Czy analiza techniczna jest samospełniającą się przepowiednią?

To był temat wielu kontrowersji od czasu wynalezienia analizy technicznej i pozostaje bardzo gorącą debatą. Samospełniająca się przepowiednia jest zdarzeniem, które jest spowodowane jedynie wcześniejszą przepowiednią lub oczekiwaniem, że miało się wydarzyć.

Z jednej strony narzędzia wykorzystywane w analizie technicznej – takie jak wsparcie i opór, linie trendu, główne dzienne średnie kroczące i inne rodzaje wskaźników – wydają się mieć właściwości predykcyjne. Często cena składnika aktywów zmienia się w kierunku przewidzianym przez te wskaźniki.

Jednak ci, którzy postrzegają analizę techniczną jako samospełniającą się przepowiednię, argumentują, że te wskaźniki są „słuszne” tylko dlatego, że bardzo duża liczba ludzi opiera decyzje handlowe na tych samych wskaźnikach, wykorzystując w ten sposób te same informacje, aby zająć swoje pozycje i z kolei popychać cena w przewidywanym kierunku.

Analiza techniczna

Inni twierdzą, że wskaźniki techniczne mogą przewidywać przyszłe ruchy cen, ponieważ podstawowe założenia analizy technicznej, na których opiera się projekt tych wskaźników, są ważne i zapewniają rzeczywisty wgląd w rynek i wewnętrzne siły, które go poruszają. W pewnym stopniu obie strony debaty mogą mieć rację.

Prawdą jest, że typowe sygnały generowane przez analizę techniczną mogą być samospełniające się i podnosić cenę zabezpieczenia w górę lub w dół, wzmacniając siłę sygnału. To powiedziawszy, prawdopodobnie może to trwać tylko przez krótki czas. Ponieważ cele uczestniczących inwestorów i handlowców są różne i istnieją setki wskaźników informujących tych graczy rynkowych – nie wspominając o podstawowych siłach, które wpływają na ceny – staje się prawie niemożliwe, aby analiza techniczna była samospełniająca się na dłuższą metę.

Kto prowadzi ceny?

Na przykład, wielu traderów technicznych złoży zlecenie stop-loss poniżej 200-dniowej średniej kroczącej określonej firmy. Jeśli zrobiło to duża liczba traderów, a akcje osiągną tę cenę, pojawi się duża liczba zleceń sprzedaży, które spowodują spadek akcji, potwierdzając ruch oczekiwany przez traderów.

Wtedy inni handlowcy zobaczą spadek cen, a także sprzedadzą swoje pozycje, wzmacniając siłę trendu. Tę krótkoterminową presję sprzedażową można uznać za samospełniającą się, ale będzie ona miała niewielki wpływ na to, gdzie cena aktywów będzie wynosić kilka tygodni lub miesięcy od teraz. Podsumowując, jeśli wystarczająca liczba ludzi użyje tych samych sygnałów, mogą spowodować ruch przepowiedziany przez sygnał, ale na dłuższą metę ta jedyna grupa traderów nie może sterować ceną.