Płatność w naturze (PIK)
Co to jest płatność w naturze (PIK)?
Płatność rzeczowa (PIK) to użycie towaru lub usługi jako środka płatniczego zamiast gotówki. Płatność w naturze odnosi się również do instrumentu finansowego, który płaci odsetki lub dywidendy inwestorom w obligacje, weksle lub akcje uprzywilejowane z dodatkowymi papierami wartościowymi lub kapitałem zamiast gotówki. Papiery wartościowe są atrakcyjne dla firm, które nie chcą ponosić nakładów pieniężnych i często są wykorzystywane w wykupach lewarowanych.
Kluczowe wnioski
- Płatność rzeczowa (PIK) to użycie towaru lub usługi jako zapłata lub rekompensata zamiast gotówki.
- Wyrażenie „opłata w naturze” odnosi się również do przyjmowania zamienników gotówki za pracę lub usługi.
- Internal Revenue Service (IRS) odnosi się do płatności rzeczowej jako dochodu z handlu barterowego i wymaga od osób, które uzyskują dochód z tytułu handlu barterowego, zgłaszania go w zeznaniach podatkowych.
Zrozumienie płatności w naturze (PIK)
Pieniężne papiery wartościowe są rodzajem finansowania typu mezzanine, w przypadku których mają cechy wskazujące na zadłużenie i akcje. Zwykle płacą stosunkowo wysokie odsetki, ale są uważani za ryzykownych. Inwestorzy, którzy mogą sobie pozwolić na podjęcie ponadprzeciętnego ryzyka, tacy jak inwestorzy private equity i zarządzający funduszami hedgingowymi, najprawdopodobniej będą inwestować w niepieniężne papiery wartościowe.
Weksle niepieniężne dają emitentowi szansę na opóźnienie wypłaty dywidendy w gotówce, aw zamian za zwłokę firma emitująca zazwyczaj zgadza się zaoferować wyższą stopę zwrotu z tego banknotu.
Sformułowanie „opłata rzeczowa” odnosi się również do akceptacji zamienników gotówki za pracę lub usługi. Na przykład parobek, który otrzymuje „darmowe” mieszkanie i wyżywienie zamiast godzinowej pensji w zamian za pomoc w gospodarstwie, jest przykładem płatności rzeczowej.
IRS wymaga, aby osoby, które uzyskują dochód w naturze w ramach handlu barterowego, zgłaszały go w zeznaniu podatkowym. Na przykład, jeśli hydraulik przyjmie kawałek wołowiny w zamian za usługi, powinien zgłosić godziwą wartość rynkową wołowiny lub swoją zwykłą opłatę jako dochód w swoim zeznaniu podatkowym.
W większości przypadków banknoty PIK stanowią kompromitację ułamka całkowitego niespłaconego zadłużenia firmy, a finansista ustala te banknoty tak, aby wymagały późniejszej zapadalności niż inne długi firmy. Pozwala to spółce szybciej skupić się na spłacie tradycyjnych długów lub długów powiązanych z dywidendą gotówkową, ale stwarza dodatkowe ryzyko dla finansującego. Aby pokryć swoje ryzyko, większość finansistów przewiduje karę za wcześniejszą płatność, aby zmaksymalizować swoje potencjalne zarobki.
Przykład płatności w naturze
Aby zilustrować, jak działają banknoty płatne w naturze, wyobraźmy sobie, że finansista oferuje borykającej się firmie banknoty rzeczowe o wartości 2 milionów dolarów. Obligacje są oprocentowane na 10% i zapadają na koniec dziesięcioletniego okresu. Każdego roku do banknotu doliczane są odsetki w wysokości 200 000 USD.
Jednak zamiast być zobowiązanym do spłaty tej kwoty lub jakichkolwiek spłat kapitału, odsetki są dodawane do zadłużenia w naturze, co oznacza większe zadłużenie. W rezultacie do końca pierwszego roku spółka jest winna 2,2 miliona dolarów, a kwota ta rośnie aż do terminu spłaty pożyczki, kiedy to gotówka staje się wymagalna.
Internal Revenue Service (IRS) odnosi się do płatności w naturze jako dochodu z handlu barterowego.
Często Zadawane Pytania
Jakie jest pierwotne znaczenie płatności w naturze (PIK)?
Sformułowanie „opłata rzeczowa” odnosi się również do akceptacji zamienników gotówki za pracę lub usługi. Na przykład parobek, który otrzymuje „darmowe” mieszkanie i wyżywienie zamiast godzinowej pensji w zamian za pomoc w gospodarstwie, jest przykładem płatności rzeczowej. PIK wywodzi się z systemu barterowego, który był używany przed pojawieniem się pieniądza jako środka wymiany.
Co to jest dług płatny w naturze (PIK)?
Płatność w naturze odnosi się również do instrumentu finansowego, który wypłaca odsetki lub dywidendy inwestorom. Jest to rodzaj finansowania typu mezzanine z cechami wskazującymi na zadłużenie i akcje. Zwykle płacą stosunkowo wysokie odsetki, ale są uważani za ryzykownych. Weksle PIK dają emitentowi szansę na opóźnienie wypłaty dywidendy w gotówce, aw zamian za zwłokę firma emitująca zazwyczaj zgadza się zaoferować wyższą stopę zwrotu z tego banknotu. Aby pokryć dodatkowe ryzyko, większość finansistów przewiduje karę za wcześniejszą płatność, aby zmaksymalizować swoje potencjalne zarobki.
Dlaczego zadłużenie PIK byłoby atrakcyjne dla niektórych firm?
Papiery wartościowe PIK są atrakcyjne dla firm, które nie chcą ponosić nakładów pieniężnych. W większości przypadków banknoty PIK stanowią kompromitację ułamka całkowitego niespłaconego zadłużenia firmy, a finansista ustala te banknoty tak, aby wymagały późniejszej zapadalności niż inne długi firmy. Pozwala to firmie skupić się na szybszej spłacie tradycyjnych długów lub długów związanych z dywidendą gotówkową, dług PIK jest często wykorzystywany w wykupach lewarowanych.