Przetarg zabezpieczający

Co to jest przetarg zabezpieczony?

Przetarg zabezpieczony to strategia inwestycyjna, w ramach której inwestor sprzedaje krótko część posiadanych akcji, przewidując, że nie wszystkie oferowane akcje zostaną zaakceptowane. Strategia ta służy zabezpieczeniu przed ryzykiem przegranej w przypadku niepowodzenia wezwania. Oferta blokuje zysk akcjonariusza bez względu na wynik wezwania.

Jak działa przetarg zabezpieczony

Przetarg zabezpieczony to sposób na przeciwdziałanie ryzyku odrzucenia przez oferującego części lub wszystkich akcji inwestora, które zostały zgłoszone w  wezwaniu. Wezwanie to złożona przez jednego inwestora lub firmę propozycja nabycia określonej liczby akcji innej spółki po cenie wyższej od aktualnej ceny rynkowej.

Przetarg zabezpieczony jako ubezpieczenie

Formą ubezpieczenia jest strategia przetargowa zabezpieczana lub jakikolwiek rodzaj zabezpieczenia. Zabezpieczanie w kontekście biznesowym lub w portfelu polega na zmniejszaniu lub przenoszeniu ryzyka. Weź pod uwagę, że korporacja może chcieć zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, więc decyduje się na budowę fabryki w innym kraju, do którego eksportuje swój produkt.

Inwestorzy zabezpieczają się, ponieważ chcą chronić swoje aktywa przed negatywnymi zdarzeniami rynkowymi, które powodują ich deprecjację. Hedging może oznaczać ostrożne podejście, ale wielu najbardziej agresywnych inwestorów stosuje strategie zabezpieczające, aby zwiększyć swoje możliwości uzyskania dodatnich zwrotów. Zmniejszając ryzyko w jednej części portfela, inwestor może często podejmować większe ryzyko gdzie indziej, zwiększając swoje  bezwzględne zwroty,  jednocześnie nakładając mniej kapitału na ryzyko w każdej indywidualnej inwestycji.

Innym sposobem spojrzenia na to jest zabezpieczenie się przed ryzykiem inwestycyjnym, czyli strategiczne wykorzystanie instrumentów rynkowych w celu zrównoważenia ryzyka wszelkich niekorzystnych zmian cen. Innymi słowy, inwestorzy zabezpieczają jedną inwestycję, dokonując drugiej.

Przykład przetargu zabezpieczonego

Przykładem może być sytuacja, w której inwestor ma 5000 akcji Spółki ABC. Następnie  spółka przejmująca ogłasza wezwanie w wysokości 100 USD za akcję na 50% spółki docelowej, jeżeli akcje są warte 80 USD. Inwestor przewiduje wówczas, że w przetargu na wszystkie 5000 akcji oferent przyjmie tylko 2500  proporcjonalnie. W związku z tym inwestor określa, że ​​najlepszą strategią byłaby sprzedaż 2500 akcji wkrótce po ogłoszeniu i gdy cena akcji zbliży się do 100 USD. Firma ABC kupuje wtedy tylko 2500 oryginalnych udziałów za 100 USD. Ostatecznie inwestor sprzedał wszystkie akcje po 100 USD, mimo że cena akcji spada po wiadomościach o potencjalnej transakcji.