Kredyt konsorcjalny
Co to jest pożyczka konsorcjalna?
Kredyt konsorcjalny, znany również jako konsorcjalnych bankowym zakładu, jest finansowanie oferowane przez grupę kredytodawców-nazywany Syndicate -Kto współpracować w celu zapewnienia środków dla jednego kredytobiorcy. Pożyczkobiorcą może być korporacja, duży projekt lub suwerenny rząd. Pożyczka może obejmować stałą kwotę środków, linię kredytową lub kombinację tych dwóch.
Pożyczki konsorcjalne powstają, gdy projekt wymaga zbyt dużej pożyczki dla jednego pożyczkodawcy lub gdy projekt wymaga wyspecjalizowanego pożyczkodawcy z doświadczeniem w określonej klasie aktywów. Syndykacja pożyczki umożliwia pożyczkodawcom rozłożenie ryzyka i branie udziału w możliwościach finansowych, które mogą być zbyt duże w stosunku do ich indywidualnej bazy kapitałowej. Oprocentowanie tego rodzaju pożyczki może być stałe lub zmienne, w oparciu o stopę referencyjną, taką jak londyńska oferowana stopa procentowa międzybanków (LIBOR). LIBOR to średnia stóp procentowych pożyczanych od siebie przez główne banki światowe.
Kluczowe wnioski
- Pożyczka konsorcjalna lub konsorcjalny kredyt bankowy to finansowanie oferowane przez grupę pożyczkodawców – zwaną konsorcjum – którzy współpracują, aby zapewnić środki pożyczkobiorcy.
- Pożyczkobiorcą może być korporacja, duży projekt lub suwerenny rząd.
- Ze względu na tak duże kwoty pożyczki konsorcjalne są rozłożone na kilka instytucji finansowych w celu ograniczenia ryzyka w przypadku niewywiązania się przez pożyczkobiorcę ze spłaty.
Zrozumienie pożyczki konsorcjalnej
W przypadku pożyczek konsorcjalnych zazwyczaj jest to wiodący bank lub subemitent, zwany organizatorem, agentem lub głównym pożyczkodawcą. Bank wiodący może wnieść proporcjonalnie większą część kredytu lub może wykonywać obowiązki, takie jak rozpraszanie przepływów pieniężnych między innymi członkami konsorcjum i zadania administracyjne.
Głównym celem pożyczek konsorcjalnych jest rozłożenie ryzyka niewypłacalności pożyczkobiorcy na wielu pożyczkodawców lub banki lub inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne i fundusze hedgingowe. Ponieważ pożyczki konsorcjalne są zwykle znacznie większe niż standardowe pożyczki bankowe, ryzyko, że nawet jeden pożyczkobiorca nie będzie spłacał należności, może sparaliżować jednego pożyczkodawcę. Pożyczki konsorcjalne są również wykorzystywane w społeczności wykupów lewarowanych do finansowania przejęć dużych korporacji, głównie w formie długu.
Pożyczki konsorcjalne mogą być udzielane na zasadzie najlepszych starań, co oznacza, że jeśli nie można znaleźć wystarczającej liczby inwestorów, kwota otrzymana przez pożyczkobiorcę jest niższa niż pierwotnie przewidywano. Pożyczki te można również podzielić na podwójne transze dla banków, które finansują standardowe odnawialne linie kredytowe, oraz inwestorów instytucjonalnych, którzy finansują pożyczki terminowe o stałym oprocentowaniu.
Ze względu na tak duże kwoty pożyczki konsorcjalne są rozłożone na kilka instytucji finansowych, co ogranicza ryzyko w przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy ze spłaty.
Przykład pożyczki konsorcjalnej
Pożyczki konsorcjalne są zwykle zbyt duże, aby pojedynczy pożyczkodawca mógł sobie z nimi poradzić. Na przykład chińska korporacja Tencent Holdings Ltd., największa firma internetowa w Azji i właściciel popularnych komunikatorów WeChat i QQ, podpisała 24 marca 2017 r. Umowę pożyczki konsorcjalnej, aby zebrać 4,65 miliarda dolarów. Umowa pożyczki obejmowała zobowiązania z kilkunastu banków, a Citigroup Inc. pełnił rolę koordynatora, upoważnionego głównego organizatora i księgowego, który jest głównym gwarantem nowej oferty dłużnej, która obsługuje „księgi”.
Wcześniej Tencent zwiększył kwotę innego kredytu konsorcjalnego do 4,4 miliarda USD w dniu 6 czerwca 2016 r. Pożyczka ta, wykorzystana na sfinansowanie przejęć firmy, była gwarantowana przez pięć dużych instytucji: Citigroup Inc., Australia i New Zealand Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC i Mizuho Financial Group Inc. Pięć organizacji wspólnie utworzyło pożyczkę konsorcjalną, która obejmowała pięcioletni kredyt podzielony na pożyczkę terminową i rewolwer. Rewolwer to odnawialna linia kredytowa, co oznacza, że pożyczkobiorca może spłacić saldo i ponownie pożyczyć.