Główny Bank
Co to jest główny bank?
Bank wiodący to bank nadzorujący organizację konsorcjum kredytowego. Bank wiodący otrzymuje dodatkową opłatę za tę usługę, która polega na rekrutacji członków konsorcjum i negocjowaniu warunków finansowania. Na rynku euroobligacji bank wiodący działa jako agent konsorcjum subemisyjnego.
Główny bank jest również znany jako główny subemitent.
Kluczowe wnioski
- Główny bank koordynuje i nadzoruje konsorcjum w zakresie gwarantowania pożyczek (obligacji) lub akcji, które mają być sprzedane inwestorom.
- Bank wiodący zazwyczaj otrzymuje wyższą kwotę opłat niż banki konsorcjalne ze względu na swoją rolę i obowiązki koordynujące.
- Wiodące banki odgrywają kluczową rolę w koordynowaniu i marketingu IPO, a także dużych ofert dłużnych przedsiębiorstw.
Zrozumienie wiodących banków
Bank wiodący zwykle odnosi się do banku inwestycyjnego, który zarządza procesem gwarantowania gwarancji we współpracy z innymi bankami, zwanymi bankami konsorcjalnymi. W tym sensie bank wiodący może być również określany jako główny menedżer lub subemitent zarządzający. Bardziej ogólne znaczenie tego terminu to po prostu główny bank organizacji, która korzysta z kilku banków do kilku różnych celów.
Wiodący bank ubezpieczeniowy zwykle współpracuje z innymi bankami inwestycyjnymi w celu ustanowienia konsorcjum subemitentów i tym samym stworzy początkową siłę sprzedaży papierów wartościowych spółki. Te obligacje lub akcje zostaną następnie sprzedane klientom instytucjonalnym i detalicznym. Bank wiodący zazwyczaj będzie tym, który ocenia finanse firmy i aktualne warunki rynkowe, aby ustalić początkową wartość i ilość akcji, które mają zostać sprzedane. Te papiery wartościowe często wiążą się z wysoką prowizją od sprzedaży (nawet od 6 do 8 procent) dla konsorcjum, przy czym większość udziałów znajduje się w posiadaniu banku wiodącego.
Rola banku wiodącego w konsolidacji pożyczek
W przypadku konsorcjum pożyczek wiele banków będzie współpracować, aby zapewnić pożyczkobiorcy niezbędny kapitał. Konsorcjum pożyczkowe jest zwykle tworzone w celu pożyczania przedsiębiorstw, w tym fuzji, przejęć, wykupów i innych projektów kapitałowych. Sytuacje wymagające konsorcjum pożyczek zwykle dotyczą pożyczkobiorcy, który potrzebuje dużej sumy kapitału, który może być zbyt duży dla jednego pożyczkodawcy i / lub wykracza poza zakres poziomów ekspozycji na ryzyko tego pożyczkodawcy.
W tym przypadku bank wiodący jest często odpowiedzialny za wszystkie aspekty transakcji, w tym za początkową transakcję, opłaty, raporty zgodności, spłaty przez cały okres trwania pożyczki, monitorowanie pożyczki i ogólne raportowanie dla wszystkich pożyczkodawców w ramach transakcji. Wiodące banki konsorcjów pożyczkowych mogą pobierać wysokie opłaty z powodu rozległych działań sprawozdawczych i koordynacyjnych niezbędnych do zakończenia i utrzymania obsługi pożyczki. Opłaty te mogą sięgać nawet 10% kwoty głównej pożyczki.
Czasami bank wiodący może polegać na stronie trzeciej i / lub dodatkowych specjalistach na różnych etapach procesu konsorcjalnego lub spłaty pożyczki, aby pomóc w raportowaniu i monitorowaniu.
Rola wiodącego banku w ubezpieczaniu papierów wartościowych
W ramach pierwszej oferty publicznej (IPO) lub innych form emisji papierów wartościowych, bank wiodący może zorganizować na potrzeby transakcji grupę subemitentów, zwaną także konsorcjum gwarantowania emisji. Podobnie jak w przypadku konsorcjum pożyczkowego, celem konsorcjum ubezpieczeniowego jest często rozłożenie ryzyka i / lub połączenie funduszy w ramach dużej transakcji.
Wiodące banki ocenią dane finansowe emitenta i aktualne warunki rynkowe, aby ustalić początkową wartość i ilość akcji do sprzedaży. Nowo wyemitowane akcje mogą wiązać się z wysoką prowizją od sprzedaży dla konsorcjum subemisyjnego (czasami prawie 6–8%); jednak największa część akcji trafi do banku wiodącego.