Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index
Co to jest Agg?
Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, lub „Agg” (dla agregatu), jest szerokim indeksem o stałym dochodzie używanym przez handlowców obligacji, fundusze inwestycyjne i fundusze ETF jako punkt odniesienia do pomiaru ich względnych wyników.
Indeks obejmuje rządowe papiery skarbowe, obligacje korporacyjne, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), papiery wartościowe zabezpieczone aktywami (ABS) oraz obligacje komunalne, które symulują rynek obligacji. Indeks funkcjonuje w podobny sposób na rynku obligacji, co indeks Wilshire 5000 Total Stock Index na rynku akcji.
Indeks jest powszechnie uważany za najlepszy indeks rynku obligacji ogółem, ponieważ jest używany przez ponad 90% inwestorów w Stanach Zjednoczonych. Agg obejmuje papiery wartościowe o jakości inwestycyjnej lub lepszej, które mają co najmniej jeden rok do terminu zapadalności i mają pozostającą do spłaty wartość nominalną wynoszącą co najmniej 100 mln USD.
Kluczowe wnioski
- Agg to indeks, który zasadniczo śledzi rynek obligacji o ratingu inwestycyjnym w USA.
- Indeks składa się z szeregu papierów wartościowych, od obligacji korporacyjnych i skarbowych po papiery wartościowe zabezpieczone aktywami.
- Inwestorzy, którzy chcą zainwestować w papiery wartościowe, które z grubsza odzwierciedlają Agg, powinni zwrócić uwagę na fundusze ETF i fundusze inwestycyjne, które śledzą indeks, takie jak ETF iShares Barclays Aggregate Bond.
Zrozumieć Agg
Historię Agg można prześledzić do wcześniejszych indeksów założonych przez bank inwestycyjny Kuhn, Loeb & Co. w 1973 r. Były to dwa indeksy: jeden śledzący wszechświat obligacji rządowych Stanów Zjednoczonych i jeden śledzący łączne obligacje korporacyjne.
Bardziej nowoczesna wersja, która jako pierwsza stała się znana jako Lehman Aggregate Bond Index, została stworzona w 1986 roku przez Lehman Brothers w celu zapewnienia łącznej ekspozycji na rynku obligacji w USA.
Po ogłoszeniu upadłości przez Lehman Brothers we wrześniu 2008 r. Brytyjski bank Barclays Plc kupił północnoamerykańską bankowość inwestycyjną Lehmana i działalność na rynku kapitałowym. Po tym przejęciu indeks został oficjalnie przemianowany na Barclays Capital Aggregate Bond Index, który nadal zachował funkcję i wartość indeksu Lehman Aggregate Bond Index.
W 2016 roku, w wyniku serii przejęć, stał się indeksem Bloomberg Barclays Bond Index, a co-branding pomiędzy Bloombergiem i Barclays miał trwać przez pierwsze pięć lat.
Skład Agg
Znany również jako „BarCap Aggregate” lub „Barclays Agg”, indeks Barclays Capital Aggregate Bond Index obejmuje obligacje o wartości około 15 bilionów USD i obejmuje całą powierzchnię krajowych papierów wartościowych o stałym dochodzie o ratingu inwestycyjnym, będących przedmiotem obrotu w Stanach Zjednoczonych.
Jest ważony zgodnie z kapitalizacją rynkową, co oznacza, że papiery wartościowe reprezentowane w indeksie są ważone zgodnie z wielkością rynku każdego typu obligacji. Aby znaleźć się w indeksie, obligacje muszą posiadać rating inwestycyjny (co najmniej Baa3 / BBB ) przez Moody’s i S&P. W związku z tym indeks zaczął oznaczać mniej „zagregowanych obligacji”, a więcej „zagregowanych obligacji inwestycyjnych”.
9500+
W kwietniu 2021 r. Agg składała się z ponad 9500 pojedynczych papierów wartościowych, przy czym 5% całej wagi aktywów znajdowało się w 10 największych portfelach akcji (głównie obligacje rządowe i agencyjne Stanów Zjednoczonych).
Fundusze i ETF, które śledzą Agg
Inwestorzy, którzy chcą uzyskać maksymalną ekspozycję na rynek instrumentów o stałym dochodzie, mogą kupić AGG ), którego aktywa netto przekraczają 86,5 miliarda USD w kwietniu 2021 r. Inwestowanie w ETF jest najpowszechniejszym sposobem śledzenia wyników amerykańskich obligacji o ratingu inwestycyjnym..
73,3 mld USD Vanguard Total Bond Market Index Fund ( VBTLX ), jeden z największych obligacyjnych funduszy inwestycyjnych na świecie, również śledzi wyniki indeksu Barclays Capital Aggregate Bond Index.