Podkład do gazu ziemnego

Gaz ziemny odgrywa większą rolę w energetyce. Niegdyś uważany za produkt uboczny wydobycia ropy naftowej, obecnie gaz ziemny jest wykorzystywany na różne sposoby, od zastosowań mieszkaniowych po przemysłowe, aż po wytwarzanie energii elektrycznej. Samochody na gaz ziemny są teraz rzeczywistością, z około 23 milionami pojazdów na gaz ziemny na całym świecie. Jest to najczystsze paliwo kopalne spalające się i przyjazne ekonomicznie, przyczyniające się do około 32% zużycia energii w Stanach Zjednoczonych w 2019 r., Więc nic dziwnego, że stanowi alternatywę dla innych paliw kopalnych.2 Mając to na uwadze, inwestorzy powinni być uzbrojeni informacji niezbędnych do podejmowania właściwych decyzji inwestycyjnych dotyczących inwestycji gazu ziemnego. Patrząc na to, kto wykorzystuje gaz ziemny, w jaki sposób jest transportowany, jego możliwości magazynowania, ceny, metody handlu oraz rynki kasowe i terminowe, inwestorzy będą mieli narzędzia, których potrzebują, aby lepiej zrozumieć ten surowiec spalający się w sposób czysty.

W skali kraju największym pojedynczym czynnikiem wpływającym na zapotrzebowanie na gaz ziemny jest temperatura. Zimą gaz ziemny służy do ogrzewania, a latem do zasilania klimatyzatorów. Popyt i cena gazu ziemnego podlegają zatem wahaniom, zarówno latem, jak i zimą. Zimą popyt osiąga szczyt, więc ceny odpowiednio się dostosowują.

Użytkownicy gazu ziemnego Trzej najwięksi użytkownicy gazu ziemnego to przemysł, gospodarstwa domowe i energetyka. Z tych trzech najszybciej wzrosło zużycie gazu ziemnego do wytwarzania energii. Wiedząc, kto korzysta z gazu ziemnego, inwestorzy mogą lepiej ocenić wpływ popytu na ceny.

Przemysł Użytkownicy przemysłowi często wykorzystują gaz ziemny jako źródło ciepła. Zapala się szybko, a wyłączenie pieca na gaz ziemny nie powoduje marnowania paliwa. Zatrzymanie źródła paliwa może łatwo zgasić piec na gaz ziemny. Dla porównania, piec węglowy będzie się palił do wyczerpania się węgla. To znacznie zwiększa koszty, jeśli piec węglowy musi być uruchamiany więcej niż jeden raz.

Domowe Największe wykorzystanie gazu ziemnego do celów mieszkaniowych to ogrzewanie domów, zwłaszcza zimą. Około połowa domów w Ameryce Północnej wykorzystuje do ogrzewania gaz ziemny. Inne zastosowania obejmują kotły, piece, podgrzewacze wody i zewnętrzne grille do grillowania. Może spalać się do 2000 ° F (1093 ° C) z prostej płyty kuchennej, co czyni go silnym paliwem do gotowania w domu.

Energetyka Elektrownie są najszybciej rosnącymi użytkownikami gazu ziemnego, ponieważ elektrownie na gaz ziemny są bardziej przyjazne dla środowiska niż elektrownie węglowe czy ropopochodne. Niektóre elektrownie na gaz ziemny działają przez cały rok, podczas gdy inne są bardziej sezonowe.

Transport Gaz ziemny jest najczęściej przesyłany rurociągami. Wynika to przede wszystkim z tego, że gaz ziemny ma stosunkowo małą ilość energii na objętość i dodatkowy koszt, który dodałyby pojemniki. Dla porównania, baryłka ropy ma taką samą wartość energetyczną jak około 6000 stóp sześciennych gazu ziemnego lub stosunek 6: 1. Alternatywą jest skraplanie gazu ziemnego w celu uzyskania większej zawartości energii na objętość. Nie jest to jednak tak opłacalne jak transport rurociągami, ponieważ wymaga schłodzenia do -260 ° F (-162 ° C) w celu skroplenia. W rezultacie jest używany w tej formie przede wszystkim do przechowywania lub do samochodów na gaz ziemny. Aby zorientować się, ile energii zawiera nawet skroplony gaz ziemny (LNG) w porównaniu z benzyną, LNG posiada tylko około dwóch trzecich energii przy tej samej objętości.

Przechowywanie

Wyczerpane rezerwy gazu Opłacalne ekonomicznie ze względu na możliwość ponownego wykorzystania wyczerpane rezerwy gazu są najpowszechniejszą i najtańszą formą magazynowania podziemnego. Zazwyczaj magazyny te działają w cyklu rocznym, są wycofywane w szczytowych miesiącach zimowych i zatłaczane gazem poza szczytem letnim.5 To, jak blisko wyczerpanych rezerw gazu znajduje się infrastruktura rurociągów i kluczowe rynki gazu, ma również wpływ na ekonomiczną opłacalność magazynowania. Aby utrzymać odpowiednie ciśnienie w wyczerpanych rezerwach, około 50% gazu ziemnego musi być utrzymywane jako gaz amortyzujący.

Warstwy wodonośne Podziemne, przepuszczalne formacje gazów, warstwy wodonośne działają naturalnie jako zbiorniki wodne. Bardziej kosztowne niż wyczerpane rezerwy gazu, cała infrastruktura musi zostać zbudowana od podstaw, począwszy od instalacji studni i rurociągów. Z tego powodu magazynowanie warstwy wodonośnej wymaga większej rezerwy gazu ziemnego niż wyczerpane rezerwy gazu. Około 50 do 80% całkowitej objętości gazu stanowi gaz poduszkowy.

Kawerny solne Kawerny solne dobrze nadają się do magazynowania gazu ziemnego.Ściany są mocne, a gaz nie może wyciekać. Zapotrzebowanie na gaz poduszkowy jest niskie, zwykle około 20 do 30% całkowitej pojemności gazu. Jednakże kawerny solne są mniejsze niż wyczerpane rezerwy gazu, a nawet magazyny w warstwie wodonośnej, zazwyczaj mieszczące tylko około jednej setnej ilości magazynowanej wyczerpanych rezerw gazu. Kluczową zaletą jest jednak możliwość szybkiego magazynowania i usuwania gazu ziemnego, co skutkuje większą liczbą cykli poboru i zatłaczania w ciągu roku w porównaniu z poprzednimi dwiema metodami.

Węzeł gazu ziemnego Węzeł to miejsce, w którym dwa lub więcej rurociągów łączy się ze sobą. Najważniejszym węzłem przesyłu gazu ziemnego w Ameryce Północnej jest Henry Hub, położony wzdłuż wybrzeża Zatoki Perskiej Stanów Zjednoczonych. W tym przypadku wyznacza się punkt odniesienia dla cen gazu ziemnego i sprzedaje go w celu dostawy w ramach kontraktu futures na gaz ziemny NYMEX. Jest to średnia cen gazu ziemnego w obrocie w tej lokalizacji z 13 połączonych ze sobą gazociągów.

Ceny Terminologia dotycząca handlu gazem ziemnym jest inna niż na innych rynkach. Cena podawana przez inwestora jest różnicą między ceną Henry Hub a ceną w tej lokalizacji, zwaną ceną bazową. Różnice w bazach mogą być spowodowane między innymi warunkami pogodowymi, przepustowością rurociągu gazu ziemnego. Jeśli jednak zapytasz operatora użyteczności publicznej o cenę, często będzie to rzeczywista cena gazu ziemnego. Niezależnie od podanej ceny koszt jest taki sam dla konsumenta. Opierając się na tej terminologii, trader może ustawić pozycję bazową z ekspozycją na dwie różne lokalizacje: cenę Henry Hub i cenę w tej lokalizacji. W przypadku faktycznej pozycji, również określanej jako podstawa ceny all-in, przedsiębiorca byłby narażony na cenę gazu tylko w jednym miejscu.

Handel Istnieje kilka metod handlu gazem ziemnym. Najprostszym jest zajęcie pozycji kierunkowej, czerpiąc zyski z tego, czy cena rośnie, czy spada w zależności od zajmowanej pozycji. Jednak ponieważ gaz ziemny ma charakter cykliczny, handlowcy mają tendencję do spekulacji na temat cen przy transakcjach typu spread. Tu jest kilka:

Transakcje wahadłowe Jest to sytuacja, w której inwestor kupiłby gaz ziemny po niskiej cenie i sprzedał po wysokiej cenie. Jest to możliwe tylko wtedy, gdy przedsiębiorca może przechowywać gaz ziemny przez określony czas. Ponieważ nawet cotygodniowe ceny gazu ziemnego mogą być niestabilne, możliwe jest kupowanie w okresie niskiego popytu i sprzedawanie, gdy popyt wzrośnie, powiedzmy na początku tygodnia.

Spready lokalizacji Jest to obstawianie różnicy cen między dwoma lokalizacjami. Ponieważ cena gazu ziemnego może się różnić w zależności od lokalizacji, czasami mogą występować znaczące różnice między tymi dwoma lokalizacjami. Nie pomaga temu fakt, że transport gazu ziemnego nie jest natychmiastowy, a jego magazynowanie można ograniczyć.

Ceny ciepła Te transakcje opierają się na różnicy między cenami gazu ziemnego i energii elektrycznej. Ogólnie rzecz biorąc, obaj handlują razem, ale ponieważ są określane przy użyciu różnych mechanizmów, ceny mogą czasami się różnić, a inwestorzy wykorzystują zmienność.

Spready czasowe Nazywane również spreadami kalendarzowymi, w tych transakcjach trader zakłada, że ​​na przykład lato będzie cieplejsze niż zwykle, podnosząc ceny gazu ziemnego, kupując w ten sposób gaz latem i sprzedając gaz zimowy.

Możliwości związane z ekspozycją Podczas gdy handel kontraktami futures na gaz ziemny może być opcją, inne alternatywy obejmują inwestowanie w w pełni zintegrowane spółki gazowe lub uzyskanie ekspozycji za pośrednictwem ETF-ów gazu ziemnego. Od inwestora, jego sytuacji i umiejętności zależy, którą metodę zastosuje.

Zapasy W przypadku handlu gazem ziemnym raport o inwentarzach gazu w USA jest często używany do pomiaru bieżącej podaży i popytu z poprzedniego tygodnia. Jest ono wydawane przez Energy Information Administration (EIA) w każdy czwartek rano o godzinie 10:30

Ceny kasowe i terminowe Rynki kasowe to ceny z natychmiastową dostawą, podczas gdy rynki przyszłe z dostawą przez pewien czas w przyszłości. Są to dwa bardzo różne rynki, zasadniczo różniące się od rynku gazu ziemnego.

Na rynku kasowym ceny są podażą i popytem; jeśli występuje niedobór, ceny mogą działać nieregularnie, ponieważ trudno jest przenieść dodatkową podaż z magazynu w tak krótkim czasie. Dla porównania, rynek kontraktów terminowych jest mniej zmienny, głównie determinowany przez zmienne makroekonomiczne sezonowych oczekiwań podaży i popytu.

W wyniku tej kluczowej różnicy między rynkami terminowymi i kasowymi cena bliższa dostawy staje się mniej pewna. Dzieje się tak, ponieważ wszelkie komplikacje w dostawach mogą mieć niekorzystny wpływ na ceny gazu ziemnego. Jednak ta zmienność na rynku kasowym zazwyczaj nie wpływa na wycenę terminową. Forward cenowa ma tendencję do naśladowania regularny wzór: wysokie ceny w okresie zimowym i niższe w okresie letnim.

Podsumowanie Inwestowanie w towary takie jak gaz ziemny może być skomplikowane i trudne do zrozumienia. Zużycie gazu ziemnego staje się coraz bardziej powszechne, a znając podstawy gazu ziemnego, inwestorzy mogą podejmować lepsze decyzje, kiedy kupować lub sprzedawać.