W jaki sposób firma może poprawić zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)?
Opcje dostępne dla firmy, która chce poprawić swój wskaźnik zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE), obejmują redukcję kosztów, zwiększenie sprzedaży oraz spłatę zadłużenia lub restrukturyzację finansowania. ROCE to miernik, który mierzy rentowność firmy. Pomaga analitykom ocenić, jak efektywnie firma wykorzystuje dostępny kapitał. ROCE oblicza się w następujący sposób:
Jak używany jest ROCE
Wskaźnik ROCE jest szczególnie pomocny przy porównywaniu rentowności między firmami tej samej branży o podobnej wielkości kapitału obrotowego. Miara ta jest również bardzo przydatna dla firm, które wymagają dużych ilości kapitału w celu ułatwienia produkcji, zwanych inaczej kapitałochłonnymi branżami.
ROCE uwzględnia zadłużenie i dodatkowe zobowiązania, w przeciwieństwie do innych wskaźników rentowności, takich jak wskaźnik zwrotu z kapitału własnego (ROE). Analitycy i inwestorzy używają wskaźnika ROCE w połączeniu ze wskaźnikiem ROE, aby uzyskać pełniejszy obraz tego, jak dobrze firma może generować zyski z dostępnego kapitału.
Wzór użyty do obliczenia ROCE polega na podzieleniu zysków firmy przed odsetkami i podatkami (EBIT) przez wykorzystany kapitał. Jeśli wskaźnik ROCE firmy jest stosunkowo wysoki, jest to powszechnie interpretowane jako wskazanie, że firma efektywniej wykorzystuje swój kapitał.
Poprawa ROCE
Ponieważ jest to miara rentowności, firma może poprawić swój ROCE za pomocą tych samych procesów, które podejmuje, aby poprawić swoją ogólną rentowność. Najbardziej oczywistym miejscem do rozpoczęcia jest redukcja kosztów lub zwiększenie sprzedaży. Monitorowanie obszarów, które mogą generować nadmierne lub nieefektywne koszty, jest ważną częścią wydajności operacyjnej.
Kolejnym działaniem, które może poprawić wskaźnik ROCE, jest sprzedaż nierentownych lub niepotrzebnych aktywów. Na przykład firma dobrze zrobiłaby, gdyby sprzedała maszynę, która przeżyła swój okres użytkowania. Sprzedaż przestarzałych maszyn obniżyłaby całkowitą bazę aktywów firmy, a tym samym poprawiłaby ROCE firmy, ponieważ usunięcie nieużywanych lub niepotrzebnych aktywów pozwala na wykorzystanie mniejszego kapitału w celu ułatwienia tej samej wielkości produkcji.
Spłata zadłużenia, a tym samym zmniejszenie zobowiązań, może również poprawić wskaźnik ROCE. Kolejnym krokiem, jaki firma może podjąć w zakresie finansowania, jest stopach procentowych lub na bardziej atrakcyjnych warunkach spłaty.
Kluczowym obszarem ogólnej nieefektywności operacyjnej, który można poprawić, jest zarządzanie zapasami. Właściwe zarządzanie zapasami często może być bardzo skutecznym sposobem na poprawę ogólnych wyników finansowych firmy. Właściwe monitorowanie, organizacja i koordynacja zamawiania zapasów może znacznie poprawić przepływy pieniężne firmy i dostępny kapitał obrotowy. Pozwala to firmie na regularne reinwestowanie większej ilości kapitału w firmę, co umożliwia jej rozwój i powiększanie bazy rynkowej.