Statystyki ryzyka dla inwestorów Vanguard 500 Index Fund
Fundusz indeksowy Vanguard 500 był pierwszym funduszem indeksowym dla inwestorów indywidualnych, utworzonym 31 sierpnia 1976 r. Wymaga minimalnej inwestycji w wysokości 3000 USD i pobiera niski roczny wskaźnik kosztów netto wynoszący 0,04%, który jest niższy niż średni wskaźnik kosztów funduszy o dużej kapitalizacji bez obciążenia. Rozważając fundusze wspólnego inwestowania, inwestorzy powinni skupić się na celach, podstawowych strategiach inwestycyjnych i statystykach ryzyka funduszu.
Korzystając ze statystyk dotyczących wspólnego ryzyka i nowoczesnej teorii portfela (MPT), takich jak beta, alfa, współczynnik Treynora, zmienność, współczynnik Sharpe’a oraz współczynnik przechwytywania w górę i w dół, inwestorzy mogą podjąć bardziej świadomą decyzję o inwestowaniu w VFIAX.
Przegląd funduszu
Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX) to pasywnie zarządzany fundusz, którego celem jest zapewnienie wyników inwestycyjnych odpowiadających indeksowi S&P 500, stanowiącemu jego indeks odniesienia. W kwietniu 2021 r. Fundusz posiadał 509 akcji, a łączne aktywa netto wyniosły 220,5 mld USD. Fundusz realizuje strategię powielania, inwestując całość lub dużą część swoich aktywów netto ogółem w akcje zwykłe wchodzące w skład Indeksu. Fundusz posiada każdy papier wartościowy o w przybliżeniu takiej samej wadze jak indeks, który naśladuje.
Ryzyko a zwrot
Jedną z najczęściej używanych statystyk MPT jest wersja beta zabezpieczenia. Beta mierzy stopień zmienności papieru wartościowego w stosunku do głównego indeksu rynkowego. Ponieważ indeksem indeksu Vanguard 500 Index Fund jest indeks S&P 500 – główny wskaźnik wyników akcji amerykańskich – współczynnik beta funduszu jest obliczany w odniesieniu do jego indeksu wzorcowego. Od pierwszego kwartału 2021 r., Na podstawie danych z ostatnich trzech lat, fundusz utrzymywał współczynnik beta równy 1, co wskazuje, że teoretycznie ma taki sam stopień zmienności jak indeks S&P 500. Wartość beta funduszu utrzymuje się na tym poziomie przez okres pięciu, 10 i 15 lat.
Z drugiej strony, alfa wskazuje, jak dobrze papier wartościowy zachował się w stosunku do wskaźnika referencyjnego na podstawie skorygowanej o ryzyko. Ponieważ fundusz indeksowy Vanguard 500 jest zarządzanym pasywnie iw pełni replikującym się funduszem indeksowym, odnotował nieznacznie ujemne wartości alfa. W kwietniu 2021 r., Na podstawie danych z ostatnich pięciu lat, współczynnik alfa wynosił -0,14.. Jego końcowa alfa 15-letnia była taka sama. W teorii fundusz powinien mieć współczynnik alfa równy 0. Jednak jego wydatki obniżają wyniki o niewielką marżę, co powoduje ujemną alfa w dłuższych okresach.
Współczynnik Treynor mierzy zwroty z papieru wartościowego skorygowane o ryzyko. Wskaźnik oblicza się, odejmując średnią stopę zwrotu wolną od ryzyka od średniej stopy zwrotu z portfela, a następnie dzieląc wynik przez współczynnik beta portfela w określonym okresie. W kwietniu 2021 r., Na podstawie danych z ostatnich trzech lat, fundusz miał wskaźnik Treynor na poziomie 16,23. Jego współczynnik Treynor w ciągu ostatnich 15 lat wyniósł 8,22. Ponieważ wskaźnik Treynor zmieni się na ujemny, jeśli zwrot nie będzie korzystny w porównaniu z inwestycją bez ryzyka, dodatni wskaźnik VFIAX przyniósł więcej jednostek zwrotu w stosunku do jednostek ryzyka i dlatego jest uważany za korzystny dla ryzyka.
Zmienność historyczna
Zmienność lub odchylenie standardowe to statystyka, która mierzy rozproszenie zwrotów z papieru wartościowego. Dlatego im wyższa zmienność papieru wartościowego, tym większe odchylenie od średniego zwrotu. W przypadku papieru wartościowego o niskiej zmienności sytuacja jest odwrotna. W kwietniu 2021 r., Na podstawie danych z ostatnich 3 lat, fundusz indeksowy Vanguard 500 miał średnie roczne odchylenie standardowe na poziomie 18,4%. Na podstawie danych z ostatnich 10 lat średnie roczne odchylenie standardowe funduszu wyniosło 14,12%.
Współczynnik przechwytywania w górę i w dół
Współczynnik przechwytywania w górę i w dół wskazuje na ogólne wyniki portfela firmy w okresie wzrostów i spadków. Jeśli portfel ma współczynnik przechwytywania wzrostu rynku większy niż 100%, wskaźnik ten wskazuje, że portfel osiągnął wyniki lepsze niż indeks odniesienia podczas rynków zwyżkowych. I odwrotnie, jeśli portfel ma współczynnik przechwytywania w dół rynku mniejszy niż 100%, wskaźnik ten wskazuje, że portfel osiągnął wyniki lepsze od wartości odniesienia podczas spadków.
Fundusz indeksowy Vanguard 500 ma współczynnik przechwytywania w górę rynku i wskaźnik przechwytywania w dół blisko 100% dzięki swojej strategii pełnej replikacji. W kwietniu 2021 r., W oparciu o dane z ostatnich 3 i 10 lat, fundusz miał wskaźnik przechwytywania w górę rynku równy 100, a współczynnik przechwytywania w dół również równy 100, w obu przypadkach mierzone w odniesieniu do jego wskaźnika referencyjnego.
Podsumowanie
Vanguard 500 Index Fund Investor Shares to solidny wybór inwestycyjny dla tych, którzy chcą zrównoważyć swój portfel funduszem, który śledzi główny indeks odniesienia w USA, S&P 500. Kiedy inwestor bada ryzyko, obawia się również o zwrot, a VFIAX zapewnia oba strawne ilości.