Podejście Waltera Schlossa do inwestowania
Walter Schloss był jednym z najlepszych inwestorów wszechczasów, ale poza niewielką częścią społeczności inwestującej w wartość nikt nie zna nazwy. Pan Schloss studiował pod kierunkiem Benjamina Grahama na Columbia University i ostatecznie rozpoczął pracę dla Grahama w Graham Newman Partnership.
W 1955 roku Schloss rozpoczął samodzielną działalność i zebrał jeden z najlepszych wyników w historii inwestowania. W ciągu 50 lat osiągał zwrot brutto średnio 20% rocznie. Jego metoda kładła nacisk na kupowanie tanich akcji z solidnymi środkami finansowymi i utrzymywanie ich do momentu uznania ich za zawyżone. Pan Schloss podkreślił stosunek ceny do wartości księgowej jako najlepszy miernik wartości korporacji i preferował kupowanie akcji, których wartość była niższa od wartości księgowej.
W 1994 roku Walter Schloss usiadł i przedstawił swoje przemyślenia na temat zarabiania pieniędzy na rynkach, aby służyć jako przewodnik dla nowych inwestorów lub tych, którzy nie mają dogłębnej wiedzy na temat procesu inwestowania w wartość. W rezultacie powstała jedna strona wpisana na maszynie, zawierająca 16 czynników niezbędnych do zarabiania pieniędzy na giełdzie. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj więcej o tym, jak znaleźć pracę na Wall Street ).
16 czynników sukcesu w inwestowaniu
16 czynników sukcesu inwestowania, jak stwierdził Walter Schloss:
- Cena jest najważniejszym czynnikiem do wykorzystania w odniesieniu do wartości.
- Spróbuj ustalić wartość firmy. Pamiętaj, że część akcji reprezentuje część biznesu, a nie jest zwykłą kartką papieru.
- Użyj wartości księgowej jako punktu wyjścia do próby ustalenia wartości przedsiębiorstwa. Upewnij się, że dług nie jest równy 100% kapitału.
- Mieć cierpliwość. Zapasy nie idą w górę od razu.
- Nie kupuj na napiwkach ani na szybki ruch. Niech robią to profesjonaliści, jeśli mogą. Nie sprzedawaj złych wiadomości.
- Nie bój się być samotnikiem, ale upewnij się, że masz rację. Nie możesz mieć 100% pewności, ale staraj się szukać słabości w swoim myśleniu. Kupuj na większą skalę i sprzedawaj na większą skalę.
- Po podjęciu decyzji miej odwagę wyrażać swoje przekonania.
- Miej filozofię inwestowania i staraj się ją przestrzegać.
- Nie spiesz się zbytnio ze sprzedażą. Jeśli akcje osiągną cenę, którą uważasz za uczciwą, możesz sprzedać, ale często, ponieważ akcje idą w górę, powiedzmy o 50%, ludzie mówią, że sprzedaj je i przypnij swój zysk. Przed sprzedażą spróbuj ponownie wycenić firmę i zobacz, gdzie sprzedaje się akcje w stosunku do ich wartości księgowej. Miej świadomość poziomu rynku akcji. Czy rentowności są niskie, a wskaźniki P / E wysokie?
- Kupując akcje uważam, że warto kupować blisko najniższych poziomów z ostatnich kilku lat. Akcja może wzrosnąć nawet do 125, a następnie spaść do 60 i uważasz, że jest atrakcyjna. Trzy lata przed sprzedażą akcji po 20, co pokazuje, że jest w niej pewna słabość.
- Staraj się kupować aktywa z dyskontem, zamiast kupować zarobki. Zarobki mogą się radykalnie zmienić w krótkim czasie. Zwykle aktywa zmieniają się powoli. O firmie trzeba wiedzieć znacznie więcej, jeśli się zarabia.
- Słuchaj sugestii ludzi, których szanujesz. Nie oznacza to, że musisz je zaakceptować. Pamiętaj, że to twoje pieniądze i ogólnie rzecz biorąc, trudniej jest je zatrzymać niż je zarobić. Gdy stracisz dużo pieniędzy, ciężko będzie je odzyskać.
- Staraj się nie pozwolić, aby emocje wpływały na Twój osąd. Strach i chciwość to prawdopodobnie najgorsze emocje związane z kupnem i sprzedażą akcji.
- Zapamiętaj słowo złożone. Na przykład, jeśli możesz zarabiać 12% rocznie i ponownie zainwestować zwrot pieniędzy, podwoisz swoje pieniądze w ciągu sześciu lat, bez podatków. Pamiętaj o zasadzie 72. Twoja stopa zwrotu w ciągu 72 lat wskaże liczbę lat, przez które podwoisz swoje pieniądze.
- Preferuj akcje od obligacji. Obligacje ograniczą twoje zyski, a inflacja zmniejszy twoją siłę nabywczą.
- Uważaj na dźwignię. To może być przeciwko tobie. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj więcej o wartości inwestowania w wartość ).
Proste zasady zapewniające wyjątkowy sukces
Te zasady mogą być uproszczone, ale pomogły zbudować jeden z największych rekordów w historii giełdy. Walter Schloss miał jednopokojowe biuro, które w rzeczywistości znajdowało się w biurach Tweedy Brown, znacznie większej firmy inwestującej w wartość. Nigdy nie korzystał z komputera, opierając się zamiast tego na przewodniku po akcjach Standard and Poor’s i linii wartości, aby znaleźć swoje pomysły na akcje. Nie polegał na skomplikowanych algorytmach ani formułach. Nie rozmawiał z kierownictwem firmy, ponieważ podczas oceny firmy do kupna ufał liczbom o wiele bardziej niż ludziom. (Możesz również dowiedzieć się więcej o inwestowaniu wartości, czytając o znanych inwestorach.)
Podsumowanie
Podejście Waltera Schlossa do inwestowania wartości zostało opracowane podczas studiów, a następnie pracy dla Benjamina Grahama. Działał przez ponad 50 lat, a uważne stosowanie jego zasad powinno umożliwić inwestorom osiąganie zysków na giełdach nawet na dzisiejszych, bardziej skomplikowanych rynkach finansowych.