Ryzyko refinansowania
Co to jest ryzyko refinansowania?
Ryzyko refinansowania odnosi się do możliwości, że osoba fizyczna lub firma nie byłaby w stanie zastąpić zobowiązania dłużnego nowym długiem w krytycznym dla pożyczkobiorcy momencie. Twój poziom ryzyka refinansowania jest silnie powiązany z Twoją zdolnością kredytową. Aby uniknąć ryzyka refinansowania, pożyczkodawcy przywiązują dużą wagę do historii pożyczkobiorcy w zakresie rzetelnej spłaty swojego zadłużenia. Jednak czynniki zewnętrzne – takie jak zmiany stóp procentowych i ogólny stan rynku kredytowego – często odgrywają jeszcze większą rolę w zdolności kredytobiorcy do refinansowania.
Ryzykowne jest założenie, że będziesz w stanie spłacić istniejący dług długiem o niższym oprocentowaniu, ponieważ taka pożyczka może nie być dostępna, gdy jej potrzebujesz.
Zrozumienie ryzyka refinansowania
Refinansowanie zastępowanie należnego zadłużenia nowym długiem – jest powszechne zarówno dla przedsiębiorstw, jak i osób fizycznych. Głównym powodem refinansowania jest oszczędność pieniędzy na kosztach odsetek. Tak więc zazwyczaj musisz refinansować pożyczkę z oprocentowaniem niższym niż obecna stopa procentowa. Istnieje ryzyko, że możesz nie być w stanie znaleźć takiej pożyczki, kiedy jej potrzebujesz.
Każda firma lub osoba fizyczna może doświadczyć ryzyka refinansowania – albo z powodu pogorszenia się własnej jakości kredytowej, albo z powodu warunków zewnętrznych. Na przykład Fed mógł podnieść stopy procentowe lub rynki kredytowe mogły się zacieśnić, a banki nie udzielają nowych kredytów.
Firma oparta na zapasach może stracić cały rok działalności, jeśli finansowanie jest niedostępne na warunkach niezbędnych do osiągnięcia zysku. Większość firm stara się ograniczyć ryzyko refinansowania, ściśle współpracując z pożyczkodawcami i inwestorami, aby upewnić się, że rozumieją potrzeby firmy.
Badanie „ryzyka” związanego z ryzykiem refinansowania
Istnieje wiele sposobów, w jakie firma lub osoba fizyczna, która polegała na refinansowaniu w celu pokrycia długu, może zamiast tego stracić pieniądze, jak opisano w poniższych scenariuszach.
Ryzyko refinansowania zadłużenia krótkoterminowego
Firma zajmująca się budownictwem mieszkaniowym zaciąga duże kwoty krótkoterminowych długów na finansowanie swoich projektów. Strategią firmy było regularne zastępowanie tego zadłużenia nowym długiem. Działało to dobrze przez kilka lat, aż rynki kredytowe nagle się załamały z powodu kryzysu bankowego, a banki nie chciały oferować spółce żadnych nowych pożyczek. W rezultacie budowniczy musiał sprzedać część swoich nieruchomości z dużym dyskontem, aby szybko zebrać pieniądze na pokrycie istniejących krótkoterminowych zobowiązań dłużnych, co spowodowało znaczne straty finansowe.
Ryzyko refinansowania kredytów hipotecznych
Pożyczkobiorcy często podejmują nieprzewidziane ryzyko, zakładając, że będą w stanie refinansować istniejący kredyt hipoteczny o zmiennej stopie procentowej (ARM) w jakimś przyszłym terminie – zwykle przed datą zmiany stopy procentowej – aby uniknąć wzrostu miesięcznych płatności. Stopy procentowe mogą wzrosnąć znacznie przed tą datą lub spadek ceny mieszkań może doprowadzić do utraty kapitału, co może utrudnić refinansowanie zgodnie z planem. To, oczywiście, zasadniczo wydarzyło się podczas krachu subprime w latach 2007–2008, kiedy wcześniej ignorowano ryzyko refinansowania.
Ryzyko refinansowania zadłużenia długoterminowego
Firma elektroniczna składa dużą ofertę pięcioletnich obligacji. Obligacje są strukturyzowane z małymi płatnościami w pierwszych czterech latach, po których następują duże płatności balonowe w ostatnim roku. Firma zakłada, że będzie w stanie dokonać tych płatności balonowych dzięki wyemitować nowy kapitał z dyskontem w stosunku do cen rynkowych. Cena akcji spółki gwałtownie spada, ponieważ dotychczasowe udziały akcjonariuszy są rozwadniane przez emisję nowych akcji.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko refinansowania odnosi się do możliwości, że pożyczkobiorca nie będzie w stanie zastąpić istniejącego zadłużenia nowym długiem.
- Każda firma lub osoba fizyczna może doświadczyć ryzyka refinansowania z powodu pogorszenia się własnej jakości kredytowej lub warunków rynkowych.
- Ponieważ większość inwestycji wiąże się z pewnym ryzykiem, rozsądnie jest unikać refinansowania, jeśli podjęcie ryzyka finansowego jest nierealistyczne.
Refinansowanie kredytu hipotecznego z niewłaściwych powodów
Refinansowanie kredytu hipotecznego nie jest dla każdego, nawet jeśli oprocentowanie kredytu hipotecznego jest niskie. Ogólnie rzecz biorąc, refinansowanie ma sens, jeśli chcesz zmniejszyć swój miesięczny przepływ gotówki lub spłacić wcześniej kredyt mieszkaniowy. Jednak samo refinansowanie może być kosztowne i jeśli nie przeprowadziłeś należytej staranności w zakresie opłat i kosztów zamknięcia refinansowania, możesz zaciągnąć jeszcze głębsze zadłużenie.
Refinansowanie jest jak ponowne ubieganie się o kredyt hipoteczny. To długi, żmudny proces – pamiętaj, żeby zebrać wszystkie odcinki wypłat, wyciągi bankowe i tak dalej – którego niektórzy ludzie nie chcieliby powtarzać. Inni mogą nie chcieć (lub nie mogą) poświęcić czasu na pracę lub wychowanie nowej rodziny, aby poddać się procesowi refinansowania. Co więcej, w zależności od Twojej sytuacji osobistej, refinansowanie może być nawet całkowitym błędem.
Łagodzenie lub unikanie ryzyka refinansowania?
Większość inwestycji wiąże się z pewnym poziomem ryzyka. Ogólnie rzecz biorąc, nie da się osiągnąć zysków w biznesie lub życiu bez podejmowania ryzyka. Dlatego ważne jest, aby zaakceptować fakt, że zaciąganie długów jest ryzykowne. Zazwyczaj – niezależnie od tego, czy jesteś profesjonalnym inwestorem, konsumentem zadłużonym na karcie kredytowej, czy też właścicielem domu do wynajęcia próbującym refinansować – zaciągamy określony dług, ponieważ jego profil ryzyko-zysk jest atrakcyjny i mieści się w naszej tolerancji na ryzyko.
Najlepszym sposobem uniknięcia ryzyka związanego z refinansowaniem jest po prostu unikanie go. Nie refinansuj, jeśli podjęcie ryzyka finansowego jest nierealistyczne. Również pożyczkodawcy używają „narzędzia” unikania, dokładnie weryfikując Ciebie i Twoją historię finansową. Nie udzielą pożyczki, jeśli wydaje się, że stanowisz dla nich zbyt duże ryzyko.
Jeśli jednak, jak w powyższych przykładach, doświadczasz już negatywnych skutków ryzyka refinansowania, to świat finansów zawiera mnóstwo informacji o tym, jak je złagodzić.