Fundusz cyklu życia
Co to jest fundusz cyklu życia?
Fundusze cyklu życia to fundusze alokacji aktywów, w których udział każdej klasy aktywów jest automatycznie dostosowywany w celu obniżenia ryzyka w miarę zbliżania się pożądanej daty przejścia na emeryturę. W praktyce oznacza to zwykle, że procent obligacji i innych inwestycji o stałym dochodzie wzrasta. Fundusze cyklu życia są również nazywane „funduszami opartymi na wieku” lub „ funduszami emerytalnymi z datą docelową ”.
Młody inwestor oszczędzający na emeryturę zazwyczaj wybrałby fundusz cyklu życia z docelową datą odległą o 30 do 40 lat. Jednak inwestor zbliżający się do wieku emerytalnego może planować przejście na emeryturę pracowniczą, mając pewne dochody z małej firmy. Taki inwestor mógłby wybrać fundusz cyklu życia, którego docelowa data przypada na 15 lat w przyszłości. Zaakceptowanie większej zmienności może pomóc w zwiększeniu funduszy emerytalnych w wieku 20 lub więcej lat, jakiego większość osób może się spodziewać.
Fundusze cyklu życia opierają się na założeniu, że młodzi inwestorzy mogą poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze jest to prawdą.
Jak działa fundusz na cykl życia
Fundusze cyklu życia są przeznaczone do użytku przez inwestorów o określonych celach, które wymagają kapitału w określonych terminach. Fundusze te są zwykle wykorzystywane do inwestowania w emeryturę. Jednak inwestorzy mogą z nich korzystać zawsze, gdy potrzebują kapitału w określonym czasie w przyszłości. Każdy fundusz cyklu życia określa swój horyzont czasowy, nazywając fundusz docelową datą.
Przykład pomoże wyjaśnić, jak działa fundusz cyklu życia. Załóżmy, że inwestujesz w fundusz cyklu życia z docelową datą przejścia na emeryturę w 2050 r. W 2020 r. Na początku fundusz będzie agresywny. W 2020 roku fundusz może posiadać 80% akcji i 20% obligacji. Każdego roku w funduszu będzie więcej obligacji i mniej akcji. Do 2035 roku powinieneś być w połowie drogi do przejścia na emeryturę. Fundusz miałby składać się z 60% akcji i 40% obligacji w 2035 r. Ostatecznie fundusz osiągnąłby 40% akcji i 60% obligacji do docelowej daty przejścia na emeryturę w 2050 r.
Korzyści z funduszy cyklu życia
Inwestorom z docelowym zapotrzebowaniem na kapitał w określonym terminie fundusze cyklu życia oferują korzyść w postaci wygody. Inwestorzy w fundusze cyklu życia mogą z łatwością przenieść swoje działania inwestycyjne na autopilota za pomocą tylko jednego funduszu. Alokacje środków trwałych w funduszach cyklu życia zapewniają inwestorom każdego roku odpowiedni zrównoważony portfel. Dla inwestorów, którzy chcą bardzo pasywnie podchodzić do emerytury, odpowiedni może być fundusz cyklu życia.
Większość funduszy cyklu życia ma również tę zaletę, że wstępnie ustawiona ścieżka schodzenia. Wstępnie zdefiniowana ścieżka zapewnia inwestorom większą przejrzystość, co daje im większe zaufanie do funduszu. Ścieżka schodzenia funduszu cyklu życia zapewnia stałe zmniejszanie ryzyka w czasie poprzez przesunięcie alokacji aktywów w kierunku inwestycji niskiego ryzyka. Inwestorzy mogą również oczekiwać, że fundusz cyklu życia będzie zarządzany do docelowej daty przejścia na emeryturę.
Krytyka funduszy cyklu życia
Niektórzy krytycy funduszy cyklu życia twierdzą, że ich podejście oparte na wieku jest wadliwe. W szczególności wiek hossy może być ważniejszy niż wiek inwestora. Legendarny inwestor Benjamin Graham zasugerował dostosowanie inwestycji w akcje i obligacje na podstawie wyceny rynkowej, a nie wieku. Opierając się na pracy Grahama, zdobywca nagrody Nobla ekonomista Robert Shiller zalecał stosowanie wskaźnika P / E 10 jako miary wyceny giełdowej.
Fundusze cyklu życia opierają się na założeniu, że młodzi inwestorzy mogą poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze jest to prawdą. Młodsi pracownicy zwykle oszczędzają mniej pieniędzy i prawie zawsze mają mniejsze doświadczenie. W rezultacie młodsi pracownicy są wyjątkowo narażeni na bezrobocie w czasie recesji. Młody inwestor, który podejmuje wysokie ryzyko, może zostać zmuszony do sprzedaży akcji w najgorszym możliwym momencie.
Inwestorzy mogą również preferować bardziej aktywne podejście. Inwestorzy ci powinni szukać doradcy finansowego lub korzystać z innego rodzaju funduszy, aby osiągnąć swoje cele inwestycyjne.
NAJWAŻNIEJSZE WNIOSKI
- Fundusze cyklu życia to fundusze alokacji aktywów, w których udział każdej klasy aktywów jest automatycznie dostosowywany w celu obniżenia ryzyka w miarę zbliżania się pożądanej daty przejścia na emeryturę.
- Fundusze cyklu życia są przeznaczone do użytku przez inwestorów o określonych celach, które wymagają kapitału w określonych terminach.
- Dla inwestorów, którzy chcą bardzo pasywnie podchodzić do emerytury, odpowiedni może być fundusz cyklu życia.
- Legendarny inwestor Benjamin Graham zasugerował dostosowanie inwestycji w akcje i obligacje na podstawie wyceny rynkowej, a nie wieku.
- Fundusze cyklu życia opierają się na założeniu, że młodzi inwestorzy mogą poradzić sobie z większym ryzykiem, ale nie zawsze jest to prawdą.
Prawdziwy przykład funduszu cyklu życia
Jednym z przykładów funduszy cyklu życia są fundusze Vanguard Target Retirement 2065. W lipcu 2017 Vanguard wprowadził swoją ofertę cyklu życia na rok 2065, fundusze Vanguard Target Retirement 2065. Fundusz przedstawia przykład, w jaki sposób fundusze cyklu życia przenoszą swoje alokacje na potrzeby zarządzania ryzykiem.
Alokacja aktywów Vanguard Target Retirement 2065 pozostaje niezmienna przez pierwsze 20 lat, z około 90% w akcjach i 10% w obligacjach. Przez następne 25 lat poprzedzających docelowy termin alokacja stopniowo przesuwa się w kierunku obligacji. W docelowym dniu alokacja aktywów wynosi około 50% w akcje, 40% w obligacjach i 10% w krótkoterminowych TIPS. Alokacja na obligacje i krótkoterminowe TIPS stopniowo rośnie w ciągu siedmiu lat od docelowej daty. Następnie przydział jest ustalony na około 30% akcji, 50% obligacji i 20% krótkoterminowych TIPS.