Dług z ograniczonym regresem

Co to jest dług z ograniczonym regresem?

Dług z ograniczonym regresem to dług, w którym wierzyciel ma ograniczone roszczenia z tytułu pożyczki, jeżeli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze spłaty. Zadłużenie z ograniczonym regresem znajduje się pomiędzy długiem zabezpieczonym a długiem niezabezpieczonym pod względem zabezpieczenia pożyczki. Dług z ograniczonym regresem jest również nazywany długiem z częściowym regresem.

Zrozumienie długu z ograniczonym regresem

Dług regresowy to dług zabezpieczony zabezpieczeniem kredytobiorcy. W przypadku zwłoki pożyczkodawcy przysługuje prawo do ściągnięcia należności z majątku dłużnika lub podjęcia czynności prawnych. Dług regresowy może być pełny lub ograniczony. Zadłużenie z pełnym regresem umożliwia pożyczkodawcy zajęcie i sprzedaż majątku dłużnika, w tym majątku nabytego w ramach pierwotnej pożyczki, do pełnej kwoty niespłaconego zadłużenia.

Zadłużenie z ograniczonym regresem umożliwia pożyczkodawcy ściąganie należności wyłącznie z aktywów wymienionych w pierwotnej umowie pożyczki. W efekcie ten rodzaj zadłużenia daje pożyczkodawcy ograniczoną możliwość regresu do innych aktywów pożyczkobiorcy, jeśli nie spłaci zadłużenia. Jeżeli pożyczkobiorca nie wywiązuje się ze spłat, pożyczkodawca może skorzystać ze swoich praw dotyczących ustanowionego zabezpieczenia. Windykacja pożyczkodawcy ogranicza się tylko do tego zabezpieczenia.

Innymi słowy, jeżeli zabezpieczenie jest niewystarczające, aby zrekompensować niespłaconą część kwoty pożyczki, pożyczkodawca ma ograniczone roszczenia lub nie ma żadnych roszczeń w stosunku do innych aktywów. Kredytobiorca nie jest osobiście odpowiedzialny za różnicę między kwotą niespłaconego zadłużenia a kwotą zrealizowaną na zabezpieczeniu.

Dług z ograniczonym regresem mieści się pomiędzy pożyczką niezabezpieczoną a pożyczką zabezpieczoną, gdzie roszczenia z tytułu długu znajdują się poniżej zabezpieczonych pożyczkodawców i powyżej zarówno udziałowców, jak i pożyczkodawców niezabezpieczonych pod względem hierarchii wypłat. Ze względu na względne bezpieczeństwo zadłużenie z ograniczonym regresem ma stopy procentowe, które są zazwyczaj niższe niż niezabezpieczony dług.

Uwagi specjalne

Zadłużenie z ograniczonym regresem jest zabezpieczone do określonej kwoty. Na przykład pożyczka, na której zabezpieczone jest 40% kwoty głównej, jest pożyczką z ograniczonym regresem. Często umowa dłużna z ograniczonym regresem jest tak skonstruowana, że ​​dług przechodzi w dług niezabezpieczony lub bez regresu do czasu zakończenia określonego zdarzenia. Zdarzeniem tym może być zakończenie projektu lub ustalenie określonego strumienia dochodów, dla którego wyemitowano dług.

Na przykład warunki dotyczące długu z ograniczonym regresem w przypadku dużego projektu, takiego jak elektrownia, mogą oznaczać, że wierzyciel ma gwarancję otrzymania 25% kwoty głównej w przypadku niewykonania zobowiązania aż do ukończenia budowy elektrowni. Jeżeli pożyczkobiorca nie spłaci jakiegokolwiek zadłużenia przed ukończeniem budowy elektrowni, wierzycielowi przysługuje prawo do roszczenia o własność dowolnego majątku wymienionego w umowie. Po ukończeniu budowy elektrowni pożyczka może zmienić się z pożyczki z ograniczonym regresem na pożyczkę bez regresu, w przypadku której wierzyciel nie ma już żadnych roszczeń dotyczących aktywów. Dzieje się tak, ponieważ ryzyko projektu znacznie się zmniejszyło teraz, gdy zakład działa i generuje przepływy pieniężne, które można wykorzystać na spłatę zadłużenia.