Handel kierunkowy

Handel kierunkowy odnosi się do strategii opartych na spojrzeniu inwestora na przyszły kierunek rynku. Będzie to jedyny czynnik decydujący o tym, czy inwestor zdecyduje się sprzedać lub kupić papier wartościowy.

Zrozumienie handlu kierunkowego

Handel kierunkowy odnosi się do strategii handlowych opartych na ocenie inwestora dotyczącej kierunku szerokiego rynku lub konkretnego papieru wartościowego. Inwestorzy mogą wdrożyć podstawową strategię handlu kierunkowego, zajmując pozycję długą, jeśli rynek lub papier wartościowy rośnie, lub pozycję krótką, jeśli cena papieru wartościowego spada.

Handel kierunkowy jest powszechnie kojarzony z handlem opcjami, ponieważ można wykorzystać kilka strategii, aby wykorzystać ruch w górę lub w dół na szerszym rynku lub na określonej akcji. Podczas gdy handel kierunkowy wymaga od tradera silnego przekonania o rynku lub krótkoterminowym kierunku bezpieczeństwa, przedsiębiorca musi również posiadać strategię ograniczania ryzyka, aby chronić kapitał inwestycyjny, jeśli ceny zmieniają się w kierunku przeciwnym do pogląd tradera.

Zwykle handel kierunkowy na akcjach wymaga stosunkowo znacznego ruchu, aby umożliwić inwestorowi pokrycie prowizji i kosztów transakcji, przy jednoczesnym osiągnięciu zysku. Jednak w przypadku opcji, ze względu na ich dźwignię, można podjąć próbę handlu kierunkowego, nawet jeśli oczekiwany ruch na akcjach bazowych nie będzie duży.

Przykład handlu kierunkowego

Załóżmy, że inwestor jest zwyżkowy na giełdzie XYZ, która kosztuje 50 USD i spodziewa się, że w ciągu najbliższych trzech miesięcy wzrośnie do 55 USD. W związku z tym inwestor kupuje 200 udziałów po 50 USD ze stop-loss na poziomie 48 USD na wypadek zmiany kierunku kursu. Jeśli akcje osiągną docelową wartość 55 USD, można je sprzedać po tej cenie z zyskiem brutto, przed prowizją, w wysokości 1000 USD. (tj. 5 USD zysku x 200 akcji). Jeśli XYZ obraca się tylko do 52 USD w ciągu najbliższych trzech miesięcy, spodziewana zaliczka w wysokości 4% może być zbyt mała, aby uzasadniać bezpośredni zakup akcji.

Opcje mogą zaoferować inwestorowi lepszą alternatywę dla czerpania zysków ze skromnego posunięcia XYZ. Inwestor spodziewa się, że kurs XYZ (który kosztuje 50 USD) w ciągu najbliższych trzech miesięcy będzie się poruszał w bok, z celem wzrostowym na poziomie 52 USD i celem w dół na poziomie 49 USD. Mogliby sprzedawać opcje sprzedaży at-the-money (ATM) z ceną wykonania 50 USD, wygasającą w ciągu trzech miesięcy i otrzymać premię w wysokości 1,50 USD. W związku z tym inwestor wystawia dwie umowy opcji sprzedaży (po 100 udziałów każdy) i otrzymuje premię brutto w wysokości 300 USD (tj. 1,50 USD x 200). Jeśli XYZ wzrośnie do 52 USD do czasu wygaśnięcia opcji za trzy miesiące, wygasną niezrealizowane, a inwestor zatrzyma premię w wysokości 300 USD, pomniejszoną o prowizje. Jeśli jednak XYZ osiągnie wartość poniżej 50 USD do czasu wygaśnięcia opcji, inwestor będzie zobowiązany do zakupu akcji za 50 USD.

Gdyby inwestor był wyjątkowo zwyżkowy w stosunku do ceny akcji XYZ i chciał wykorzystać swój kapitał handlowy, mógłby również kupić opcje kupna jako alternatywę dla bezpośredniego zakupu akcji. Ogólnie opcje oferują znacznie większą elastyczność w konstruowaniu transakcji kierunkowych w przeciwieństwie do prostych długich / krótkich transakcji na akcjach lub indeksach.