Co to jest „czyszczenie” pozycji na rachunku zysków i strat?

Patrząc na najnowsze dane przedsiębiorstwo w rachunku zysków i strat, można coś przeoczyć w spółki dolnej linii, które mogłyby zmienić swoje analizy. Na dochód netto firmy wpływają wybory kierownictwa dotyczące dźwigni finansowej i operacyjnej, wymagania spółki w zakresie kapitału obrotowego  oraz wiele innych typowych kosztów operacyjnych. Chociaż wiele wydatków można łatwo zobaczyć, zmierzyć i zrozumieć, inne pozycje mogą nie pojawić się w rachunku zysków i strat, o czym zwykle wie tylko firma. Ukrywają te elementy w procesie zwanym „szorowaniem”.

Czysta i brudna nadwyżka

Dochód netto, który nie zawiera żadnych całkowitych dochodów ani nietypowych pozycji, nazywany jest czystą nadwyżką dochodu netto. Jeśli jednak w dochodzie netto spółki występują inne całkowite dochody lub niezwykłe pozycje, które wpłyną do sprawozdania z zysków zatrzymanych spółki, nazywa się to brudną nadwyżką dochodu netto. Brudne nadwyżki dzieli się na trzy kategorie:

Niezrealizowane zyski i straty z papierów wartościowych przeznaczonych do sprzedaży: Zgodniez raportem podsumowującym nr 115 Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), spółki są zobowiązane do zgłaszania wszelkich niezrealizowanych zysków i strat z tytułu wszelkich papierów wartościowych, które mają na sprzedaż. Proces ten nazywa się księgowaniem według wartości rynkowej i ma miejsce za każdym razem, gdy tworzony jest rachunek zysków i strat. Te niezrealizowane zyski i straty są następnie rejestrowane w rachunku zysków i strat spółki na koniec roku. Chociaż nie ma problemów z wyceną związanych z rejestrowaniem niezrealizowanych zysków i strat w całkowitym dochodzie netto, niektórzy analitycy i inwestorzy zastanawiają się, czy należy je uwzględnić. Te papiery wartościowe są wyceniane do obrotu w każdym okresie sprawozdawczym, nawet jeśli nie zostały sprzedane.

Zyski i straty z przeliczenia walut obcych : Gdy spółka posiada pakiet kontrolny w jednostce zależnej kontrolowanej przez podmioty zagraniczne, skonsolidowany rachunek zysków i strat będzie zawierał przeliczenie sprawozdań finansowych jednostki zależnej na tę samą rynku Forex jest trudny i wymaga umiejętności i precyzji doświadczonego księgowego. Ten skomplikowany proces może powodować błędy pomiaru. Co więcej, kalkulacja zysków lub strat na rynku Forex może nie odzwierciedlać dokładnie kosztów prowadzenia działalności międzynarodowej.

Zyski i straty z instrumentów pochodnych, aktywa i zobowiązania: zgodnie z FASB 133, spółki są zobowiązane do zgłaszania wszelkich zysków lub strat związanych z instrumentami pochodnymi używanymi do zabezpieczenia przyszłych transakcji. Zgodnie z FASB 133 instrumenty pochodne są wyceniane do obrotu na każdydzień bilansowy. Istnieją pewne kwestie wyceny związane z wyceną rynkowych instrumentów pochodnych w każdym okresie. Te zyski i straty są również niezrealizowane w każdym okresie sprawozdawczym, co może sprawić, że ich uwzględnienie w dochodzie netto będzie wątpliwe z punktu widzenia niektórych analityków i inwestorów.

Powody, dla których należy się martwić o brudne nadwyżki przedmiotów

Czytelnicy i analitycy powinni obawiać się brudnych nadwyżek z kilku ważnych powodów. Po pierwsze, wiedząc, jak traktowany jest każdy brudny przedmiot, możliwe jest wprowadzenie odpowiednich zmian w wyniku końcowym, aby je dostosować. Po drugie, jeśli kilka brudnych pozycji jest ukrytych lub nie jest uwzględnionych w rachunku zysków i strat, może to dodatkowo wypaczyć raportowaną kwotę dochodu netto. Analitycy i użytkownicy sprawozdań finansowych muszą być świadomi zarówno brudnych nadwyżek, jak i ukrytych brudnych nadwyżek, aby mogli w pełni zdawać sobie sprawę z konkretnego wpływu każdej pozycji na raportowany dochód netto.

Jako analityk badający dochód netto firmy możesz z łatwością uwzględnić trzy rodzaje wspomnianych wcześniej brudnych nadwyżek. Po prostu odwracając lub usuwając te kwoty ujęte w całkowitym dochodzie netto, zobaczysz bardziej przejrzysty rachunek zysków i strat oraz zrozumiesz odpowiedni dochód netto, jaki firma osiągnęła w okresie sprawozdawczym.

Opcje na akcje dla pracowników: ukryty, brudny przedmiot z nadwyżki

Chociaż znane brudne przedmioty z nadwyżki są łatwe do usunięcia, ukryte brudne przedmioty z nadwyżki są znacznie trudniejsze. Główną ukrytą brudną nadwyżką są opcje na akcje dla pracowników (ESO).

Jeśli nie jesteś zaznajomiony, ESO zazwyczaj działają w następujący sposób: Firma przyznaje opcję kupna wykwalifikowanemu w cenie. Musi upłynąć trochę czasu, zanim opcja zostanie nabyta, a następnie pracownik może wykonać tę opcję kupna, o ile jest w cenie. W związku z tym firma otrzymuje cenę wykonania akcji bazowych, a pracownik otrzyma akcje za mniej niż to, co kosztuje na otwartym rynku.

Chociaż koszty te są trudne do obliczenia, warto poświęcić na to czas inwestorom. Wiele firm ma duże zawisy opcji na akcje i wykorzystuje opcje na akcje jako główną formę rekompensaty. Dlatego w takich firmach ważne jest, aby wiedzieć, ile ESO faktycznie kosztują akcjonariuszy, ponieważ ta ukryta brudna nadwyżka prawdopodobnie będzie kosztować akcjonariuszy znaczną sumę.

Obliczanie rzeczywistego kosztu ESO dla akcjonariuszy

Obliczenie rzeczywistego kosztu ESO dla akcjonariuszy wymaga zagłębienia się w informacje dodatkowe do sprawozdań finansowych. Znajdziesz w nim informacje o średniej ważonej liczbie opcji na akcje, które zostały wykonane w okresie sprawozdawczym oraz o średniej ważonej cenie wykonania.

Aby to obliczyć, zacznij od średniej ważonej ceny akcji spółki w okresie sprawozdawczym. Odejmij średnią ważoną cenę wykonania. Pomnóż różnicę przez liczbę wyemitowanych akcji z opcji na akcje. W rezultacie powstały koszty poniesione przez akcjonariuszy z tytułu wszystkich opcji wykonanych w okresie sprawozdawczym.

Jest to koszt dla akcjonariuszy, ponieważ zgodnie z równaniem bilansowym kapitał własny spółki reprezentuje roszczenie udziałowca do aktywów netto spółki; aktywa netto przedsiębiorstwa to po prostu aktywa pomniejszone o wszystkie pasywa. W związku z tym, gdy zwiększają się aktywa, muszą też obowiązywać kapitał własny lub pasywa.

I odwrotnie, jeśli kapitał własny ma wzrosnąć (być może w wyniku wykonania opcji na akcje), wówczas aktywa spółki muszą wzrosnąć proporcjonalnie. Ponieważ aktywa spółki nie wzrosną proporcjonalnie do wartości, jaką posiadacz opcji na akcje otrzyma z wykonania akcji, różnica jest kosztem dla akcjonariuszy, ale nie jest wykazywana w rachunku zysków i strat.

Podsumowanie

Usunięcie bardziej powszechnych, brudnych nadwyżek kosztów z dochodu netto firmy jest stosunkowo proste w porównaniu z pomiarem kosztów, jakie ponoszą akcjonariusze korzystający z ESO. Chociaż wykonanie obliczeń może być uciążliwe i trudne, dostarczy Ci dokładniejszego obrazu rzeczywistych kosztów, jakie firma poniosła w okresie sprawozdawczym.