Wskaźniki rynkowe odzwierciedlające zmienność na giełdzie

Handlowcy i analitycy opierają się na wielu różnych wskaźnikach, aby śledzić zmienność i określać optymalne punkty wyjścia lub wejścia dla transakcji. Podczas gdy wysoka zmienność często odstrasza ryzykowne transakcje, zwiększony strach podczas ekstremalnych ruchów na rynku może również stworzyć możliwości zakupu i zapewnić wyjątkową przestrzeń handlową dla doświadczonych inwestorów. Z drugiej strony okresy niskiej zmienności – którym towarzyszy samozadowolenie inwestorów – mogą ostrzegać przed spienionymi warunkami rynkowymi i potencjalnymi szczytami rynkowymi. Niektóre z najczęściej używanych narzędzi do pomiaru względnych poziomów zmienności to indeks zmienności Cboe (VIX), wstęgi Bollingera®.

Indeks zmienności Cboe

Indeksu zmienności CBOE jest jednym z najbardziej cieszących mierzenia zmienności rynku. Aktualizowany w ciągu dnia handlowego i znany za pomocą symbolu giełdowego, VIX, indeks jest obliczany przy użyciu modelu wyceny opcji i odzwierciedla bieżącą implikowaną lub oczekiwaną zmienność, która jest wyceniana na pasku krótkoterminowych opcji na indeks S&P 500. Ponieważ duże instytucje zajmują się dużą częścią obrotu opcjami indeksu S&P, ich percepcja zmienności (mierzona metodą VIX) jest wykorzystywana przez innych inwestorów, aby pomóc w uzyskaniu odczytu prawdopodobnej zmienności rynku w nadchodzących dniach.

Indeks zmienności Cboe utrzymuje się przez większość czasu między 12 a 35, ale również spadł do jednocyfrowych i wzrósłdo ponad 75. Ogólnie wartości VIX wyższe niż 30 wskazują na zwiększoną zmienność, podczas gdy wartości nastolatki wskazują na niską zmienność.

Instrumenty pochodne, takie jak kontrakty terminowe i opcje, na VIX są przedmiotem aktywnego obrotu. Ponadto istnieją również lewarowane fundusze giełdowe oparte na indeksie zmienności – takie jak ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF ( UVXY ) i jego partner ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY).

Średni rzeczywisty zakres

Podczas gdy VIX mierzy zmienność S&P 500, średni rzeczywisty wskaźnik zakresu, opracowany przez J. Wellesa Wildera Jr., jest technicznym wskaźnikiem wykresu, który można zastosować do dowolnej akcji, funduszu giełdowego, pary walutowej, towaru lub kontraktu futures. ATR oblicza to, co Wilder nazwał „prawdziwym zakresem”, a następnie tworzy ATR jako 14-dniową wykładniczą średnią ruchomą  (EMA) prawdziwego zakresu. Prawdziwy zakres jest określany przy użyciu najwyższej wartości wygenerowanej przez jedno z trzech równań:

Rzeczywisty zakres = maksimum bieżącego dnia minus minimum bieżącego dnia Zakres rzeczywisty = maksimum bieżącego dnia minus zamknięcie dnia poprzedniego Zakres rzeczywisty = zamknięcie poprzedniego dnia minus minimum aktualnego dnia

ATR jest następnie tworzony jako EMA (obliczany przy użyciu najwyższej wartości znalezionej po rozwiązaniu trzech równań). Większy ATR oznacza wyższe zakresy handlowe, a tym samym zwiększoną zmienność. Niskie odczyty z ATR są generalnie spójne z okresami cichego lub spokojnego handlu.

Wstęgi Bollingera®

Bollinger Bands® to kolejny wskaźnik czarterowy i składa się z dwóch linii lub pasm, które są dwoma odchyleniami standardowymi powyżej i poniżej 20-dniowej średniej kroczącej, która pojawia się jako linia między dwoma pasmami. Poszerzenie pasm wskazuje na zwiększoną zmienność, a zwężenie pasm wskazuje na zmniejszoną zmienność. Podobnie jak ATR, Bollinger Bands® można zastosować do dowolnego wykresu akcji lub towarów.

Podsumowanie

Zmienność rynku przechodzi przez cykle wzlotów i upadków. Analitycy obserwują kierunek ruchu na rynku, gdy następuje gwałtowny wzrost zmienności, jako możliwy wskaźnik przyszłego trendu rynkowego. Podczas gdy VIX jest przydatny w obserwowaniu ogólnych poziomów zmienności indeksu S&P 500, ATR i Bollinger Bands® można zastosować do akcji, towarów, forex, indeksów lub kontraktów terminowych przy użyciu dowolnej liczby aplikacji do tworzenia wykresów.