Definicja opcji na akcje
Co to jest opcja na akcje?
Opcja na akcje daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży akcji po uzgodnionej cenie i terminie. Istnieją dwa rodzaje opcji: puts, czyli zakład, że akcje spadną, lub call, czyli zakład, że akcje wzrosną.
Kluczowe wnioski
- Opcje dają inwestorowi prawo do kupna lub sprzedaży akcji po uzgodnionej cenie i w uzgodnionym terminie.
- Istnieją dwa rodzaje opcji: Połączenia i Wpłaty.
- Jeden kontrakt dotyczy 100 akcji bazowych akcji.
Zrozumienie opcji
Style
Istnieją dwa różne style opcji: amerykański i europejski. Opcje amerykańskie można zrealizować w dowolnym momencie między datą zakupu a datą wygaśnięcia. Opcje europejskie, które są mniej powszechne, mogą być wykonane tylko w dniu wygaśnięcia.
Termin ważności
Opcje nie tylko pozwalają inwestorowi na obstawianie na wzrost lub spadek akcji, ale także pozwalają inwestorowi wybrać konkretną datę, kiedy oczekuje, że cena wzrośnie lub spadnie. Nazywa się to datą wygaśnięcia. Data wygaśnięcia jest ważna, ponieważ pomaga inwestorom wycenić wartość opcji sprzedaży i kupna, która jest znana jako wartość czasu i jest używana w różnych modelach wyceny opcji, takich jak Black Scholes Model.
Cena wykonania
Cena wykonania określa, czy opcja powinna zostać wykonana. Jest to cena, która według handlowca będzie wyższa lub niższa od daty wygaśnięcia. Jeśli przedsiębiorca obstawia, że International Business Machine Corp. ( IBM ) wzrośnie w przyszłości, może kupić wezwanie na określony miesiąc i określoną cenę wykonania. Na przykład przedsiębiorca obstawia, że do połowy stycznia akcje IBM wzrosną powyżej 150 USD. Mogą wtedy kupić połączenie za 150 dolarów w styczniu.
Umowy
Kontrakty reprezentują liczbę opcji, które przedsiębiorca może chcieć kupić. Jeden kontrakt jest równy 100 udziałom akcji bazowych. Korzystając z poprzedniego przykładu, trader decyduje się na zakup pięciu kontraktów call. Teraz przedsiębiorca miałby wezwania na kwotę 150 $ w dniu 5 stycznia. Jeśli wartość akcji wzrośnie powyżej 150 USD przed datą wygaśnięcia, przedsiębiorca będzie miał możliwość wykonania lub zakupu 500 udziałów IBM po 150 USD, niezależnie od aktualnej ceny akcji. Jeśli wartość akcji jest mniejsza niż 150 USD, opcje stracą ważność, a inwestor straci całą kwotę wydaną na zakup opcji, znaną również jako premia.
Premia
Składka jest ustalana poprzez cenę zaproszenia i mnożąc ją przez liczbę kontraktów kupił, a następnie mnożąc ją przez 100. Na przykład, jeśli kupuje przedsiębiorca 05 stycznia IBM $ 150 wzywa do 1 $ za kontrakt, przedsiębiorca będzie wydać $ 500. Gdyby jednak trader chciał postawić zakład, że akcje spadną, kupiłby opcję sprzedaży.
Opcje handlowe
Opcje mogą być również sprzedawane w zależności od strategii używanej przez tradera. Kontynuując powyższy przykład, jeśli inwestor uważa, że akcje IBM mogą wzrosnąć, może kupić wezwanie lub może również zdecydować się na sprzedaż lub zapisanie opcji sprzedaży. W takim przypadku sprzedawca opcji sprzedaży nie zapłaciłby premii, ale otrzymałby premię. Sprzedawca 5 styczniowych ofert sprzedaży IBM po 150 dolarów otrzyma 500 dolarów. Gdyby cena akcji przekroczyła 150 USD, opcja wygasłaby bezwartościowo, pozwalając sprzedającemu na zatrzymanie całej premii. Jeśli jednak cena akcji spadnie poniżej ceny wykonania, sprzedawca będzie musiał kupić akcje bazowe po cenie wykonania 150 USD. Gdyby tak się stało, spowodowałoby to stratę premii i dodatkowego kapitału, ponieważ inwestor posiada teraz akcje po 150 USD za akcję, pomimo handlu na niższych poziomach.
Przykład opcji na akcje ze świata rzeczywistego
W poniższym przykładzie inwestor uważa, że akcje Nvidia Corp ( NVDA ) wzrosną w przyszłości do ponad 170 USD. Decydują się na zakup 10 stycznia 170 Call Call po cenie 16,10 $ za kontrakt. Spowodowałoby to, że trader wydałby 16 100 $ na zakup połączeń. Jednak, aby przedsiębiorca mógł zarobić, akcje musiałyby wzrosnąć powyżej ceny wykonania i kosztu wezwań, czyli 186,10 $. Gdyby cena akcji nie przekroczyła 170 USD, opcje wygasłyby bezwartościowe, a inwestor straciłby całą premię.
Dodatkowo, jeśli przedsiębiorca zechce się założyć, że Nvidia spadnie w przyszłości, może kupić 10 stycznia 120 Puts za 11,70 $ za kontrakt. Kosztowałoby to inwestora łącznie 11700 USD. Aby przedsiębiorca mógł osiągnąć zysk, cena akcji musiałaby spaść poniżej 108,30 USD. W przypadku zamknięcia akcji powyżej 120 USD opcje wygasłyby bezwartościowe, co spowodowałoby utratę premii.
Często Zadawane Pytania
Co to jest opcja na akcje?
Na rynkach finansowych opcje na akcje dają inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży akcji bazowych. Zasadniczo opcja na akcje pozwala inwestorowi postawić na wzrost lub spadek danej akcji przed określoną datą w przyszłości. Często duże korporacje kupują opcje na akcje, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z danym papierem wartościowym. Z drugiej strony, opcje pozwalają również inwestorom na spekulację ceną akcji, zwykle podnosząc ich ryzyko.
Jakie są dwa rodzaje opcji na akcje?
Kiedy inwestorzy handlują opcjami na akcje, mogą wybierać między opcją kupna a opcją sprzedaży. W przypadku opcji kupna inwestor spekuluje, że cena akcji bazowej wzrośnie. Opcja sprzedaży przyjmuje pozycję niedźwiedzia, gdzie inwestor zakłada, że cena akcji bazowej spadnie. Opcje kupowane są w formie kontraktów, które są równe 100 udziałom akcji bazowych. Kiedy umowa jest pisana, określa cenę, jaką musi osiągnąć instrument bazowy, aby znaleźć się w pieniądzu, zwaną ceną wykonania. Wartość opcji jest określana na podstawie różnicy między ceną akcji bazowej a ceną wykonania.
Jaki jest przykład opcji na akcje?
Weźmy pod uwagę inwestora, który spekuluje, że cena akcji A wzrośnie za 3 miesiące. Obecnie akcje A wyceniane są na 10 dolarów. Następnie inwestor kupuje opcję kupna z ceną wykonania 50 USD, czyli ceną, którą akcje muszą przekroczyć, aby inwestor mógł osiągnąć zysk. Przewiń do daty wygaśnięcia, w której teraz akcje A wzrosły do 70 USD. Ta opcja kupna byłaby warta 20 USD, ponieważ cena akcji A jest o 20 USD wyższa niż cena wykonania wynosząca 50 USD. Z kolei inwestor zyskałby na opcji sprzedaży, gdyby akcje bazowe spadły poniżej jego ceny wykonania do dnia wygaśnięcia.