Wzrost liczby 401 (k) rachunków maklerskich
Przez wiele lat opcje inwestycyjne oferowane w sponsorowanych przez firmę planach 401 (k) ograniczały się do funduszy inwestycyjnych i umów renty, wraz z jednym lub kilkoma kontami gwarantowanymi i być może akcjami firmy. Jednak niektóre plany pozwalają teraz uczestnikom kupować i sprzedawać papiery wartościowe w ramach ich 401 (k) s. Ta opcja jest znana jako samodzielne okno maklerskie 401 (k).
Ta alternatywa wzbudziła wiele brwi w kręgach powierniczych, ponieważ pozwala inwestorom na podjęcie znacznie większego ryzyka związanego z oszczędnościami emerytalnymi, niż mogliby to zrobić wcześniej przy nawet najbardziej agresywnych wyborach funduszy. Ci uczestnicy 401 (k), którzy mają do dyspozycji tę opcję, muszą dokładnie oszacować możliwe zyski – i straty – które mogą utrzymać ze swoich transakcji.
Kluczowe wnioski
- Samodzielne rachunki maklerskie 401 (k) pozwalają na inwestowanie w znacznie szerszą gamę alternatyw.
- Opłaty za zwiększoną liczbę transakcji mogą obniżyć zyski.
- Osoby, które ograniczają ilość pieniędzy, które wpłacają na takie konto, generalnie wypadają lepiej.
Jak działa samodzielny rachunek maklerski 401 (k)
Pracodawcy, którzy oferują rachunki maklerskie w swoich 401 (k) s, muszą wybrać konkretną firmę, z której będą korzystać, na przykładE * Trade lubCharles Schwab, i wymienić to konto wraz z innymi opcjami inwestycyjnymi w planie.1 W niektórych przypadkach uczestnicy mogą mieć określone okno czasowe każdego roku na przelanie pieniędzy z ich ogólnego rachunku zbiorczego w planie na rachunek maklerski.
Uczestnicy planu mogą następnie kupować i sprzedawać akcje, obligacje, fundusze ETF i fundusze inwestycyjne w normalny sposób, aczkolwiek bez konsekwencji podatkowych. Jednak niektóre rodzaje transakcji o wyższym ryzyku są zabronione, takie jak handel z depozytem zabezpieczającym i kupowanie rozmów objętych umową jest dopuszczalne, chyba że statut planu tego zabrania.
Według badania przeprowadzonego przez firmę doradztwa personalnego Aon Hewitt od 2015 r. 40% pracodawców w USA oferowało okna maklerskie na swoim koncie 401 (k). Wedługraportu How America Saves 2019, funduszu inwestycyjnegoHow America Saves 2019, około 19% planówadministratorów
60th Annual Survey of Profit Sharing and 401 (k) Plans, opublikowany przez Plan Sponsor Council of America, opublikowany w 2018 r., Wskazał, że około jednej czwartej planów oferowanych przez 590 sponsorów planów obejmowała okno maklerskie. Niektóre plany 403 (b) oferują teraz również tę funkcję.
Vanguard podaje, że 19% kont 401 (k) oferuje okno maklerskie, ale korzysta z niego tylko 1% uczestników.
Plusy i minusy korzystania z kont maklerskich 401 (k)
Dość łatwo jest dostrzec zarówno zalety, jak i wady korzystania z kont maklerskich w planach 401 (k).
Plusy
- Szerszy zakres opcji inwestycyjnych niż zwykłe 401 (k), w tym akcje, fundusze ETF i obligacje.
- Może inwestować w wielu sektorach lub podsektorach
- Inwestorzy odnoszący sukcesy mogą zarobić znacznie więcej niż dzięki narzędziom inwestycyjnym dostępnym w tradycyjnych planach pracodawców.
Cons
- Pracownicy, którzy nie są doświadczonymi inwestorami, mogą stracić znaczne pieniądze z emerytury w wyniku źle wybranych transakcji.
- Trudniej jest zbudować solidny portfel, zwłaszcza biorąc pod uwagę opłaty i prowizje transakcyjne.
- Wyższe ryzyko handlu opartego na emocjach, które może prowadzić do kupowania po cenach drogich i sprzedawania po niskich.
Większy wybór
Na ich korzyść rachunki maklerskie pozwalają inwestorom wybierać spośród szerokiego wachlarza opcji inwestycyjnych, które pozwalają im inwestować w określone sektory, podsektory lub inne elementy rynku, które mogą być bardzo trudne do skopiowania z tradycyjnymi alternatywami planów.
Uczestnicy, którzy chcą inwestować na rynkach frontierowych, będą mogli szybko znaleźć odpowiednie akcje lub fundusze ETF, które odpowiadają ich celom inwestycyjnym. Ci, którzy dokonają mądrego wyboru, mogą być w stanie zwiększyć swój portfel emerytalny szybciej niż poprzez wybory dostępne dla członków zorganizowanego przez firmę planu 401 (k).
Ryzykowne dla niedoświadczonych inwestorów
Oczywiście posiadanie takiego poziomu wolności nie zawsze jest dobre. Ponieważ plany 401 (k) są z natury niedyskryminacyjne, większość statutów planów wymaga, aby rachunki te były oferowane wszystkim pracownikom firmy – w tym osobom z niewielką wiedzą lub doświadczeniem w zakresie inwestycji lub bez nich. W wielu przypadkach funkcja planu została dodana, ponieważ kilku pracowników najwyższego szczebla lobbowało za nim, a następnie zapłacili za – i postępowali zgodnie z radą lub strategią – profesjonalnego menadżera finansowego.
„To był standardowy projekt planu, szczególnie dla firm prawniczych, w przeszłości” – mówi David Wray, prezes Plan Sponsor Council of America (PSCA), która reprezentuje firmy oferujące plany 401 (k) i plany podziału zysków. Nawet dzisiaj „ludzie, którzy korzystają z [okien maklerskich] są zazwyczaj wysoko opłacani – a nie typowy uczestnik 401 (k) przechodzący do funduszu docelowej daty”, dodaje Wray.
Rzeczywiście,dane z 2019 r. Od Charlesa Schwaba, wiodącego dostawcy SDBA, pokazują, że średnie zalecane saldo dla samodzielnie kierowanych rachunków maklerskich na dzień 31 marca 2019 r. Wyniosło 436 593 USD .
Trudniej jest stworzyć portfel na emeryturę
Szeroka gama alternatyw inwestycyjnych dostępnych na rachunku maklerskim może utrudnić zbudowanie solidnego portfela, a liczne transakcje z odpowiadającymi im opłatami i prowizjami nieuchronnie obniżą zyski otrzymywane przez uczestników.
Ci, którzy nie mają z góry określonego planu inwestycyjnego, ryzykują również, że pozwolą, by ich decyzje inwestycyjne były kierowane emocjami, co może prowadzić do pogoni za „gorącymi” akcjami lub funduszami i kupowaniem po drogach i sprzedawaniem po niskich.
Kwestie powiernicze na rachunkach maklerskich 401 (k)
Sponsorzy planu, którzy oferują rachunki maklerskie, powinni dokładnie przeanalizować potencjalną odpowiedzialność za znaczące straty poniesione przez początkujących inwestorów. Wielu sponsorów uważa, że nie można ich pociągać do odpowiedzialności za to, co dzieje się na tych kontach, ale wielu ekspertów ds. Świadczeń i prawników twierdzi inaczej.
Wszystkie inne opcje inwestycyjne w ramach kwalifikowanych planów są wymagane przezustawę Employee Retirement Income Security Act z 1974 r. (ERISA) w celu spełnienia określonych cech powierniczych, nawet jeśli mają one agresywny charakter. Niemniej jednak duży odsetek opcji inwestycyjnych, które uczestnicy mogą kupić na rachunku maklerskim, nie będzie spełniał tego standardu.
Aby skutecznie zarządzać samodzielnie prowadzonym rachunkiem maklerskim, wymagana jest duża wiedza i doświadczenie.
Zwycięzcy i przegrani posiadający 401 (k) rachunków maklerskich
Łatwo jest zobaczyć, kto mógłby wyjść na prowadzenie, handlując papierami wartościowymi na koncie maklerskim 401 (k). Dobrze wykształceni inwestorzy, tacy jak lekarze i specjaliści, inżynierowie, księgowi – oraz ci z wcześniejszym doświadczeniem w handlu i inwestowaniu – mogą korzystać z tych rachunków, aby osiągać zwroty znacznie przekraczające to, co mogliby osiągnąć przy użyciu tradycyjnych opcji planu, takich jak fundusze wspólnego inwestowania.
Ale uczestnicy o niższych dochodach – pracownicy fabryk, pracownicy handlu detalicznego lub usług gastronomicznych i inni, którzy wykonują prace, które nie wymagają takich umiejętności – prawdopodobnie nie będą mieli takiego samego wykształcenia i wiedzy. Wiele osób z wyższymi dochodami i wyższym wykształceniem również nie wie zbyt wiele o inwestowaniu. Pracowników bez odpowiedniej wiedzy i wskazówek można łatwo skłonić do podejmowania ryzykownych wyborów, takich jak kupowanie i sprzedawanie funduszy inwestycyjnych z opłatami za sprzedaż początkową lub końcową lub wybieranie opcji inwestycyjnych, które zawierają niezrozumiałe dla nich ryzyko.
Jak dotąd większość badań i danych na ten temat wydaje się wskazywać, że stosunkowo niewielki odsetek pracowników decyduje się na inwestowanie znacznych kwot oszczędności w ramach planu na rachunki maklerskie. Badanie Aon Hewitt wykazało, że tylko około 3% do 4% osób z dostępem do okna maklerskiego 401 (k) korzysta z niego;ankieta PSCA wykazała, że tylko 1,3% wszystkich aktywów planu stanowi inwestycje dokonywane za pośrednictwem okien maklerskich.
Wszystkie firmy Vanguard, Fidelity i Schwab oświadczyły, że zarejestrowała się tylko niewielka część ich klientów z dostępem do rachunków maklerskich w ramach kwalifikowanych planów.(W przypadku Vanguard odsetek ten wynosi 1%, zgodnie z raportem How America Saves 2019 Report).
Podsumowanie
Rachunki maklerskie mogą być dobrym pomysłem dla uczestników planu 401 (k), którzy są doświadczonymi i znającymi się na rzeczy inwestorami. Pracownicy, którym brakuje wykształcenia do samodzielnego podejmowania rozsądnych decyzji inwestycyjnych, powinni prawdopodobnie dwa razy pomyśleć, zanim pójdą tą drogą. Inwestorzy powinni również zwracać uwagę na dodatkowe opłaty, które można by oszacować przy korzystaniu z tej trasy.
Dobrym sposobem na ograniczenie ryzyka związanego z tymi kontami jest ograniczenie ilości pieniędzy, które trafiają na nie. Uczestnicy, którzy przeznaczają większość swoich aktywów planu na inne alternatywy inwestycyjne i handlują oszczędnie, mogą osiągnąć znacznie lepsze wyniki. Aby uzyskać więcej informacji na temat korzystania z rachunków maklerskich w ramach kwalifikowanych planów, skonsultuj się ze sponsorem planu firmy lub doradcą finansowym.