Zamówienie niebędące klientem
Co to jest zamówienie niebędące klientem?
Zlecenie niebędące klientem to zlecenie na wymianie dokonane przez firmę będącą uczestnikiem w jej imieniu lub w imieniu wspólnika, kierownika, dyrektora lub pracownika firmy.
Firma będąca uczestnikiem uprawniona do handlu na giełdzie jest znana jako firma członkowska. Większość giełd papierów wartościowych ogranicza spółce będącej uczestnikiem i jej pracownikom jednoczesny obrót tymi samymi papierami wartościowymi, co ich klienci. Ograniczenie ma na celu zminimalizowanie konfliktów interesów – postrzeganych lub rzeczywistych – które mogą wystąpić, gdy firma będąca uczestnikiem konkuruje ze swoimi klientami o realizację zleceń.
Zamówienie od klienta jest również nazywane „zamówieniem profesjonalnym”, a zamówienie klienta może być również określane jako „zamówienie klienta”.
Kluczowe wnioski
- Zlecenie niebędące klientem to zlecenie złożone w imieniu samej firmy, niezależnie od tego, czy jest to zlecenie dla pracownika, wspólnika, członka zarządu, czy też na własny rachunek handlowy firmy.
- Aby uniknąć postrzeganych lub rzeczywistych konfliktów interesów, zamówienia klientów mają pierwszeństwo przed zamówieniami od klientów.
- Zamówienia niebędące klientami są oznaczone i oznaczone jako takie.
Zapoznaj się z zamówieniem innym niż klient
Zlecenie niebędące klientem jest realizowane na rzecz firmy maklerskiej lub firmy inwestycyjnej, a nie w imieniu jednego z jej klientów. Chociaż zlecenia te są dozwolone, pierwszeństwo należy nadać zleceniom klientów na te same papiery wartościowe.
Kiedy zlecenia dotyczące obrotu papierami wartościowymi trafiają na giełdę, zlecenie musi być oznaczone rodzajem oznaczenia klienta, który odniesie korzyść z transakcji. Ponieważ broker działa jako agent dla swoich klientów, zlecenia klientów mają pierwszeństwo i muszą zostać w całości wykonane, zanim firma będzie mogła rozpocząć obrót tymi samymi papierami wartościowymi na swój własny rachunek.
Kiedy firma dokonuje transakcji dla siebie, jest to zlecenie nieklienta i takie bilety zlecenia będą oznaczone „NC”, „N” lub „Emp” w zależności od giełdy, co oznacza, że zlecenie nie jest zleceniem klienta.
Kiedy broker działa jako zleceniodawca – to znaczy, że pośrednik bezpośrednio kupuje lub sprzedaje swojemu klientowi po drugiej stronie transakcji – wówczas transakcja również musi być odpowiednio oznaczona.
Priorytet zleceń dla klienta przed przepływem zleceń innych niż klient ma zasadnicze znaczenie dla zapobiegania front runningowi (handlowi z wyprzedzeniem) i innym problemom zleceniodawca-agent, które mogą wystąpić na rynkach papierów wartościowych.
Wraz z pojawieniem się w pełni elektronicznego handlu i natychmiastowej realizacji ceny, firma może po prostu poczekać na wypełnienie zlecenia klienta przed wykonaniem własnych zleceń. To sprawia, że proces jest prostszy niż w dawnych czasach, kiedy wypełnienie zamówień mogło zająć trochę czasu i mogły się one nagromadzić. Niemniej jednak proces ten pozostaje integralną częścią systemu, aby uniknąć wyprzedzania.
Przykład zamówienia innego niż klient
Jeśli klient składa zlecenie brokerowi na zakup 1000 akcji Apple ( AAPL ), a firma chce również kupić 1000 akcji AAPL, wówczas broker musi najpierw wykonać całe zlecenie klienta, zanim zacznie realizować własne zlecenie.
Nie tylko to, ale klient powinien mieć prawo do korzystniejszych cen przy wykonywaniu zleceń na różnych poziomach cenowych, które dotyczą zarówno klienta, jak i firmy uczestnika. Innymi słowy, broker nie powinien celowo wypełniać klienta po gorszej cenie niż sam.
W przypadku handlu elektronicznego klienci składają transakcje natychmiast i mogą zostać natychmiast wypełnienina przykład zleceniami rynkowymi. Daje to klientowi większą kontrolę nad tym, kiedy i gdzie się zapełnia. W związku z tym spadła liczba brokerów obsługujących zlecenia klientów, jednak front running nadal jest nielegalny.