Definicja środowiska niskich stóp procentowych
Co to jest środowisko o niskiej stopie procentowej?
Środowisko niskich stóp procentowych występuje, gdy stopa procentowa wolna od ryzyka, zwykle ustalana przez bank centralny, jest niższa niż średnia historyczna przez dłuższy okres czasu. W Stanach Zjednoczonych stopę wolną od ryzyka definiuje się na ogół jako oprocentowanie skarbowych papierów wartościowych.
ujemne stopy procentowe to dwa skrajne przykłady środowisk o niskich stopach procentowych.
Kluczowe wnioski
- Otoczenie niskich stóp procentowych występuje, gdy stopa wolna od ryzyka jest niższa od średniej historycznej.
- Duża część świata znalazła się w środowisku niskich stóp procentowych po kryzysie finansowym w latach 2008-2009.
- Środowiska o niskich stopach procentowych zwykle przynoszą korzyści pożyczkobiorcom kosztem pożyczkodawców i oszczędzających.
Objaśnienie środowiska niskich stóp procentowych
W większości krajów rozwiniętych od 2009 r. Panują niskie stopy procentowe, ponieważ władze monetarne na całym świecie obniżyły stopy procentowe do 0%, aby pobudzić wzrost gospodarczy i zapobiec deflacji.
Środowiska o niskich stopach procentowych mają stymulować wzrost gospodarczy poprzez obniżanie kosztów pożyczania pieniędzy na sfinansowanie inwestycji zarówno w aktywa fizyczne, jak i finansowe. Szczególną formą niskich stóp procentowych są ujemne stopy procentowe. Ten rodzaj polityki pieniężnej jest niekonwencjonalny, ponieważ deponenci muszą płacić bankowi centralnemu (aw niektórych przypadkach bankom prywatnym) za zatrzymanie swoich pieniędzy, zamiast otrzymywać odsetki od ich depozytów.
Jak wszystko inne, każda moneta ma zawsze dwie strony – niskie stopy procentowe mogą być zarówno dobrodziejstwem, jak i przekleństwem dla osób, których to dotyczy. Ogólnie rzecz biorąc, oszczędzający i pożyczkodawcy będą zwykle tracić, podczas gdy pożyczkobiorcy i inwestorzy skorzystają na niskich stopach procentowych.
Prawdziwy przykład środowiska o niskiej stopie procentowej
Jako przykład rozważmy otoczenie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych od 1999 do 2019 roku. Niebieska linia przedstawia stopę wolną od ryzyka (roczne obligacje skarbowe), a czerwona oznacza stopę funduszy zasilanych. Do opisu stopy wolnej od ryzyka często używa się obu stóp. Jak widać na wykresie, okres następujący po kryzysie finansowym w 2008 r. Do około 2017 r. Charakteryzuje się niskimi stopami procentowymi, ze stopami nie tylko poniżej norm historycznych, ale także bardzo bliskimi 0%.
W obliczu globalnej pandemii koronawirusa wiosną 2020 r. Stany Zjednoczone i inne banki centralne po raz kolejny ustaliły docelowe stopy procentowe na poziomie bliskim zeru, aby powstrzymać skutki gospodarcze i finansowe.
0% – 0,25%
Docelowa stopa procentowa funduszy federalnych od grudnia 2005 r. Do grudnia 2016 r. Oznacza długotrwałe środowisko niskich stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych po kryzysie finansowym w 2008 r.
To środowisko niskich stóp procentowych powstało ponownie wiosną 2020 r. W odpowiedzi na globalną pandemię koronawirusa.
Kto korzysta na środowisku o niskich stopach procentowych?
Fed obniża stopy procentowe w celu stymulowania wzrostu w okresie spadku gospodarczego. Oznacza to, że koszty finansowania zewnętrznego stają się tańsze.
Otoczenie o niskim oprocentowaniu jest świetne dla właścicieli domów, ponieważ zmniejszy ich miesięczną spłatę kredytu hipotecznego. Podobnie, potencjalni właściciele domów mogą zostać wciągnięci na rynek ze względu na niższe koszty. Niskie stopy procentowe oznaczają większe wydatki w kieszeniach konsumentów.
Oznacza to również, że mogą chcieć dokonywać większych zakupów i więcej pożyczać, co pobudza popyt na artykuły gospodarstwa domowego. Jest to dodatkowa korzyść dla instytucji finansowych, ponieważ banki są w stanie pożyczać więcej. Środowisko pomaga również firmom dokonywać dużych zakupów i zwiększać ich kapitał.
Wady środowiska o niskiej stopie procentowej
Tak jak istnieją zalety środowiska niskich stóp procentowych, istnieją również wady, zwłaszcza jeśli stopy są utrzymywane na bardzo niskim poziomie przez długi czas. Niższe stopy oprocentowania pożyczek oznaczają również wpływ na inwestycje, więc każdy, kto wpłaci pieniądze na konto oszczędnościowe lub podobny pojazd, nie odniesie dużego zwrotu w tego rodzaju środowisku.
Spadną również depozyty bankowe, ale spadną też rentowność banków, ponieważ tańsze koszty kredytu spowodują spadek przychodów odsetkowych. Okresy te zwiększą wielkość zadłużenia, które ludzie są skłonni zaciągnąć, co może stanowić problem zarówno dla banków, jak i konsumentów, gdy stopy procentowe zaczną rosnąć.