Czy uwzględniasz kapitał obrotowy w wartości bieżącej netto (NPV)?
Czy uwzględniasz kapitał obrotowy w wartości bieżącej netto (NPV)?
Analiza inwestycji przed wykonaniem żmudnego, ale kluczowego kroku. Ustalenie, ile warta jest firma, jest niezbędne do ustalenia, czy cena zapłacona za inwestycję w nią jest dobra, czy zła.
Wartość bieżąca netto (NPV) jest jednym z kluczowych składników, z których można sobie poradzić, i tak, kapitał obrotowy jest uwzględniany w tych obliczeniach. Kapitał obrotowy mierzy efektywność firmy i jej zdolność do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań.
Zrozumienie, czy włączysz kapitał obrotowy do wartości bieżącej netto
Wartość bieżąca netto
Wartość bieżąca netto to różnica między wartością bieżącą wpływających przepływów pieniężnych a wartością bieżącą wypływających przepływów pieniężnych. Wskazuje aktualną wartość firmy na podstawie jej prognozowanych dochodów pomniejszonych o przewidywane wydatki.
Kluczowe wnioski
- Wartość bieżąca netto to różnica między wartością bieżącą wpływających przepływów pieniężnych a wartością bieżącą wypływających przepływów pieniężnych.
- Kapitał obrotowy to różnica między majątkiem obrotowym firmy a jej bieżącymi zobowiązaniami.
- Kapitał obrotowy jest uwzględniany przy obliczaniu wartości bieżącej netto (NPV).
Dodatnia wartość bieżąca netto wskazuje na opłacalną inwestycję, a ujemna wartość bieżąca netto oznacza inwestycję przynoszącą straty. Zmiany kapitału obrotowego są integralną częścią obliczania przepływów pieniężnych netto.
Wartość bieżąca netto jest często używana do celów budżetowania, księgowania i analizy inwestycji. Opiera się na założeniu, że dzisiejsze pieniądze są warte więcej niż pieniądze w przyszłości. Wynika to z zakładanej inflacji i kosztów alternatywnych wynikających z braku pieniędzy w międzyczasie.
Aby to uwzględnić, analitycy często stosują stopę dyskontową przy obliczaniu wartości pieniądza w przyszłości. Czasami oczekiwany zwrot z utraconych możliwości inwestycyjnych można wykorzystać do obliczenia stopy dyskontowej używanej do wyceny przyszłych środków pieniężnych.
Używanie NPV do wyceny inwestycji ma swoje zalety, ale są też wady. Obliczanie wartości bieżącej netto w dużej mierze opiera się na założeniach i szacunkach. Na przyszłą wartość inwestycji, której nie przewiduje model, może wpłynąć kilka czynników. Im dłuższe ramy czasowe inwestycji, tym większe ryzyko.
Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) jest miernikiem podobnym do NPV, ale wykorzystuje stopę dyskontową, która zmniejsza NPV do zera, próbując w ten sposób zapewnić porównywalność inwestycji, nawet jeśli mają one różne ramy czasowe.
Kapitał obrotowy
Kapitał obrotowy to różnica między majątkiem obrotowym firmy a jej bieżącymi zobowiązaniami. Aktywa obrotowe mogą obejmować takie rzeczy, jak gotówka, należności i zapasy. Bieżące zobowiązania mogą obejmować takie rzeczy, jak zobowiązania lub należne pieniądze. Kapitał obrotowy oblicza się po prostu odejmując bieżące zobowiązania od aktywów obrotowych.
Najbardziej widocznym zobowiązaniem bieżącym są zobowiązania lub pieniądze należne dostawcom od firmy za już otrzymane towary lub usługi. Najważniejszym aktywem obrotowym są należności lub pieniądze należne firmie od klientów, którzy otrzymali zamówienia, ale ich nie zapłacili.
Zmiany w tych rachunkach kapitału obrotowego zwiększają lub zmniejszają przepływy pieniężne. Przepływy pieniężne rosną wraz ze spadkiem należności lub wzrostem zobowiązań.
W związku z tym przepływy pieniężne maleją wraz ze wzrostem należności na rachunkach lub spadkiem zobowiązań. Dlatego też, ponieważ kapitał obrotowy zmienia się z okresu na okres, ma to wpływ na przepływy pieniężne, co z kolei wpływa na wartość bieżącą netto.
Kapitał obrotowy jest miarą zarówno krótkoterminowej kondycji finansowej firmy, jak i jej efektywności operacyjnej.