco dużo pieniędzy, aby żyć z naszych inwestycji. Pozostaje pytanie, czy zwykły inwestor naprawdę może pokonać rynek? Czy mamy to, czego potrzeba, aby przekonać pośredników i instytucje, które zainwestowały miliony, a nawet miliardy na rynku? Według Terrance’a Odean’a, profesora finansów na Uniwersytecie Kalifornijskim w Haas School of Business w Berkley, „Wiele błędów popełnianych przez inwestorów wynika z braku zrozumienia wrodzonych wad, z którymi się borykają”. W tym artykule przedstawiamy niektóre opinie ekspertów na temat pokonywania rynków.
Kluczowe wnioski
- Dowiedzenie się, czy możesz pokonać rynek, nie jest łatwe, ale odpowiedzi na ogół różnią się w zależności od tego, kogo zapytasz.
- Przeciętny inwestor może nie mieć zbyt dużych szans na pokonanie rynku.
- Zwykli inwestorzy mogą osiągnąć lepsze zwroty skorygowane o ryzyko, koncentrując się na mniejszej stracie.
- Rozważ skorzystanie z tanich platform, utworzenie portfela z określonym celem i uważaj na główne ryzyko.
Dawid i Goliat
Czy można pokonać rynek? Odpowiedź na to pytanie nie jest łatwa, a odpowiedzi na ogół różnią się w zależności od tego, kogo zapytasz. Pokonując rynek, mówimy o Amerykanach na co dzień pracujących, którzy inwestują, starając się uzyskać większe zyski kapitałowe i większe zwroty niż S&P 500. Zdaniem jednego eksperta, inwestorzy być może będą musieli z czegoś zrezygnować w zamian za wyższe zyski.
„Wszyscy mamy w sobie pewną kradzież. Kupujemy papiery wartościowe, ponieważ uważamy, że wiemy, że ktoś lub coś, czego inni nie wiedzą. Nie sądzę, aby ktokolwiek mógł konsekwentnie przewyższać indeks S&P 500 bez zakładania ryzyka wyższego niż rynkowe ” – twierdzi David EY Sarna, autor „History Of Greed”.
Nie wzoruj się na profesjonalistach
Podczas gdy niektórzy z nas mają narzędzia – i kontakty – wymagane do podejmowania świadomych decyzji, które doprowadzą nas do portfela o wyższych dochodach, inni, jak maklerzy, bankierzy i duże korporacje, najprawdopodobniej mają przewagę, prawda?
Jasne, te osoby z branży finansowej mają poufne informacje, którymi nie mogą legalnie handlować. Ale posiadają również niezbędne umiejętności analizy sprawozdań finansowych, aby uzyskać lepszy wgląd w daną firmę.
Nie wzoruj się na specjalistach finansowych, którzy mają historię umiejętności analitycznych.
Pokonanie rynku: prawdopodobieństwa
„Rzeczywistość jest taka, że zawsze znajdzie się pokusa, aby spróbować pokonać rynek, zwłaszcza że ci, którzy go konsekwentnie pokonali, są tak wysoko cenieni (Bill Miller, Peter Lynch) i / lub dobrze wynagradzani ( zarządzający funduszami hedgingowymi ). rynek można pokonać, ale nawet zepsuty zegar jest prawidłowy dwa razy dziennie. Najlepszy sposób na opisanie tego: jest to możliwe, ale mało prawdopodobne ”- mówi Robert Laura, autor książki„ Naga emerytura: stymulujący przewodnik po bardziej znaczącej emeryturze ”i prezes Grupy Finansowej SYNERGOS.
Według Laury przeciętny inwestor indywidualny ma niewielkie szanse na pokonanie rynku. Mówi, że zwykły inwestor korzysta z funduszy inwestycyjnych, utknął w planach 401 (k), które zasadniczo śledzą szerszy indeks i płaci wyższe opłaty w porównaniu do funduszy giełdowych, indeksowych lub ETF. Ponadto wiele inwestycji typu fundusze powiernicze nie wykorzystuje zlecenia stop loss w celu ochrony zysków, a zatem nie zawsze zapewnia ochronę, jaką mogą zapewnić zindywidualizowane portfele. Jak to ujął, „inwestorzy są nastawieni na porażkę od samego początku”.
Inwestowanie w 401 (k) s nie jest lepsze. „Większość 401 (k) nie jest testowanych porównawczo, a większość firm nie ma dobrej polityki inwestycyjnej dotyczącej wyboru funduszy w ramach programu. W wielu klasach aktywów nie można nawet zdobyć niektórych klas aktywów, a większość doradców to sprzedawcy, a nie powiernicy i właśnie nauczyłem się sprzedawać fundusze ”- dodaje Laura.
Dobrą rzeczą jest to, że znacznie więcej inwestorów bierze na siebie odpowiedzialność i zainteresowanie swoimi inwestycjami. Podejmują inicjatywę, aby dowiedzieć się, jak działają ich inwestycje i są mniej onieśmieleni. Laura mówi, że inwestorzy uczą się, że poszczególne akcje nie są tak przerażające, jak wszyscy sugerują, a cenne informacje są dostępne dla każdego, jeśli wiedzą, gdzie je znaleźć i jak je zastosować.
„Pojawienie się funduszy ETF i inwestowanie w indeksy pozwalają ludziom naśladować rynek, zamiast próbować go pokonać, co jest lepszą i tańszą perspektywą” – dodaje Laura.
Przegrana sprawa?
„Wszystkie dowody potwierdzają rozczarowujący fakt, że zwykli inwestorzy jako całość osiągają gorsze wyniki na rynku. Tak długo, jak próbują„ pokonać rynek ”, w rzeczywistości osiągają gorsze wyniki” – powiedział Todd R. Tresidder, założyciel FinancialMentor.com w 2010 roku.
Według Tresiddera, najlepszym sposobem dla zwykłych inwestorów na osiągnięcie lepszych zwrotów skorygowanych o ryzyko jest skupienie się nie na wynikach, ale na mniejszej stracie. Innymi słowy, zwykli inwestorzy mają jedną przewagę konkurencyjną – płynność.
„Duzi inwestorzy są rynkiem, ale mały jest zwinny i może kupować lub sprzedawać bez wpływu na rynek – coś, czego duży nie może zrobić. Systematyczne zarządzanie ryzykiem może zapewnić zwykłym inwestorom podobne lub nieco lepsze wyniki inwestycyjne w porównaniu do na znacznie mniejszym ryzyku ”- mówi.
Pomoc w kursach
Co może zrobić inwestor, aby zwiększyć swoje szanse na pokonanie rynku? Laura mówi, że możesz zrobić kilka rzeczy.
Oszczędzać pieniądze
Korzystaj z tanich funduszy i / lub taniej platformy do handlu. Naprawdę nie ma sensu zwiększać swojej szansy na uzyskanie wyższych zwrotów, jeśli zamierzasz wydać dużo pieniędzy na inwestowanie pieniędzy. Poszukaj okazji, aby spróbować obniżyć koszty, jeśli zarządzasz własnym portfelem. Pamiętaj: najlepszym sposobem zarabiania pieniędzy jest oszczędzanie pieniędzy.
Potrzebujesz dyscypliny
Niezależnie od tego, jakie są Twoje cele i zamiary, musisz mieć plan. A kiedy już masz plan, musisz się go trzymać, bez względu na okoliczności. Ustanów i przestrzegaj dyscypliny, która przekłada się na robienie tego, co powiedziałeś, że masz zamiar zrobić.
Portfolio z celem
Daj każdej inwestycji w swoim portfelu cenę kupna, cenę wstrzymania i cenę sprzedaży, a także jeden lub dwa powody, dla których warto kupić, zatrzymać lub sprzedać po tej wartości. Daje ci to określone kryteria działania i nadaje twojemu portfelowi cel i konkretny kierunek.
Headline Risk
Uważaj na główne ryzyko. Termin ten odnosi się do szoku związanego z wiadomościami, które mogą wpłynąć na akcje, branżę lub sektor firmy. Skonfiguruj alerty e-mailowe dla swoich inwestycji, aby otrzymywać nowe informacje na ich temat, abyś był tego świadomy na wczesnym etapie, aby rozważyć zmiany. Zaznacz w kalendarzu rzeczy do obejrzenia, takie jak daty zarobków, ramy czasowe własności intelektualnej i raporty branżowe, takie jak spotkania Rezerwy Federalnej, liczby bezrobotnych, nowo rozpoczęte mieszkania i inne informacje, które będą miały wpływ na konkretny sektor lub bezpieczeństwo.
Sarna sugeruje inwestowanie w to, co wiesz i rozumiesz, takie jak solidne, dochodowe małe spółki, a nawet mikrokapki w niszach, które możesz monitorować i rozumieć. Można je docenić znacznie szybciej niż duże kapitały o podobnej cenie.
Jedynym sposobem na uzyskanie wyższych zwrotów z rynku jest wypracowanie przewagi konkurencyjnej. „Jest rozwijany albo poprzez przepływ wiedzy i informacji, albo poprzez szeroko zakrojone badania, których wynikiem jest strategia inwestycyjna wykorzystująca nieregularne zachowania rynku” – mówi Tresidder.
Według Tresiddera jedynym sposobem na osiągnięcie lepszych wyników na rynkach jest uzyskanie przewagi konkurencyjnej, która przewyższa koszty transakcji i pasywny zwrot rynkowy.
Podsumowanie
Debata na temat tego, czy indywidualny inwestor może pokonać rynek, jest tak stara jak sama giełda. Ci, którzy znaleźli inwestowanie fortuny, często będą głosić, że posiadają doskonałe umiejętności analityczne, które pozwoliły im przewidzieć rynek. Inwestorzy, którzy poniosą straty, opowiedzą zupełnie inną historię.