Harmonogram 13E-4
Co to jest harmonogram 13E-4?
Termin Załącznik 13E-4 odnosi się do formularza, który spółki publiczne były zobowiązane złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), gdy składały oferty przetargowe na swoje własne papiery wartościowe. Formularz, zwany oświadczeniem o wezwaniu emitenta, był wymagany przez ustawę o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Narzuciła dodatkowe wymagania, które emitent był zobowiązany spełnić, składając w drodze wezwania. Formularz został zastąpiony harmonogramem TO-I w 2000 r.
Kluczowe wnioski
- Załącznik 13E-4 był formularzem, który spółki publiczne były zobowiązane składać do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, gdy składały oferty na swoje własne papiery wartościowe.
- Firmy musiały złożyć formularz zaraz po złożeniu oferty.
- Harmonogram został zastąpiony w styczniu 2000 r. Przez Harmonogram TO-I.
Zrozumienie harmonogramu 13E-4
Wezwania odbywa się podczas publicznych przejęcia ofert spółek publicznych. Potencjalny nabywca publicznie ogłasza wezwanie na piśmie, wyrażając zamiar nabycia części lub całości akcji akcjonariuszy spółki przejmowanej. Licytant zwykle składa ofertę z premią w stosunku do ceny akcji na wolnym rynku. Oferty przetargowe mogą sygnalizować wrogie lub przyjazne przejęcie.
W niektórych przypadkach firmy mogą chcieć odkupić własne akcje od swoich udziałowców. Oferty te nazywane są ofertami przetargowymi. Podobnie jak w przypadku zwykłego wezwania cena oferowana jest zwykle znacznie wyższa od ceny rynkowej za akcję. Oferty przetargowe są często składane, gdy firma próbuje odeprzeć wrogą próbę przejęcia. Stając się własnym większościowym udziałowcem, firma docelowa może uniemożliwić wrogie przejęcie lub uniemożliwić jej przeprowadzenie lub będzie zbyt kosztowne dla firmy, która za nią stoi.
Spółki publiczne składające oferty przetargowe lub przetargi własne są zobowiązane do zgłaszania swoich zamiarów poprzez wypełnienie formularzy w SEC. Załącznik 13E-4 był formą wymaganą w przypadku oferty samo-przetargowej zgodnie z zasadą 13E-4 Ustawy o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. Celem tej reguły jest zapobieganie wszelkim oszustwom i / lub oszustwom. Do stycznia 2000 r. Firmy musiały złożyć formularz zaraz po złożeniu oferty. Informacje zawarte w formularzu obejmowały między innymi:
- Nazwa firmy, której dotyczy zgłoszenie
- Transakcja wartość
- Wysokość opłaty za zgłoszenie
- Nazwa i tło filtru
- Warunki transakcji
- Informacje o transakcji, w tym źródło środków
Przykład oferty samodzielnego przetargu
Herbalife złożyła Harmonogram TO-I w kwietniu 2018 r., W którym firma ogłosiła, że odkupi akcje zwykłe o wartości do 600 mln USD. Firma oferowała od 98 do 108 dolarów za akcję. Jego akcje były jednak wyceniane na 103,02 USD na zamknięciu w przeddzień ogłoszenia. Ogłoszenie spowodowało wzrost kursu akcji spółki.
Oto kolejny przykład oferty przetargowej. W maju 2018 r. Firma AbbVie ogłosiła, że odkupi do 7,5 mld USD swoich akcji zwykłych po cenach od 99 do 114 USD za akcję. Akcjonariusze mogli sprzedawać swoje akcje po wybranej przez siebie cenie z tego przedziału, ale po wygaśnięciu wezwania firma AbbVie wybrała najlepszą cenę z zakresu cen oferowanych przez akcjonariuszy, po której odkupiłby do 7,5 mld USD swoich akcji zwykłych.
Harmonogramy 13E-4 i TO-I można przeglądać w systemie elektronicznego gromadzenia, analizy i wyszukiwania danych SEC.
Uwagi specjalne
Harmonogram 13E-4 jest obecnie uważany przez SEC za przestarzały. Został on zastąpiony w styczniu 2000 r. Przez Harmonogram TO-I. Ten nowy formularz wymaga podobnych informacji, które zostały znalezione w załączniku 13E-4, a także wstępnego oświadczenia określającego warunki wezwania emitenta, papiery wartościowe, które podmiot składający proponuje zakup, oraz czy spółka uważa, że jej kondycja finansowa odgrywa istotną rolę. rolę w podjęciu decyzji o ogłoszeniu przetargu. Przedsiębiorstwo musi sprecyzować, dlaczego uważa, że jego kondycja finansowa odgrywa rolę w podjęciu decyzji o ogłoszeniu przetargu.