Rogue Trader
Co to jest Rogue Trader?
Nieuczciwy przedsiębiorca to przedsiębiorca, który działa lekkomyślnie i niezależnie od innych, zwykle ze szkodą dla instytucji, która zatrudnia przedsiębiorcę i być może klientów. Nieuczciwi handlowcy zazwyczaj grają inwestycjami wysokiego ryzyka, które mogą przynieść ogromne straty lub zyski.
Nieuczciwi handlowcy są jednak oznaczani jako tacy tylko wtedy, gdy przegrają, co generuje zachęty, które tworzą pokusę nadużycia. Jeśli ich transakcje są niezwykle dochodowe, nikt nie nazywa ich „nieuczciwymi”, aw rzeczywistości jest bardziej prawdopodobne, że otrzymają ogromną premię – ale jeśli są to ryzykowne zakłady przegrywają, są nieuczciwe i mogą kosztować firmę miliony, a nawet miliardy dolarów w stratach.
Kluczowe wnioski
- Nieuczciwy handlowiec to pracownik firmy finansowej, który angażuje się w nieautoryzowane, często obarczone wysokim ryzykiem działania, które powodują duże straty dla firmy.
- Nieuczciwi handlowcy często próbują ukryć straty po dokonaniu ryzykownych zakładów, ponieważ istnieje sytuacja związana z pokusą nadużycia: jeśli zakład się opłaci, mogą zarobić ogromne bonusy, a jeśli się nie powiedzie, zostaną tylko zwolnieni.
- Istnieją znane przykłady nieuczciwych handlowców, z których niektórzy stracili miliardy dolarów, a nawet doprowadzili do upadku dużych i stabilnych banków lub domów maklerskich.
Objaśnienie nieuczciwych handlarzy
Banki przez lata rozwinęły wyrafinowany Value-at-Risk (VaR) modele kontrolować obrót instrumentami biurka – co może ich handlu, kiedy mogą je handlowych, a także ile w danym okresie. W szczególności limit transakcji jest dokładnie ustalany i monitorowany, nie tylko w celu ochrony banku, ale także w celu usatysfakcjonowania organów regulacyjnych. Jednak kontrole wewnętrzne nie są w 100% niezawodne. Zdeterminowany trader może znaleźć sposób na obejście systemu, aby spróbować czerpać ponadprzeciętne zyski.
Często są złapani na złych transakcjach, a następnie zmuszeni przez organy regulacyjne do publicznego ujawnienia – zawstydzenia banku. Należy się zastanawiać, ilu drobnych nieuczciwych traderów jest po cichu zwalnianych przez bank, ponieważ bank nie chce negatywnego rozgłosu związanego z wiadomościami, że wewnętrzne mechanizmy kontroli handlu nie zostały odpowiednio opracowane lub wdrożone.
Przykłady nieuczciwych handlarzy
Jednym z najbardziej znanych nieuczciwych traderów ostatnich lat jest Nick Leeson, były trader instrumentów pochodnych w singapurskim biurze brytyjskiego Barings Bank. W 1995 r. Leeson poniósł poważne straty w wyniku nieautoryzowanego obrotu dużymi ilościami kontraktów terminowych i opcji Nikkei. Leeson zajął duże pozycje w instrumentach pochodnych na Nikkei, które lewarowały kwotę pieniędzy w transakcjach.
W pewnym momencie Leeson miał na Nikkei 20000 kontraktów futures o wartości ponad 3 miliardy dolarów. Duża część strat wynikała z pogorszenia koniunktury na Nikkei po poważnym trzęsieniu ziemi w Japonii, które spowodowało szeroko zakrojoną wyprzedaż na Nikkei w ciągu tygodnia. Całkowita strata 233-letniego Barings Bank wyniosła znacznie ponad 1 miliard dolarów i ostatecznie doprowadziła do jego bankructwa. Leeson został oskarżony o oszustwo i spędził kilka lat w więzieniu w Singapurze.
Nowsze przykłady to Bruno Iksil, „London Whale”, który w 2012 roku odnotował straty w wysokości 6,2 miliarda dolarów w JP Morgan oraz Jerome Kerviel, który był częściowo lub całkowicie odpowiedzialny za ponad 7 miliardów dolarów strat w Société Générale w 2007 roku. JP Morgan Dyrektor generalny Jaime Dimon nie spieszył się z uświadomieniem sobie rozmiarów strat w „London Whale”, nazywając ten incydent „burzą w imbryku”. Później, ku swojemu rozczarowaniu, musiał przyznać się do prawdy o nieuczciwym kupcu swojego banku.