Rola funduszy o stabilnej wartości w 401 (k)
W okresach zawirowań na rynku i niskich stóp procentowych wielu inwestorów ma trudności ze znalezieniem alternatywnych inwestycji, które nie są utrudnione. Ale osoby oszczędzające na emeryturę mogą być mile zaskoczone, gdy odkryją unikalną odmianę funduszy wspólnego inwestowania, znaną jako fundusze o stałej wartości.
Fundusze te, które są zwykle oferowane w planach 401 (k), są nieco podobne do funduszy rynku pieniężnego, z wyjątkiem tego, że wykazują wyższe zyski przy stosunkowo niewielkim ryzyku. Jeśli rozważasz fundusz o stabilnej wartości, zobacz, jak działają, abyś mógł rozważyć ich zalety i wady, zanim zdecydujesz, czy są dobrym wyborem dla Twojego portfela emerytalnego.
Kluczowe wnioski
- Fundusze o stabilnej wartości są zazwyczaj oferowane tylko w ramach programów określonych składek, takich jak 401 (k).
- Są to konserwatywne inwestycje, które zapewniają stały dochód przy stosunkowo niewielkim ryzyku, ponieważ Twój kapitał jest gwarantowany.
- Jednak mniejsze ryzyko oznacza również niższe zyski.
- Fundusze o stabilnej wartości to dobry wybór dla konserwatywnych inwestorów, pracowników zbliżających się do emerytury i każdego, kto chce ustabilizować swój portfel w okresach zmienności na rynku.
Objaśnienie funduszy o stabilnej wartości
Jak sama nazwa wskazuje, fundusze o stałej wartości są rodzajem funduszu gotówkowego, który przypomina fundusz rynku pieniężnego, oferując ochronę kapitału przy jednoczesnym płaceniu stabilnych stóp procentowych. Podobnie jak ich kuzyni z rynku pieniężnego, fundusze te utrzymują stałą cenę akcji na poziomie 1 dolara.
Fundusze o stabilnej wartości zazwyczaj płacą dwukrotnie wyższe oprocentowanie niż fundusze rynku pieniężnego. Nawet fundusze obligacji średnioterminowych zwykle przynoszą mniejsze zyski przy znacznie większej zmienności. Fundusze o stabilnej wartości wykorzystywane do inwestowania prawie wyłącznie w gwarantowane kontrakty inwestycyjne (GIC), które są umowami między ubezpieczycielami a dostawcami planów 401 (k), które obiecują określoną stopę zwrotu.
Jednak wielu ubezpieczycieli, którzy w latach 80. zainwestowali znaczne środki w obligacje śmieciowe, poniosło ciężkie straty i nie wywiązało się z niektórych umów. Uczestnicy programów emerytalnych innych dostawców, takich jak nieistniejący już Lehman Brothers (który niewypłacalności przedsiębiorstwa. Następnie GIC spadły w dużej mierze z łask jako narzędzia finansowania funduszy o stałej wartości.
Fundusze te inwestują obecnie głównie w obligacje rządowe i korporacyjne o krótkim i średnim terminie zapadalności, wynoszącym od około dwóch do czterech lat. Fundusze o stabilnej wartości są w stanie płacić wyższe odsetki niż fundusze rynku pieniężnego, które zwykle inwestują w papiery wartościowe o stałym dochodzie i terminie zapadalności do 90 dni.
Jak zarządza się ryzykiem
Udziały w funduszach o stałej wartości są bardziej podatne na zmiany stóp procentowych niż inwestycje na rynku pieniężnym z powodu dłuższych terminów zapadalności obligacji, w które inwestują.
Cena akcji funduszy o stałej wartości nie ma potencjału wzrostu w czasie, ale te fundusze również nie stracą na wartości, co nie ma miejsca w przypadku typowych funduszy inwestycyjnych.
Ryzyko to jest ograniczane poprzez zakup przez fundusz gwarancji ubezpieczeniowych, które rekompensują utratę kapitału; gwarancje te są dostępne w bankach i ubezpieczycielach. Większość funduszy o stałej wartości kupi te kontrakty od trzech do pięciu przewoźników, aby zmniejszyć ryzyko ich niewykonania zobowiązania.
Zwykle przewoźnicy zgadzają się na pokrycie wszelkich umów, których nie dotyczą, w przypadku, gdy jeden z przewoźników stanie się niewypłacalny.
Wady do rozważenia
Jak wspomniano wcześniej, fundusze o stałej wartości oprocentowane są o kilka punktów procentowych powyżej funduszy rynku pieniężnego. Robią to również przy znacznie mniejszej zmienności niż fundusze obligacyjne.
Jednak fundusze te pobierają również roczne opłaty, które pokrywają koszt opakowań ubezpieczeniowych, które w niektórych przypadkach mogą sięgać nawet 1% rocznie. Ponadto fundusze o najbardziej stabilnej wartości uniemożliwiają inwestorom przenoszenie ich pieniędzy bezpośrednio do podobnej inwestycji, takiej jak rynek pieniężny lub fundusz obligacyjny. Uczestnicy muszą zamiast tego przenieść swoje środki do innego pojazdu, takiego jak fundusz akcyjny lub sektorowy, na 90 dni, zanim będą mogli przenieść je na alternatywę gotówkową.
810 miliardów dolarów
Aktywa w funduszach o stałej wartości w programach określonych składek, według Stowarzyszenia Inwestycji Stabilnej Wartości.
Być może największym ograniczeniem funduszy o stałej wartości jest ich ograniczona dostępność. Zwykle są one dostępne tylko dla uczestników planu 401 (k) pracodawców, którzy oferują te fundusze w ramach swoich planów.
Inną kluczową kwestią, o której należy pamiętać, jest to, że fundusze te mają stabilny charakter, ale nie są gwarantowane. Chociaż szansa na utratę pieniędzy w jednym z funduszy jest stosunkowo niewielka, nie należy ich kategoryzować jako CD, stałe renty lub inne inwestycje z bezwzględną gwarancją kapitału.
Kiedy fundusze o stabilnej wartości są odpowiednie
Fundusze o stabilnej wartości to doskonały wybór dla konserwatywnych inwestorów i osób o stosunkowo krótkich horyzontach czasowych, takich jak pracownicy zbliżający się do emerytury. Fundusze te zapewnią dochód przy minimalnym ryzyku i mogą służyć do pewnego stopnia stabilizacji pozostałej części portfela inwestora.
Nie należy ich jednak postrzegać jako mechanizmów długoterminowego wzrostu i nie zapewnią takiego samego poziomu zwrotu jak fundusze akcyjne w czasie. Większość doradców zaleca przeznaczanie na te fundusze nie więcej niż 15% do 20% swoich aktywów.
Podsumowanie
Fundusze o stabilnej wartości służą jako dobry środek pośredni między funduszami gotówkowymi i funduszami rynku pieniężnego, które mają niskie dochody, a funduszami obligacji, które charakteryzują się wyższym ryzykiem i zmiennością. Fundusze te zapewniają wyższe stopy procentowe przy niewielkich wahaniach cen lub bez nich.
Ale ta stabilność ma swoją cenę w postaci rocznych opłat i niższych zwrotów niż w przypadku funduszy giełdowych. Ponadto przelewy na inne instrumenty gotówkowe mogą być dokonywane tylko pod pewnymi warunkami.