Fundusze oparte na współczynniku dopasowania

Co to są fundusze oparte na współczynniku dopasowania?

Fundusze o dopasowanej stopie procentowej to fundusze pożyczkowe, których stopy procentowe są dopasowane (lub bardzo zbliżone) do stopy procentowej źródła pożyczonych środków. Termin ten jest szczególnie używany w europejskim systemie bankowym do opisania związku między depozytami, które bank obecnie posiada, a jego niespłaconymi pożyczkami.

Zrozumienie funduszy według stopy dopasowania

Fundusze oparte na stopie dopasowania są lepiej zrozumiałe dzięki procesowi pożyczania prowadzonemu przez banki. Kiedy właściciele kont dokonują wpłaty gotówkowej na swoich kontach, bank zamienia te środki na pożyczki udzielane pożyczkobiorcom. Aby zrekompensować posiadaczom rachunków depozyt, bank oprocentuje środki na rachunku. Środki są pożyczane kredytobiorcom korporacyjnym lub indywidualnym, którzy spłacają bankowi odsetki do momentu spłaty całej kwoty kredytu. Różnica między stopą procentową płaconą deponentom a stopą płaconą pożyczkobiorcom to spread reprezentujący zysk banku. Gdy oprocentowanie otrzymanych i pożyczonych pieniędzy jest ściśle dopasowane, pieniądze są określane jako fundusz odpowiadający stopie procentowej.

Przykład funduszu na stopę dopasowania

Załóżmy, że bank przyjął depozyt w wysokości 100 000 USD i zgodził się płacić od niego 2% odsetek przez pięć lat. Następnie bank pożyczył te 100 000 dolarów w wysokości 2,05%. Ponieważ różnica między tymi dwoma stopami jest bliska zeru, nazywa się to funduszem współczynnika dopasowania.

Sekurytyzacja pożyczkodawca będzie typowy użytkownik funduszy mecz oprocentowaniu. Pożyczkodawca może kupować pożyczki na wtórnym rynku hipotecznym. Oprocentowanie tych pożyczek zostanie wypłacone pożyczkodawcy / kupującemu, który przystąpi do pakowania pożyczek w celu sprzedaży jako papiery wartościowe innym inwestorom. Te pożyczki byłyby prawdopodobnie funduszami o dopasowanej stopie procentowej, ponieważ stopa procentowa, którą pożyczkodawca otrzymuje od sprzedającego, i stopa procentowa, którą daje kupującemu, będą ściśle dopasowane.

Fundusze o dopasowanej stopie procentowej zwykle wiążą się z bardzo wysokimi opłatami karnymi za wcześniejszą przedpłatę, ponieważ pośrednik zgodził się zapłacić deponentowi określoną stopę procentową. Jeśli przedpłata nie byłaby zniechęcona, pośrednik mógłby w końcu zapłacić odsetki po zaprzestaniu otrzymywania odsetek.