Certyfikat depozytu z zerowym kuponem (CD)

Co to jest certyfikat depozytu z zerowym kuponem (CD)?

Świadectwo depozytowe zerokuponowe (CD) to rodzaj płyty CD, na której nie są naliczane odsetki w okresie ważności. Zamiast tego, zerokuponowe płyty CD zapewniają zwrot, ponieważ są sprzedawane za mniej niż ich wartość nominalna. Oznacza to, że inwestor otrzyma więcej niż początkowa inwestycja, gdy płyta CD osiągnie termin zapadalności. Zapewnia to inwestorowi zwrot z inwestycji (ROI), nawet jeśli przed terminem zapadalności nie dokonano żadnych płatności odsetek.

Z kolei tradycyjne płyty CD płacą odsetki okresowo przez cały okres ich obowiązywania, zwykle co roku. Zarówno zerokuponowe płyty CD, jak i zwykłe płyty CD są popularnymi opcjami wśród inwestorów unikających ryzyka, ponieważ oferują gwarantowaną ochronę kapitału. Jednak zerokuponowe płyty CD mogą być szczególnie atrakcyjne dla inwestorów, którzy nie są szczególnie zainteresowani generowaniem przepływów pieniężnych w okresie inwestycji.

Jak działają dyski CD z zerowymi kuponami

Płyta CD z kuponem zerokuponowym to płyta CD sprzedawana ze znacznym dyskontem, która jednak wypłaca pełną wartość nominalną w momencie wykupu. Na przykład zerokuponowa płyta CD o wartości nominalnej 100 USD może zostać sprzedana za jedyne 90 USD, co oznacza, że ​​inwestorzy otrzymają zysk w wysokości 10 USD po osiągnięciu końca okresu. Termin „zerokupon” wynika z faktu, że te inwestycje nie mają rocznych płatności odsetek, które są również określane jako „ kupony ”.

Płyty CD zerokuponowe są uważane za inwestycję o niskim ryzyku. Pod warunkiem, że nie wycofają swoich środków przed końcem okresu, inwestorzy mają zagwarantowany określony zwrot w określonym z góry okresie. A ponieważ zerokuponowe płyty CD są często emitowane przez banki, oznacza to, że są one wspierane przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), o ile bank wydający CD jest ubezpieczony przez FDIC.

Główną zaletą dysków CD z kuponami zerokuponowymi jest to, że oferują one nieco wyższe zyski w porównaniu z tradycyjnymi dyskami CD. Jednak mają też swoje wady. Na przykład, mimo że zerokuponowe dyski CD nie są co roku oprocentowane, narosłe odsetki narosłe każdego roku uważa się za dochód podlegający opodatkowaniu, mimo że środki te nie są faktycznie otrzymywane do końca okresu. Oznacza to, że inwestorzy muszą planować z wyprzedzeniem, aby zapewnić sobie wystarczające środki na pokrycie tych podatków. Oprócz ich traktowania, inną potencjalnie istotną wadą zerokuponowych płyt CD jest to, że mogą być one skonstruowane jako inwestycje na żądanie. Oznacza to, że bank emitujący może zażądać ich zwrotu przed terminem zapadalności, a następnie ponownie wyemitować po bieżącej niższej stopie procentowej. Oczywiście zerokuponowe płyty CD nie oferują rocznych spłat odsetek, co może być niewygodne dla inwestorów zorientowanych na przepływy pieniężne.

Prawdziwy przykład płyty CD z kuponami zerowymi

Aby to zilustrować, rozważmy przypadek pięcioletniej płyty CD z zerowymi kuponami o wartości nominalnej 5000 USD, która została sprzedana za 4000 USD. Aby kupić płytę, inwestor musi zapłacić tylko 4000 USD. Pod koniec 5 lat otrzymają pełne 5000 USD. W międzyczasie jednak od instrumentu nie będą naliczane żadne odsetki.

W tym przypadku zysk w wysokości 1000 USD uzyskany z inwestycji przekłada się na dochód w wysokości 200 USD rocznie przez 5 lat. Z punktu widzenia inwestora można to uznać za odpowiednik 5% rocznej stopy procentowej, z istotnym zastrzeżeniem, że środki te nie zostaną faktycznie otrzymane przed końcem 5. roku. Ponadto, ponieważ narosłe odsetki są uważane za dochód podlegający opodatkowaniu, inwestor będzie musiał upewnić się, że dysponuje wystarczającymi środkami na pokrycie tego obciążenia podatkowego w latach poprzedzających datę zapadalności.

Biorąc to wszystko pod uwagę, inwestor może uznać to za atrakcyjną inwestycję, o ile alternatywne inwestycje o stałym dochodzie przynoszą mniej niż 5%, a inwestor nie potrzebuje regularnych przepływów pieniężnych w okresie 5 lat..