Kluczowe wskaźniki finansowe do analizy przemysłu wydobywczego
Górnictwo jest jednym z najstarszych ustalonych operacji przemysłowych. Górnictwo miało kluczowe znaczenie dla rozwoju głównych krajów, takich jak Stany Zjednoczone, Kanada i Australia. Cała zachodnia półkula, zarówno Ameryka Północna, jak i Południowa, jest bogata w różnorodne złoża wydobywcze.
Kluczowe wnioski
- Górnictwo to jedna z najstarszych operacji w branży przemysłowej, której ślady znajdują się w Chinach, Afryce, Australii i innych krajach.
- Trzy główne kategorie przemysłu wydobywczego to metale szlachetne i kamienie szlachetne, wydobycie metali przemysłowych i nieszlachetnych oraz wydobycie metali nieszlachetnych.
- W branży górniczej są duże firmy wydobywcze i młodsi górnicy, czyli mniejsze firmy zajmujące się poszukiwaniem.
- Inwestorzy i analitycy oceniają rentowność firmy i zdolność do zarządzania kosztami za pomocą kilku wskaźników finansowych, takich jak wskaźnik szybki, marża zysku operacyjnego i zwrot z kapitału (ROE).
Rosja jest zdecydowanie wiodącym krajem dla przedsiębiorstw górniczych w Europie. Afryka jest bogata w złoża mineralne, zwłaszcza złoto i diamenty, a kilka głównych firm wydobywczych prowadzi tam działalność wydobywczą od dziesięcioleci. Australia jest godnym uwagi źródłem złota i aluminium.
Chiny to najbogatsze na świecie źródło minerałów ziem rzadkich, zawierające szacunkowo 90% tych minerałów, które są ważnymi elementami w produkcji samochodów i wielu innych produktów.
Stany Zjednoczone były kiedyś światowym liderem w produkcji wielu głównych produktów górniczych, ale rosnące przepisy dotyczące ochrony środowiska ograniczyły znaczną część amerykańskiego przemysłu wydobywczego.
Przemysł wydobywczy
Przemysł wydobywczy jest podzielony na kategorie w oparciu o główne interesy górnicze. Trzy główne działy przemysłu to wydobycie metali szlachetnych i kamieni szlachetnych, górnictwo przemysłowe i metali nieszlachetnych oraz wydobycie niemetali, które obejmuje wydobycie tak ważnych surowców, jak węgiel.
Branża jest dalej podzielona na główne firmy wydobywcze, takie jak Rio Tinto Group (RIO) i BHP Billiton Limited (BHP) oraz „młodsi górnicy”. Młodsi górnicy to zazwyczaj znacznie mniejsze firmy zajmujące się głównie działalnością poszukiwawczą lub odkrywaniem nowych złóż górniczych.
Wiele młodszych firm wydobywczych, które dokonują znaczących znalezisk, zostaje ostatecznie przejętych przez jedną z dużych firm górniczych, dysponującą dużymi zasobami finansowymi, które są w stanie sfinansować operacje wydobywcze na dużą skalę.
Inwestowanie w firmy górnicze
Górnictwo wymaga znacznych nakładów kapitałowych, zarówno na poszukiwania, jak i na rozpoczęcie działalności górniczej. Jednak po uruchomieniu kopalni jej koszty operacyjne są zwykle znacznie niższe i stosunkowo stabilne.
Ponieważ przychody z wydobycia podlegają wahaniom cen surowców, ważne jest, aby operatorzy kopalni mądrze zarządzali zmianami poziomu produkcji.
Wskaźnik płynności
Wskaźnik szybki jest podstawowym miernikiem płynności i wypłacalności finansowej. Wskaźnik ten mierzy zdolność firmy do obsługi bieżących krótkoterminowych zobowiązań finansowych za pomocą płynnych aktywów gotówki lub aktywów, które można szybko zamienić na gotówkę.
Wskaźnik płynności jest obliczany poprzez podzielenie łącznych aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy przez łączne zobowiązania krótkoterminowe spółki. Wskaźnik ten jest często nazywany „współczynnikiem testu kwasowości”, ponieważ jest uważany za tak silny podstawowy wskaźnik podstawowej kondycji finansowej lub dobrej kondycji finansowej przedsiębiorstwa.
Wskaźnik szybki jest istotny przy wycenie przedsiębiorstw górniczych ze względu na znaczne nakłady inwestycyjne i finansowanie niezbędne do prowadzenia działalności wydobywczej. Analitycy i wierzyciele wolą, aby wartości wskaźników szybkich były wyższe niż 1, czyli minimalna dopuszczalna wartość.
Marża zysku operacyjnego
Marża operacyjna jest podstawowym wskaźnik rentowności badane przez analityków ocenić jak efektywnie firma zarządza kosztami. Jest to ważne w przemyśle wydobywczym, ponieważ firmy wydobywcze często muszą dostosowywać poziomy produkcji, znacząco zmieniając ich całkowite koszty operacyjne.
Marża operacyjna jest obliczana poprzez podzielenie całkowitych przychodów przez całkowite koszty firmy, z wyłączeniem podatków i odsetek. Marża zysku operacyjnego firmy jest uważana za silny wskaźnik jej potencjalnego wzrostu i przychodów. Średnia marża zysku operacyjnego różni się znacznie w poszczególnych branżach i wewnątrz nich i najlepiej jest stosować ją do porównań między bardzo podobnymi firmami.
Zwrot z kapitału (ROE)
Zwrot z kapitału (ROE) jest kluczowym wskaźnikiem finansowym branym pod uwagę przez inwestorów, ponieważ wskazuje poziom zysku, jaki firma może wygenerować z kapitału własnego i zwrotu dla akcjonariuszy.
Średnie ROE w przemyśle wydobywczym wahają się od 5% do 9%, przy czym najlepiej prosperujące firmy generują ROE bliżej 15% lub więcej. Wskaźnik oblicza się, dzieląc dochód netto przez kapitał własny.
Analitycy czasami uwzględniają przy obliczeniach akcje uprzywilejowane i dywidendy z akcji uprzywilejowanych, co skutkuje stopą zwrotu z kapitału podstawowego (ROCE). Popularną alternatywą wskaźnika ROE jest zwrot z aktywów (ROA).