Wskaźniki prawdopodobieństwa awarii (POF)
Jakie są wskaźniki prawdopodobieństwa awarii (POF)?
Wskaźniki prawdopodobieństwa niepowodzenia (POF) to miary prawdopodobieństwa, że emerytowi zabraknie pieniędzy przedwcześnie z powodu określonej strategii wycofywania się z portfela emerytalnego. Możliwość wystąpienia awaryjności portfela emerytalnego zależy od oczekiwanej długości życia, wskaźnika wycofywania się emeryta, alokacji aktywów w portfelu oraz zmienności inwestycji w portfelu. Możliwość wskaźnika awaryjności jest również nazywana prawdopodobieństwem zniszczenia.
Kluczowe wnioski
- Możliwość niepowodzenia, zwana też „możliwością ruiny”, dotyczy tylko emerytów z portfelami emerytalnymi.
- Czynniki wpływające na wskaźnik awaryjności portfela finansowego emeryta obejmują alokację aktywów (tj. Akcje lub obligacje).
- Możliwość niepowodzenia może również wzrosnąć w zależności od oczekiwanej długości życia właściciela portfela i stopy wycofywania.
- W zależności od inwestycji niektóre portfele emerytalne mogą mieć większe prawdopodobieństwo niepowodzenia niż inne.
Zrozumienie prawdopodobieństwa awarii (POF)
Możliwość występowania wskaźników niepowodzeń staje się coraz ważniejsza dla emerytów, ponieważ średnia długość życia wzrosła, a pracownicy spędzają więcej lat na emeryturze. Szeroko cytowane badanie z 1998 r. Dotyczące wskaźników wycofywania oszczędności emerytalnych, autorstwa profesorów finansów z Trinity University Philipa L. Cooleya, Carla M. Hubbarda i Daniela T. Walza wykazało, że wycofywanie ponad 6% rocznie z portfela emerytalnego prowadziło do znacznych wskaźników niepowodzeń.
Wskaźniki niepowodzeń znalezione przez autorów były nawet przy optymalnym portfelu i bez podatków, wydatków lub opłat – warunków, które prawdopodobnie nie będą występować w prawdziwym świecie. Dlaczego? Ponieważ emeryci nie mogą kontrolować czynników, takich jak zmienność rynku, a ponieważ część ich portfeli nieuchronnie zostanie utracona na skutek podatków i opłat, muszą oni stosować konserwatywną stopę wypłat, znacznie poniżej 6%, aby zminimalizować możliwość niepowodzenia.
Bezpieczne stawki wypłat i możliwość niepowodzenia
Bezpieczne tempo wycofanie jest często uważana za 4%, ale nawet ta stawka ma zbyt wysokie z możliwością awarii w określonych warunkach gospodarczych, takich jak spowolnienie gospodarki. Emeryt, który utrzymuje duży procent swojego portfela w akcjach na emeryturze i doświadcza doskonałych zwrotów na giełdzie w tym czasie, może być w stanie bezpiecznie wycofać 4% lub nawet więcej bez wyczerpania pieniędzy. Mimo to, jeśli gospodarka przechodzi przez przedłużającą się recesję lub ujemny wzrost gospodarczy, nawet normalnie konserwatywny 3% wskaźnik wycofywania może mieć wysokie prawdopodobieństwo niepowodzenia.
Jedną z praktycznych zasad jest zmniejszenie współczynnika wypłat, gdy Twój portfel ma 25% prawdopodobieństwo niepowodzenia.
Zmienność inwestycji zwiększa również możliwość niepowodzenia. Chociaż bardziej ryzykowne inwestycje przynoszą wyższe zyski, zwroty te nie są gwarantowane. Możesz nie żyć wystarczająco długo, aby przetrwać spowolnienie w swojej bardziej ryzykownej inwestycji. Mimo to masz prawie pewność, że wartość twojego portfela będzie się bardziej wahać w bardziej ryzykownych inwestycjach, co utrudnia oszacowanie procentu, który możesz bezpiecznie wycofać każdego roku.
Eksperci finansowi, którzy opowiadają się za dynamiczną aktualizacją, metodą zarządzania wypłatami portfela, zalecają dostosowywanie stawki wypłat w miarę zmieniających się warunków, aby zminimalizować możliwość niepowodzenia, zamiast stosować tę samą „bezpieczną” stawkę wypłat, niezależnie od tego, co się stanie.