Dolar australijski: co każdy inwestor na rynku Forex musi wiedzieć

Handel walutami, czyli forex, jest coraz bardziej popularnym rynkiem dla inwestorów i spekulantów. Rynki są ogromne i płynne, handel odbywa się 24 godziny na dobę, a nawet mały indywidualny inwestor ma do dyspozycji ogromną dźwignię finansową. Ponadto jest to okazja do handlu na względnych fortunach krajów i gospodarek, w przeciwieństwie do specyfiki firm.

TUTORIAL: 10 najważniejszych zasad udanego handlu

Pomimo wielu atrakcyjnych cech rynek walutowy jest rozległy, skomplikowany i bezwzględnie konkurencyjny. Duże banki, domy handlowe i fundusze dominują na rynku i szybko włączają wszelkie nowe informacje do ceny, a inwestor walutowy jest prawie niemożliwy do ustalenia, z kim handluje w danym momencie.

Wymiana walut nie jest rynkiem dla nieprzygotowanych lub ignorantów. Aby efektywnie handlować walutami obcymi na podstawie fundamentalnej, inwestorzy muszą posiadać wiedzę na temat siedmiu głównych walut. Ta wiedza powinna obejmować nie tylko aktualne statystyki gospodarcze dla danego kraju, ale także podstawy poszczególnych gospodarek i szczególne czynniki, które mogą wpływać na waluty. (Funt jest jedną z najpopularniejszych walut w obrocie na świecie i te czynniki mają na niego duży wpływ. Zobacz 5 raportów dotyczących funta brytyjskiego ).

Wprowadzenie do dolara australijskiego Australia nie jest szczególnie dużym krajem, a od 2019 roku zajmowała 14 miejsce na świecie pod względem PKB i mniej niż jedną dziesiątą wielkości Stanów Zjednoczonych, 50 pod względem liczby ludności i 25. pod względem wartości jego eksportu.12 Niemniej jednak dolar australijski jest jedną z pięciu najczęściej wymienianych walut na rynku. Co ciekawe,dolar australijski jest walutą swobodnie płynącą dopiero od 1983 r.

Australia swoją popularność wśród handlarzy walutami zawdzięcza 3 G – geologii, geografii i polityce rządu. Geologia zapewniła firmie bogactwo zasobów naturalnych, na które istnieje duże zapotrzebowanie, w tym ropy naftowej, złota, produktów rolnych, diamentów, rudy żelaza, uranu, niklu i węgla. Geografia postawiła firmę jako partnera handlowego z wyboru dla wielu szybko rozwijających się gospodarek azjatyckich o niemal nienasyconym zapotrzebowaniu na zasoby. Polityka rządu doprowadziła do dość stabilnych wysokich stóp procentowych, stabilnego rządu i gospodarki, braku interwencji na rynkach walutowych oraz zachodniego podejścia do biznesu i rządów prawa, które nie zawsze były typowe dla regionu.

Każda z głównych walut handlowych na świecie jest kontrolowana (lub przynajmniej pod silnym wpływem) przez bank centralny kraju emitującego. W przypadku dolara australijskiego jest to Bank Rezerw Australii (RBA). RBA jest instytucją raczej konserwatywną i nie wyrobiła sobie nawyku bardzo częstych interwencji na rynku walutowym. Co więcej, podczas gdy prawie wszystkie banki rezerwowe mają mandat do kontrolowania inflacji, RBA traktuje to raczej poważnie, a Australia często ma jedne z najwyższych stóp procentowych w krajach rozwiniętych.

To powiedziawszy, nawet te stosunkowo wysokie stopy nie były wystarczające, aby zapobiec bańce mieszkaniowej w Australii. Warto również zauważyć, że RBA jest często kwestionowany przez nieprzewidywalność cyklu towarowego i jego wpływ na bilans handlowy i rachunek kapitałowy hrabstwa.

Gospodarka za dolarem australijskim Pod względem PKB (mierzonego w dolarach amerykańskich) Australia znajduje się znacznie na dole listywśród głównych walut, z 14. największą gospodarką. Wśród krajów rozwiniętych Australia jest mocno uzależniona od towarów. Górnictwo (w tym energia) stanowi ponad 8% PKB kraju, z dużym naciskiem na nikiel. Rolnictwo jest również elementem krytycznym, ponieważ ponad 2% PKB jest związane z rolnictwem (i sektorami pokrewnymi), a duży procent produkcji trafia poza granice kraju.

Bogactwo zasobów Australii nie miało ogólnie pozytywnego wpływu na gospodarkę tego kraju. Nawet przy polityce liberalizacji gospodarczej sięgającej wczesnych lat osiemdziesiątych Australii nigdy nie udało się rozwinąć dobrze prosperującego krajowego sektora produkcyjnego. Zamiast tego kraj ma duży deficyt na rachunku obrotów bieżących i dość wysoki poziom zadłużenia zagranicznego. Australia również doświadczyła własnej krajowej bańki mieszkaniowej, a Australia ma jedne z najwyższych stóp procentowych w krajach rozwiniętych. (Znajomość czynników i wskaźników, które należy obserwować, pomoże Ci nadążyć w konkurencyjnym i szybko zmieniającym się świecie forex. Zobacz Czynniki ekonomiczne, które mają wpływ na rynek Forex.)

Czynniki wpływające na model ekonomiczny dolara australijskiego zaprojektowane do obliczania „właściwych” kursów wymiany walut obcych są notorycznie niedokładne w porównaniu z rzeczywistymi kursami rynkowymi, częściowo z powodu faktu, że modele ekonomiczne są zwykle oparte na bardzo małej liczbie zmiennych ekonomicznych (czasami tylko jedną zmienną, taką jak stopy procentowe). Jednak inwestorzy uwzględniają znacznie większy zakres danych ekonomicznych w swoich decyzjach handlowych, a ich spekulacyjne prognozy mogą same zmieniać stopy, podobnie jak optymizm lub pesymizm inwestorów może przesunąć akcje powyżej lub poniżej wartości sugerowanej przez jej fundamenty.

Główne dane ekonomiczne obejmują publikację PKB, sprzedaż detaliczną, produkcję przemysłową, inflację i salda handlowe. Są one publikowane w regularnych odstępach czasu, a wielu brokerów, a także wiele źródeł informacji finansowych, takich jak Wall Street Journal i Bloomberg, udostępnia te informacje bezpłatnie. Inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę informacje na temat zatrudnienia, stóp procentowych (w tym zaplanowanych posiedzeń banku centralnego) oraz codzienne wiadomości – wszystkie klęski żywiołowe, wybory i nowa polityka rządu mogą mieć znaczący wpływ na kursy wymiany.

W Australii są jednak inne czynniki, które również wymagają uwagi. Gospodarka Australii jest napędzana przez surowce (zarówno metale, jak i zboża), a raporty dotyczące sadzenia roślin, pogody, zbiorów, wydobycia kopalnianego i cen metali mogą wpłynąć na kurs australijskiego dolara. Na szczęście te dane nie są trudne do znalezienia – australijskie Biuro ds. Gospodarki Rolnej i Zasobów i Nauki (ABARES) regularnie publikuje raporty, które są bezpłatnie dostępne w Internecie.

W tym kontekście siła australijskiego dolara jest ściśle związana z jego ekspozycją na Azję i cyklem surowcowym, a także z nieco antycykliczną pozycją w stosunku do walut innych głównych walut. Popyt w Chinach, Indiach i, w mniejszym stopniu, w Japonii na surowce naturalne spowodował wzrost wartości dolara australijskiego w poprzednich cyklach, by później spaść wraz ze spadkiem popytu na surowce.

Ogólnie rzecz biorąc, wyższe ceny surowców powodują presję recesyjną (lub przynajmniej inflacyjną) w większości gospodarek rozwiniętych. Kiedy więc wysokie ceny surowców prowadzą handlowców do obaw o zdrowie i stabilność wzrostu gospodarczego w Europie, Ameryce Północnej i Japonii, australijska gospodarka zwykle wygląda zdrowiej. To stawia dolara australijskiego jako popularną alternatywę dla handlowców, którzy chcą długo inwestować w towary i / lub azjatyckie zapotrzebowanie na surowce, jednocześnie zajmując pozycje krótkie w krajach, które prawdopodobnie ucierpią z powodu wyższych kosztów wejściowych.

Unikalne czynniki wpływające na dolara australijskiego Kontrolowanie stóp procentowych i inflacji w Australii jest również komplikowane przez bardzo duże uzależnienie tego kraju od towarów i stosunkowo niewielką krajową bazę przemysłową. Doprowadziło to do dużych i trwałych deficytów na rachunku obrotów bieżących przez większą część historii Australii po drugiej wojnie światowej. Chociaż dług Australii nie jest duży jako procent PKB, wzrost wydatków rządowych stawia to jako potencjalny problem.

Australijska waluta jest również niezwykle antycykliczna i niestabilna. Większość głównych gospodarek rozwiniętych handluje ze sobą w tandemie (przynajmniej częściowo ze względu na rozległe powiązania handlowe między nimi), ale gospodarka Australii jest inna. Australia produkuje stosunkowo niewiele w zakresie eksportu produkcji, a większość eksportu tego kraju trafia do rozwijających się gospodarek Azji. To powiedziawszy, chociaż Australia cieszy się pewnym stopniem niezależności od innych głównych gospodarek światowych, jej kondycja jest znacznie ściślej związana z cenami towarów, a zmienność tamtejsza spowodowała w przeszłości dużą zmienność waluty.

Carry Trade Australia jest często drugą połową transakcji typu carry trade, które powstają w jenach japońskich. Ponieważ stopy procentowe w Japonii są tak niskie, stopy w Australii są tak wysokie, a regiony w mniejszym lub większym stopniu pokrywają się pod względem stref czasowych, aktywa denominowane w dolarach australijskich były atrakcyjnymi zasobami dla inwestorów typu carry trade. Z powodu tego powiązania, rozmyślanie o ruchy stóp procentowych w obu krajach mogą mieć nieproporcjonalny wpływ na waluty. (Ta strategia może zapewnić zwroty, nawet jeśli para walutowa nie przesunie się ani centa. Sprawdź transakcje Currency Carry Trades 101 ).

Regionalne czynniki Australia często wyróżnia się w swoim regionie wyjątkowo stabilnym rządem i ogólnie pro-biznesowym otoczeniem. To powiedziawszy, wzrost znaczenia Chin wpływa na rolę Australii w regionie; Chiny są bardziej opłacalnym miejscem dla inwestorów z Azji Południowo-Wschodniej, którzy chcą przenieść aktywa poza swoje kraje macierzyste. Chiny i Indie mają również znaczący wpływ na handel i wyniki gospodarcze Australii. Indie i Chiny są dużymi importerami towarów produkowanych w Australii, a Australia z kolei jest dużym importerem maszyn i towarów konsumpcyjnych produkowanych w tych krajach.

Kursy walut w dolnej linii są niezwykle trudne do przewidzenia, a większość modeli rzadko działa dłużej niż przez krótkie okresy. Chociaż modele ekonomiczne rzadko są przydatne dla inwestorów krótkoterminowych, warunki ekonomiczne kształtują długoterminowe trendy.

Australia to dość zamożny kraj, ale jest mały i silnie uzależniony od surowców rolnych i górniczych. Wysokie stopy procentowe i niekonkurencyjne koszty utrudniają australijskim przedsiębiorstwom konkurowanie, a w kraju brakuje silnej infrastruktury produkcyjnej. Mając to na uwadze, dolar australijski prawdopodobnie będzie nadal podlegał obrotowi w oparciu o ceny towarów, kondycję głównych importerów surowców z Azji i wysokie stopy procentowe. Chociaż stan gospodarki Australii powinien budzić niepokój Australijczyków, jest mało prawdopodobne, aby dolar australijski stracił na znaczeniu, nawet gdy chiński juan zyska na znaczeniu w regionie.